下半年的四大风口解读，想靠风口赚钱应该怎么投？（上）

最近看了很多写下半年值得关注的几个领域（事件、币种），下半年四大风口等等文章。基本上大家的观点都比较一致，那就是下半年币圈的四个需要重点关注的，可能会一飞冲天的风口：ETH 2.0、DeFi 、波卡、去中心化存储（IPFS）。今天我们说说前两个，ETH 2.0 和DeFi。

01

ETH2.0

第一个风口就是ETH 2.0。ETH 2.0的设计堪称卓越，简单来说ETH 2.0就是PoS+信标链+分片+eWASM，现在ETH 1.0的大部分问题都将被2.0解决。脱胎换骨的 ETH2.0 性能远远将超越现在的以太坊，比现有 TPS 强上千倍，理论值最高能到16万之多，未来各类应用生态大爆发，ETH 2.0可能会让以太坊真正地实现世界计算机的理想。

ETH 2.0到底为什么会是下半年的风口呢？2.0的落地会给持有ETH的投资者带来什么好处呢？

第一自然是投机和投资需求，俗话来说就是炒个预期，打个提前亮，在未上线前提前布局，等到利好逐步落地，最后吃下红利。虽然最近以太坊2.0还将再次延期，大概率不会在7月顺利上线了，但能顺利上线的预期其实越来越大了。所以我们所说的下半年的风口是ETH 2.0，这个一点毛病没有，整个下半年几乎都可以炒这个概念。

最近的上涨，更多的大部分就是出于这种投机需求。当然生态的发展逐步向好，比如地址数突破了1个亿，是第一个实现此成就的公链，基本的主网数据有了一定的改观，也是投资的理由之一。但这个不是大家关注的重点。

在币圈大家更关注的还是故事，你能不能把故事讲好，愿景做大，是更重要的。什么预期、概念、愿景、故事、共识其实都是差不多的东西。而ETH 2.0就是个非常宏大的这么一个故事，随着阶段0的落地逐渐临近，这个故事终于被大家注意到了，之前很早就开始开发了，但一直没成为主流故事，但下半年开始就不同了，比特币和一众减半币原来被认为是今年的重点，结果泛善可陈，期待了两年，最后发现效果不佳。这时候ETH 2.0就填补了这一空白。

而ETH 2.0的故事体系其实特别丰富，光是一个抵押32个ETH成为验证者获取收益，就能带来一个非常大的产业，交易所，钱包，专业的DeFi、CeFi项目或者业务都会产生，巨大的产业链将产生，可见ETH 2.0强大的吸引力。

第二就是ETH抵押。

这是未来ETH需求提升的重要动力。未来的抵押需求可能都会大于曾经的爱西欧。为什么会这么说，我们来算笔账。

ETH的抵押需求来自于两个部分，我们先说因为ETH 2.0的Starking带来的部分。即将到来的ETH 2.0要上线的是信标链，是阶段0，ETH会使用新的共识机制，POS机制。想成为ETH 2.0 的节点来验证区块，你就要抵押至少32个ETH，然后你可以获得ETH的抵押收益。

可以预见未来ETH 2.0上线，肯定会有大量的ETH被质押。到底会有多少呢？我们还无法预计，但可以进行推测。信标链的上线根据已经公布的算法规则，为了让信标链产出其创世区块，至少要有524288个ETH在网络上抵押，并分给至少16384个验证者。你可能觉得才52万ETH杯水车薪，太少了。其实不然，我们要知道，如果只有52.4万个ETH抵押的话，这部分验证者一年的收益率将达到25%。这可是一个相当诱惑的收益率。听到这你是不是也很激动呢？也别太激动。

因为想成为首先吃螃蟹的人你也要付出很高的代价。因为信标链和分片链时期ETH 2.0都是无法实现交易。这就意味着如果你选择将手中的ETH存入抵押合约，知道ETH 2.0阶段2才能开始交易，币可能要锁定2年甚至更长的时间，因为ETH 2.0的开发进度还无法确定。这也会成为很多人放弃抵押ETH成为验证者的最大阻碍。2年的时间，万一ETH暴跌呢？高收益可能也会有损失，比如我来赚KEY，赚了一大顿，KEY价来个腰斩再腰斩，再高的收益率也白瞎。

因此呢，早期帮助信标链上线的这部分验证者可能会因此获得丰厚的回报，每年25%的以太坊增量，确实很诱人，适合我这种佛系投资者。

如此高的收益率，一定会让很多人跑步进场的，52.4万根本挡不住，在阶段2出来前锁定几百万ETH是妥妥的事，而且这部分ETH是真的不能卖，比起拿到ETH就砸盘的爱西欧项目方要靠谱的多。会不会达到1000万呢？1000万个ETH都锁定起来？不好说，如果有1000万的ETH进入抵押合约的话，这部分ETH获得的ETH回报将会是年化5.72%，其实也还是不错的。如果大家对ETH未来的价值有共识的话，真的达到1000万也是有可能的。

而现在从链上数据来看，拥有32以上ETH的地址不断在增长，昨天有27万个，从今年一月开始快速增长，是不是为了搞Starking呢？很有可能。

另一个来自ETH抵押需求的增长就来自于DeFi，一大堆DeFi应用都需要从抵押ETH开始。现在已经抵押310万个ETH，占了ETH流通量的3%。最近因为DeFi流动性挖矿项目的火爆，整个DeFi的锁仓价值不停飙升，ETH的锁仓量也飞速增长，就在两天前雷神还截了个图，当时还只有300万ETH被锁仓了，这两天又增长了10万个。

第三个ETH2.0带给ETH价值上的增长就是提升了ETH的使用价值。

简单来说，就是2.0的到来会繁荣以太坊的整个生态。ETH 2.0就是完成了三个事情，也正是ETH 2.0的三个发展阶段。阶段0，就是最早要上线的部分，信标链。主要就是实现POW向POS的转化。

阶段1，就是分片链。相当于ETH变成了64条现在的ETH链，链之间相互不影响，各干各的，性能因此大幅提升。其实ETH在阶段0，转为POS机制后，性能应该就会提升不少。只不过大幅提升还是要等到阶段1分片链的上线，可能就要明年甚至后年了。

性能的提升主要是解决现在Dapp，比如DeFi应用。在当下ETH的性能之下，Dapp是无法大规模发展的。性能成了天花板。等待ETH 2.0出现后，这个天花板就会高很多，到时候Dapp的时代可能就会有曙光，比如去中心化交易所就可以布局在以太坊之上，很多游戏也可以选择用户更多，市场更大的以太坊。以太坊的手续费也会降低，不会像现在这么贵，转账的速度也会提升，这都会进一步压缩以太坊杀手的市场，从而使ETH拿下更多的市场份额，增加主网的使用度，导致ETH生态更加繁荣，需求进一步上升，这也是提升ETH价格的一个关键。

但我们也要明白一点，ETH 2.0并不是一个一蹴而就的事情，这是个从2018年就开始启动的ETH 2.0，2019年多个团队共同进行开发，原预计2020年1月信标链（ETH 2.0的阶段0）就能出来，结果君士坦丁堡升级都拖到了2020年的1月。原认为今年7月信标链可能就会出来，结果现在来看是不太可能了。也许明年的1月才出的来。

然后信标链还要运行一段时间，ETH 2.0才可能会上后面的分片链（ETH 2.0的阶段1），也许还要信标链上线1年之后，保不齐还会延期。也许就是到了2022年中期甚至后期才能上线。

这两部分是ETH 2.0的核心部分，现在来看，可能至少需要1年半的时间才能部署好，有可能还需要两年到两年半的时间才能推出。

2年的时间看似不长，但在币圈这个周期变化比较快的地方变 化也是很快的。EOS这个当年的明星项目，在2018年的6月正式上线，还带起了一波公链热潮，实现了历史最高价格。但两年过后，凉到了骨头里，几乎没有多少人愿意对EOS投入太高的期待。现在买入EOS的大部分也是做做投机，群里一位币友，最近拿125X的合约多次开空EOS，这钱赚的轻松又愉快。还有群友看到我还持有EOS劝我抛了。现在EOS的处境确实令人唏嘘，整个生态基本垮了，几乎没有新的项目问世。也很少有人在EOS链上发币。

所以说两年的时间在币圈真是不算短，从火爆到凉透可能就是几个月的时间，两年可能发生的事情很多。其余的以太坊杀手还是能在这段时间里和以太坊正面刚一刚，比如即将上线的波卡，还有最近USDT疯狂在其链上发行和DeFi布局生猛的波场。EOS也不是完全没机会，比如Voice。

就算正面硬刚不成，别的公链也可以选择杀入以太坊的薄弱环节，现在的以太坊，其实除了DeFi之外，很多别的应用生存空间正在被严重挤压。最近高昂的手续费再次成为了以太坊生态发展的掣肘，使用DeFi的用户可能因为交易频次不高对高额手续费忍耐程度高一些。其他经常需要交易的Dapp或者稳定币这类应用，愈发无法忍受ETH的高手续费了。最近USDT的增发就几乎都在波场完成了。以太坊上游戏类Dapp人气也大不如前。虽然DeFi以外的Dapp还没找到真正的增长点，但在未来两年的时间不一定就完全没有突破。别的公链可以利用这一的窗口期完成对以太坊某一领域的反超。

因此，我们也不能对ETH2.0的预期过高，毕竟这是个漫长的过程，下半年炒个预期也不可能完全将2.0的预期兑现。实质的利好是肯定的，但有些已经反应在价格中了，总之如果你非常看好（也值得看好）ETH 2.0，要做好长期投资的准备，等待价值的一步步回归。

雷神肯定是要上的，我还期待着手里那点ETH重新站上10000元大关呢，我看到还有觉得DeFi能把ETH鼓到10000美元的，这个我现在还不敢想，一点点来吧，比特币还有吹到100万美元的，现在看都没谱，一步步的吧。ETH这种不断缓慢增长，基础比较扎实，网络效应明显的公链，未来两年比较适合价值投资，长期投资的方式，短期的价格，可能会因为最近的Plustoken而承受抛压，但长期看问题不大。短期受挫，反而有低吸机会。我190以下没上车，到现在还没加上仓，可能Plustoken会给我机会。

千万别认为基本面有利好，上车就不会跌，短期价格是投票机，和基本面的关系没那么大，跌一跌也很正常。但长期是称重机，价值回归是大概率的。所以追涨杀跌的同志们就别上ETH这条船了，不太适合。

02

DeFi

再说这个DeFi。

最近实在是热到不行。上一个币火一个币，可以说Coinbase作为一大把DeFi项目的风险投资方，利用自己强大的流量优势，从年初以来把DeFi价格给捧起来了。

从年初的KNC，到前两个月的MKR，再到最近火速上线，火爆全圈的COMP，Coinbase对DeFi的火热可谓是居功至伟。

DeFi的火热也再次证明了币圈的最大应用其实就是投机，就是交易，就是巨大的波动性。你做得再好，用户增长，产品体验不错，模式很有创新也没用，价格不起来，竟然有的项目还不发币，那对于大部分币圈人来说屁用都没有。

这也是为什么在DeFi代币没集体爆发之前，也就是6月之前，大部分币圈用户，尤其是国内用户哪知道什么DeFi呢。

而在有利可图，代币集体爆发后，你再看看最近热的。交易所争相主动上线DeFi 代币，连三大都开始松动了，毕竟流量在这，存量搏杀的时代，谁还能跟流量过不去呢。自媒体几乎每个都聊了DeFi的话题，群里问我DeFi都在哪交易的人大把大把的，都开始主动了解DeFi 了。连币乎都上线DeFi大家谈的话题，很多人都从不了解到能够表达出对DeFi的看法。

确实让我们感受到了DeFi的火热。但火热的同时也让我们见识到了一部分投资者的狂热。

DeFi锁仓量的快速增长，已经达到了16.4亿美元。但与火爆的价格相比，这点增长速度根本不算什么。

锁仓价值才16亿美元，而DeFi代币的市值已经突破了50亿美元。这种价值倒挂现象也说明了DeFi代币虚火确实存在。

年初到现在基本上是个ETH上的DeFi代币都涨了数倍。尤其是312暴跌时DeFi代币都没少跌，而312之后一个涨的比一个猛。确实有点太快了。

就算下半年DeFi是风口，可能价值层面也已经透支不小了。真的在二级市场有很大的机会吗？对于大部分DeFi代币来说可能并没有太大的机会。

总体上来说，雷神觉得不如ETH 2.0的机会好。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、YAS和内容平台的币。建了三个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528

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编译者/作者：葛洪雷

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