DeFi涨完二线涨，二线涨完该谁涨？在热点频爆的背景下，说说值得布局的价值

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DeFi、二线最近涨幅让人眼馋

一句话就可以概括最近的DeFi涨，DeFi涨完，二线涨。这势头从Coinbase上线MKR开始，让DeFi币进入了人们的视线，也让DeFi币的“妈妈桑”Coinbase成为了DeFi火爆最大的推手。

这股火就是靠COMP代币挖矿引爆的，到现在已经持续了一个多月了。COMP当时上线即火爆，被虎符交易所强上期货，引起了暴涨，但也还好，没那么爆炸。当时也只有100美元还回落到了70美元。就是因为Coinbase火速上线COMP才将这把火燃得特别旺盛，直接刺激COMP的价格达到超越了以太坊，到了300美元以上，自此彻底点燃了大家对DeFi项目的热情。如此高的币价也让COMP成为了利润颇丰的羊毛，吸引来了无数资金到Compound锁仓挖矿。DeFi的锁仓市值也一下子迎来了爆发，给人一种看上去基本面很扎实，发展很好的感觉。提升了投资者对于DeFi代币整体的想象力，也就是估值，就有了后面一众DeFi代币的持续爆发。很多312后就已经上涨数倍的DeFi币，在COMP火了之后还能继续爆发，十倍都是很常见的涨幅。

这是市场的热点，就是大家常说的风口，赚到的大部分是之前就看好，或者刚火爆的时候胆子大的朋友。

随后就是单独、接连爆发的二线币，ADA、ATOM、VET、LINK、CRO、BTM等等吧，涨幅最近都挺吓人，很多都直接杀入了前十。这样的戏份在最近频繁上演，羡煞旁人。大家都开始FOMO了，开始绞尽脑计想下一个爆发的会是谁？

以至于现在整体没牛起来，但币友的心已经开始躁动了，赚钱效应又好像回来了，一夜暴富的梦想又开始蠢蠢欲动。

币圈这半年也是跌宕起伏，经历了 312 的崩盘行情，又快速回血 V 型反转，在 BTC 产量减半之后，价格进入胶着状态，市场开始缩量。各个平台爸爸们，上半年的交易量都大幅度增长，今年的收入显著高于去年。然鹅平台币们的表现却颇为萎靡，尤其是最近 2 个月，一直横盘震荡。作为币圈的券商股，我们有必要进行细致的分析，以期为后期的投资提供一定的参考。

相比 DeFi 币“乘风破浪”，二季度平台币的热度有所降低。平台币的市值排名都较一季度都有所下降。看一下第二季度市值TOP30的市值排名变化（这个和我们看到的排名不太相同，OKB本是前30，但这里没列为前三十。）

今年价格表现最好的 OKB。OK 出于多种利益考虑，在年初主动提出销毁未流通的 7 亿个 OKB，这一举动推动 OKB 的价格在 2 月 20 日创下 7.551U 的历史高点。市场消化完利好之后，OKB 开始横盘，基本都在 5U 附近波动。这半年，尽管 BTC 价格剧烈起伏，OKB 对 BTC 的价格表现良好，稳中有升。火币之后也采取了跟随策略，也迎来了市值的大幅上涨。那时是今年平台币最辉煌的时期，前十五名中有四个都是平台币，前十就有三个。

但在那之后，经历了312的洗礼，平台币市值也都腰斩。这个几乎所有的币都一样，但其他的大部分主流币现在都已经回归到暴跌前的价格，但平台币却反弹无力，而且还有最近二线币的接连爆发，不少都挤掉了BNB、OKB和HT等平台币的位置，表现确实低迷。

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没成为热点的平台币

最近平台币之所以表现低迷，一是没能成为市场的焦点。

二是因为2020 年第二季度现货市场整体发展不如第一季度。四月，BTC 价格从 6000美元左右开始上涨，于五月达到 9000美元一线。随后，BTC 价格大幅波动，一度上探超10000美元，最低至 8500美元左右。上涨与波动的行情导致本季度前两个月现货交易活跃，但六月份由于波动减少，市场冷清。

全球新冠肺炎对经济的影响也波及到数字资产领域；第二季度比特币价格波动与美股股市表现出明显相关性。这一点对于数字资产而言应属利好消息，从一个角度说明数字资产逐渐开始吸引传统资金的注意。美国 Grayscale 发行的合规数字资产基金在第二季度的表现也印证了这一点；其第二季度发行的以太坊基金相较于市场价格，最高曾出现 1,000% 的溢价。下半年的现货市场行情持乐观态度。

六月份市场的冷清使得市场迫切需要寻找新的热点，而二季度中后期开始升温发酵的 DeFi 恰好给市场指明了方向。六月初火爆的 Compound 在 Coinbase 的支持后受到了诸多交易所的追捧。除 DeFi 外，Filecoin 也被市场所期待。虽然目前并不存在 Filecoin 现货，但其期货市场已开始逐渐升温，诸多机构正在押宝 Filecoin。

数字资产行业最显著的特点之一便是周期短、记忆短。许多交易所开始强调、开展、宣传、重视 DeFi 和 Filecoin 赛道，市场必然会因此火热一段时间。但这样的火热是否可持续？快速增长的泡沫是否有合适的应用场景与价值来承托？历史总是在不断重复。如果没有，可预见的，数字资产市场会因为热点而爆发，但在短时间的情绪高涨后，其结局必然是“一地鸡毛”。

潮水退去才知道谁在“裸泳”。如果市场参与者比拼的依然是“击鼓传花，看谁跑的快”，那么这些热点对整个行业而言，并不能带来长期积极的影响。市场情绪可能带来小规模行情；但虚假交易、资金安全、增量用户有限等问题依然无法解决。只有待这些核心问题的解决之时，数字资产才可能迎来真正的行情。

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平台币才是最靠谱的通证模式

BTC 代表价值存储、ETH 代表公链生态、USDT 代表美元稳定币的需求，加密货币第四个成功的场景是什么？当下普遍的共识就是平台币。

原因非常非常简单，交易平台有自己的盈利方向，每天都有手续费入账。另外，你有没有发现往往是复杂的，高大上的项目，最后的结局都不太好，特别特别是公链项目。

交易所的盈利模式非常简单粗暴，三大交易所之间也有互相较劲，上次 OKB 销毁 7 亿，HT 也销毁了未发行的币种。这种较劲非常非常明显，而且火币和 OKEX 目前都有被收编的一些迹象，比如火币借壳桐成控股上市，OKEX 摇身一变，成了欧科集团。

币安在海外发展的不错，至于监管方面，看起来 BNB 目前是比较掉队的，但是这并不妨碍 BNB 的市值超过 OKB 和 HT。

销毁是平台币的价值支撑，在 BNB 巨大涨幅的压力之下，火币和 OK 也先后开始销毁。经过一段时间的相互角力，各家的销毁规则都基本稳定下来。

BNB 一直按照白皮书的约定，每个季度销毁等值于 20% 利润的 BNB。至今已经销毁了 11 次，共计 2000 多万个 BNB，价值约 3 亿美元。币安一般按照公告前的 BNB 市价来进行销毁，它的销毁数据精确到整数，近两年都比较追求数字上的吉利，被坊间戏称全是八、一路发。但币安的销毁信息披露存在两个问题，一是对 BNB 持仓结构没有公布，二是日期并不固定，一般在每个季度第一个月的中旬。

从销毁力度来看，成长是 OKB 成为全球首个绝对通缩平台币。尽管近几年各大平台推出了层出不穷的销毁方案，但要论力度最大的方案，实属 2 月 10 日 OKEx CEO Jay Hao 发布的那条看似平淡无奇的微博，“应广大用户呼声，我宣布全部销毁尚未发行的 7 亿 OKB”。OKB 成为了一个绝对通缩的平台币。

销毁消息宣布后的几天内，OKB 价格从 3.9USDT 一路上涨至 7.1USDT，涨幅高达 82%。

之后不断的销毁，势必对OKB等平台币的价值有推动作用，相当于一直有一个大户来增加买盘，确实很爽。

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选择建仓HT

综上所述，平台币作为平台的通证，持有可以认为是对它背后平台的投资，相当于对一家 IPO 上市企业股票的投资，更加可以说是。

从这个角度来说，主流的几大交易所，尤其是三大所，他们都有最多的用户，垄断效应日强，拓展新业务的边际成本很低，持有其平台币都是不差的投资选择。在现在DeFi和二线币不断轮动的情况，会不会下轮到平台呢？可以期待一下。就算不轮动到平台币，作为估值较低的，有稳定价值捕捉的，靠谱的盈利模式的币种，平台币也是可以长期期待的。

而且平台币的应用场景也很丰富。例如交易手续费减免、合约手续费减免等等，在产品足够成熟的时候，持有平台币与减免政策的结合，会带来很好的粘性。

早上在一片前二十币种都在下跌的时候，两个平台币OKB和HT突破拉升了，尤其是OKB，拉了三个点。BNB昨天拉了一点。

所以雷神选择了HT进行布局，一直也是觉得火币在三个交易所里算是比较靠谱的。回购的力度也不小，HT估值也低。

最近火币也有利好出来，火币上线了 200 万个 HT 等值限时优惠点卡兑换，限时点卡兑换价格为面值的 3.5~5 折，有效期为 3 年，目前仅支持用 HT 购买，而这部分兑换的 HT 讲被锁仓 1 年时间，打算买点卡的，抓紧时间，这价格能省不少手续费。

而且火币合约即将上线期权交易，所得收入将纳入“HT 销毁”。

在永续合约的战争告一段落后，终于大玩家们开始普遍扑向了期权市场。只是期权尚未退出，不知道具体成效如何。从传统金融的期权来看，成交量往往比较小，有少数交易所也推出了期权，但成交量也不大，不过上面这两条消息，对 HT 是利好，后面其他交易所，也会紧随其后的跟风。

我买的是抹茶的ETF，相当于加了三倍杠杆，但这个产品没有爆仓风险。属于抹茶的新出的金融工具，没细研究规则，但不愿意做合约，但又想加点杠杆，因为挺看好，于是就选择了这个工具。

毕竟这一轮的平台币，真的算是个价值洼地，涨的太少了。持币期待吧。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、YAS和内容平台的币。建了三个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528

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编译者/作者：葛洪雷

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