【异客系列】最新数据显示，火币全球站衍生品交易量排名第一

6月30日，知名加密货币数据分析公司CoinMarketCap（CMC）数据在更新了交易所排名：火币全球站衍生品交易量排名第一，24小时交易量达到了约24.2亿美元。同时，在比特币衍生品交易所的排名中，火币全球站也是第一位，交易量达到了约18.38亿美元。

CMC曾在6月初由于更新的交易所排名算法不合理而被诟病，随后CMC官方表示现货和衍生品将进行区分，未来会推出针对衍生品交易所的单独页面。据EWN文章分析认为：这次将衍生品交易单独拿出来进行排名，是加密数据领域的一次重大变化。

衍生品交易正在赶超现货交易，火币持续领先

根据CMC数据显示，比特币24小时的交易量约为159亿美元，排名前五的比特币衍生品交易所的交易量约55亿美元，其中火币全球站交易量最高，达到了约18.38亿美元。另外根据CoinDesk文章数据，2020年5月加密资产衍生品交易量环比4月增长了32％，达到6,020亿美元，超越3月份的6,000亿美元，创出历史新高，其中火币合约以1,760亿美元的总交易量领跑衍生品交易市场。

这表明衍生品交易的数量正在赶超现货市场的交易量，有更多的投资者选择比特币衍生品进行交易。也正是基于这个原因，衍生品行业在2020年开始了全新的迭代升级，一方面是衍生品的多样化和专业化，另外衍生品交易量呈现出了马太效应，头部交易所交易量激增。

如何选择可靠的衍生品交易所？

在2018年底衍生品刚刚出现的时候，数字资产和及衍生品市场都处于早期阶段，用户稳定的套保套利产品需求很大。因为不同周期的合约是不同盘面，品种越多，盘面流动性可能分散，进而导致找不到对手方成交，影响用户交易体验。在早期阶段，用户主要考虑衍生品交易的流动性是否良好。当时，火币交割合约上线前期是在满足套保和套利需求的前提下，尽可能减少盘面，提供一股合力，保证流动性和交易体验。

随着衍生品交易市场变得更加成熟和用户体量的扩大，对产品的完善服务和交易体验需求增加，设计合理的产品更加获得用户的青睐。

针对市场的变化，火币合约平台在2020年6月12日进行交割合约和永续合约系统升级，升级后，火币次季度交割合约将正式上线。次季度合约覆盖BTC、ETH、EOS、BCH、BSV、LTC、XRP、ETC、TRX九大主流品种，支持WEB、APP、API方式，随时满足用户的交易需求。并且与其他周期合约一样，次季度也支持BTC、ETH、LTC实时结算功能：用户在平仓后随时提取已实现盈利（扣除掉浮动亏损和占用保证金等）不必等至交割结算后。

同时，这次升级在保证金机制上也进行了迭代。此前，火币合约系统计算用户的持仓保证金时，多仓和空仓的持仓保证金都会计算且累加，但实际对用户仓位有风险影响的是仓位的净头寸部分。现在，为提高用户的资金利用率，减少用户的持仓占用保证金，火币交割合约新推出了锁仓保证金机制。

在其他条件（如调整系数、计算权益规则等）不变的情况下，新机制相对减少了保证金占用。也就是说，用户现在多出来的保证金部分，既可以选择继续投入合约交易，以控制更多的仓位；也可以选择充入保证金来提高保证金率，以降低爆仓风险。

异客认为，这些加密货币衍生金融产品，大部分是由交易所自行开发的，其规则缺乏在社区的充分讨论。交易所在其中既扮演裁判，由又扮演庄家角色。这种市场状态在不出现币价大幅波动时还好，一旦市场不稳定，交易所很可能为了保护自己或与自己利益相关的投资方的利益而损害其他投资者的利益。在衍生品交易中，杠杆是把双刃剑，可利用它对冲风险或获利，同时也会放大投资风险。所以投资者在进行衍生品交易时，一定要选择流动性高的交易所和设计合理的衍生品，尽可能降低风险。

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编译者/作者：孤独的异客

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