DeFi令牌定价带来许多挑战

目前，在加密货币世界中最热门的是DeFi令牌。 其中之一在短短几天内就从零变成了三倍价格，至少在目前，使对它们的估值成为一个挑战。

对于DeFi来说，六月是一个月，所有协议的总价值增加了??70％。 同时，同期加密货币的市值下降了近4％（超过100亿美元）。

DeFi的巨额利润是由对流动性的热衷所驱使的，这使得投资者和投机者可以将其加密货币锁定为平台上的抵押品，以获取可观的利率并加入。这些新的令牌。

如果在不同的协议和令牌之间出现获利的机会，将会有更多的好处。 但是，正如Balancer在周末说的那样，恶意代理可以利用和搜索这些不成熟的数字资产中的漏洞。

DeFi令牌定价

根据Uniswap的说法，Compound Finance的Token COMP被视为DeFi的宠儿，从种子阶段的约16美元大幅上涨至327美元的历史新高。 价格随后按预期进行了修正，但在撰写本文时仍然非常强劲，为227美元。 这挑战了贬低者在几天内将价格预测为0。

其他DeFi令牌也可以正常工作，因为许多投机者正在寻找下一个重要事物。 自6月初以来，Synthetix Network的SNX令牌增长了127％，Aave的LEND令牌增长了100％以上，Bancor的BNT收入近80％，而Kyber Network的KNC收入则达到70％。 趋势很明显：DeFi代币已超越传统的加密货币兄弟。

因此，梅萨里（Messari）研究人员赖安·沃特金斯（Ryan Watkins）调查了哪些设施提供了DeFi的价值。 从长远来看，行业专家声称DeFi令牌通过多种协议级别的价值提取机制来产生收入。

他认为，可以使用传统的估值方法来讨论这些代币的价值。 三种最常用的方法是现金流量折现（DCF），企业身份分析（Comps）和先例交易（Precedents）。

沃特金斯（Watkins）补充说，对代币价值进行框架化的主要方法是Comps，通常通过将代币的市值除以其利润来计算得出的结果是用于项目之间比较的利润的倍数。

沃特金斯（Watkins）坚持认为，估值方法??相对更合适，因为在当前时期，底层定价对于DeFi代币不可靠。 因为它们就像早期的初创公司，所以未来的现金流有太多的不确定性：

“当代币几乎从一开始就开始公开交易时，您可以在DeFi的现阶段使用相对估值。 但是，在现阶段尝试为DeFi令牌定价的机会带来了挑战。”

沃特金斯引用了风投投资者朱利安?塞维纳德（Julien Thevenard）的统计数据，强调了比较收入倍数时出现的几个问题。 其中包括当前的推算收入，各种价值积累机制，不同的目标市场以及代币增长的经济。

与其收益相比，复合估值显然很高。 下注：
–将来投票与COMP持有人分享收益。
–资产被锁定爆炸。

值得对比其他网络（$ BNB $ LEO $ MKR $ LEND $ KNC $ SNX）

接下来看Uniswap和Curve。 pic.twitter.com/iJBft3Ekuv

-朱利安·戴维纳德（@JulienThevenard）2020年6月21日

结论是，考虑到上述低收入，所有这些DeFi项目都被高估了。

“项目创造的大多数价值都在遥远的未来，这在本质上是不确定的。 但它显示了现阶段相对无用的估值。”

与2017年ICO的繁荣类似，DeFi代币的近期价格上涨和随后的定价在很大程度上是投机性的。 赚钱最多的人是支出大户，而鲸鱼又一次在市场上占主导地位。

随着时间的流逝，随着流动性的增加和交易费用的可持续性提高，少数DeFi协议可能会走在最前列，而随着其他数千个山寨币的出现，其他DeFi协议将跌至谷底。

DeFi不适合至少目前是大多数

目前有几个因素阻碍了DeFi。 首先是非技术人员分散管理的高技术性质，其次，以太坊网络费用高，使人们无法进行小额交易。不是鲸鱼。

无论令牌或项目的价值如何，DeFi都需要解决这两个问题以及当前的安全漏洞威胁和利用漏洞，以使其成为财务上不熟练的财务人员。每个人都有新的银行帐户。

将少量从平台累积的COMP转移到以太坊钱包中会产生几乎相等的气体费用。 如果随后将COMP更改为法定并撤回，几乎没有用户会收到任何东西。

随着生态系统和技术的发展，将来可能会解决这些问题。 作者瑞安·肖恩·亚当斯（Ryan Sean Adams）在他最新的《无银行通讯》中指出，每天都有一种新资产“登月”，并且出现了利用新收益的机会。 我们不能追求所有这些资产，因此我们不必担心会丢失某些资产。

“如果您拥有加密资产，那么如果您每周进行一次升级，如果您在我们这里与我们同行，那么您将感到满意。 因为你赢了。 您拥有世界未来货币体系中的股份。”

DeFi只有几年的历史了，任重道远。 但是，今年的爆炸性增长证明了这种分散的金融格局的希望。 当前的全球经济环境和中央银行的货币操纵政策只会在未来加剧这种情况和需求。

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原文链接：https://www.tapchibitcoin.vn/dinh-gia-token-defi-dat-ra-nhieu-thach-thuc.html

原文作者：Trangthuy

编译者/作者：wanbizu AI

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