四个宏观指标表明，在近两个月的窄幅停滞之后，比特币的上升趋势已经接近。 
自5月初以来，比特币的价格一直处于8,500美元至10,000美元之间的狭窄区间内。 在过去一个月的大部分时间内，由于实际波动率达到三年来的最低水平，BTC一直保持在9,000美元至9,500美元之间。
根据Skew的说法，比特币的波动性已降至2017年以来未曾见过的水平。Skew的研究人员写道：“＃bitcoin意识到波动性是三年来的最低水平，特斯拉正在吃比特币的午餐！” 
在山寨币强劲反弹下的多年低位震荡促使人们预期价格将大幅波动。 最近几周，Chainlink（LINK），Tezos（XTZ）和Cardano（ADA）等山寨币的表现均超过了比特币（BTC）和以太币（ETH）。 例如，尽管加密货币市场停滞不前，LINK在7月的第二周创下了历史新高。
基于对市值较低的加密货币的需求增加，交易者普遍预计比特币的波动性将会飙升。 偏斜数据显示，主要的比特币期货交易所（例如Bybit）的未平仓头寸逐渐增加。
未平仓合约一词是指在期货市场上开立的多头和空头合约的总额。 BitMEX和Bybit的持仓量分别增至6.5亿美元和5亿美元，表明期货交易员预计很快会出现波动。 随着各种指标指向决定性的比特币价格走势，四个关键的宏观指标显示出上升趋势。 
比特币网络哈希率创历史新高
来自Blockchain.com的数据显示，比特币区块链网络的哈希率在7月8日创下了新纪录，达到每秒12599万太赫兹。它超过了3月第一周创下的历史新高，即BTC在黑色星期四跌破3,600美元之前的时刻。
在5月11日的区块奖励减半后，比特币的哈希率迅速飙升至新高。减半通常会导致哈希率大幅下降，因为它在一夜之间将矿工可以开采的BTC数量减少了一半。减半后，矿工开采的BTC更少，产生的收入也更少，但他们的开采成本保持不变。因此，分析师预计整个2020年的哈希率将下降相对较长的时间。
实际上，在减半后，哈希率下降到了9029万TH / s。在不到两个月的时间内，它达到了一个新的高峰，表明采矿业保持健康，死亡螺旋上升的可能性极低。 
人们还担心，当比特币网络中的大多数矿工完全停止采矿时会发生死亡螺旋现象。从理论上讲，如果采矿在短期内基本无利可图，就会发生死亡螺旋。
但可能是由于中国四川的雨季降低了电力成本，矿工已经从减半中迅速恢复过来，减少了突然抛售的可能性，这可能减轻了比特币的抛售压力。
扩大范围
根据比特币交易员“ Nunya Bizniz”发布的图表，BTC的价格在减半后历来扩大了幅度，这导致过去的大幅反弹。
目前，比特币正在进入其第十周的窄幅波动。它在2012年和2016年分别达到了六周和15周的范围。这两个范围都导致几个月内出现重大反弹。 Nunya Bizniz写道：“比特币就是比特币。在减半之后，价格横向波动是正常现象，因为BTC现在进入第10周的狭窄区间。什么时候火箭一样起飞？
扩大窄幅波动范围被认为是一种乐观趋势，因为它为加强反弹奠定了基础。当BTC在短期区间的背面反弹时，它可能容易受到急剧修正的影响。
哈希丝带购买信号已确认
7月13日，Capriole的数字资产经理Charles Edwards报告说，人们高度期待的Hash Ribbons购买信号得到确认。创建指标的爱德华兹在推文中写道：“＃Bitcoin Hash Ribbons'Buy'信号刚刚被确认。减半后信号特别特殊。下次可能要等很长时间了。 ...这样大牛市就开始了。”
哈希功能指示器通过评估哈希率来预测潜在的矿工投降，从而发现比特币的低点。该指标基于一种理论，即在矿工遭抛售之后，或在BTC的哈希率达到低点之后，BTC趋于触底。比特币的最高哈希率和哈希买入信号都表明矿工已经进入了抛售阶段。
记录提款
加密货币投资者Willy Woo创建的“ HODLwave”图表表明对比特币的新发现需求有所增加。由于有新资金进入市场，较低的HODL波倾向于在市场触底时增加。 Woo在他的网站上解释了该模型：“上方的轮廓代表供应（旧硬币一直保持不变），而下方的轮廓代表新的需求（最近转移的硬币）。综合视图清楚地显示了每个牛市周期都带来了新需求。” 
各种数据点表明，随着市场看到新投资者不断涌入，比特币的长期投资者越来越多地依赖BTC。数据表明，BTC可能处于积累阶段，在此阶段，现有和新投资者都将预见到长期牛市。
Altana数字货币基金首席投资官Alistair Milne表示，HODLing活动表明比特币趋势看涨。同样，链上市场分析公司Glassnode的首席技术官Rafael Schultze-Kraft也同意基于链上数据点：
“ BTC供应量在一年内没有变动：62％。 BTC供应处于盈利状态：77％。阅读：许多投资者可能会从套现中获利，而选择持股。您怎么不看好#Bitcoin？”
外部变量
Glassnode的研究人员发现，外部市场力量似乎正在减缓比特币的上升趋势，正如该公司负责增长战略的Liesl Eichholz在时事通讯中写道：“诸如系统性不确定性和与传统市场的未知关联之类的外部市场力量可能会阻止BTC在这个阶段爆发，但信号仍然很强劲。”
正如Cointelegraph在7月15日报道的那样，技术指标表明美国股市反弹过热。如果股票下跌，考虑到比特币和股票之间的近期关联，BTC可能会变得越来越容易受到近期修正的影响。
存在外部风险，即美国股票市场的潜在回调可能导致风险资产的需求下降。但是，创纪录的高散列率，不断增长的HODLing活动，散列丝带购买信号以及历史比特币价格模式的交汇使得许多投资者对进入2020年第四季度持乐观态度。
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编译者/作者：orange女神
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