2020下半年数字货币新红利

2020年突如其来的 X G 疫情，改变了人们的生活方式。在线教育、云端办公、智慧医疗……中国的数字经济达到前所未有的热度。

2020年已过半，下半年，数字货币市场又将如何表现？还会雄起吗？还有什么市场机会？元一天成资管合伙人孙健做客CoinVoice公开课分享2020下半年的数字货币行情趋势及红利展望！

以下为分享全文：

CoinVoice：

今天我们很高兴邀请到孙老板做客CoinVoice公开课一起分享“2020下半年数字货币新红利”，我觉得第一个问题，还是请孙老板来预言一下吧，受疫情影响，全球经济受到了非常大的负面影响，数字货币行业也一样，很多朋友都说今年更难了，那么2020下半年到底还有没有红利？

孙健：

红利是肯定有的。而且很大。大洪水一样的红利。疫情后，实体经济很难。全球的货币政策基本一致：大放水。各国大放水的节奏，基本是在学习美国。这种情况下，有一个地方，得到最直接的利好，股市。因为封城和宵禁，群众们也没有地方去消费。大放水之后，大家拿到了钱之后的第一反应，就是投到股市去炒股或者买基金。所以我们可以看到，尽管美国的经济还没有开始复苏，但是股市已经高速反弹了。资金的流动性好，市场上的钱充裕，金融市场一定是欣欣向荣。中国的股市基本也是一样，流动性充裕，股市的热情非常高。对于数字货币市场的红利也是一样的，大放水之后，大水漫盖，大量资金配置到数字货币市场。

CoinVoice：

CoinVoice从一些数据报道中获悉：DeFi市场总市值在过去三个月时间里上涨了7倍，截止目前DeFi市场的资产规模已达到了74.3亿美元，这个数据背后是一条绿油油的上涨曲线，孙老板对于DeFi生态接下来的发展趋势怎么看？会带来一波新红利吗？

孙健：

DeFi确实很热。去中心的金融，不是一个新鲜的事情了。大家都知道，我今年一直在宣传以太坊。我们最为熟知的DiFi其实就是基于以太坊生态的MakerDao。每一个时代，有不同的热点。前五年，大家推崇的热点，比较集中在公链上，这相当于在做基础建设。五年规划完成之后，现在该到应用落地的时候了。我从18年开始，就在提倡，金融是区块链领域落地的主战场。毕竟比特币最早的目的也就是为了做跨境的点点对电子支付。这条路是行得通的。跨境的贸易清结算，是个万亿美金的市场。相比而言，现在的DeFi规模也就是刚刚开始，还有很多的增长空间。

CoinVoice：

作为IPFS技术派别的明星项目，Filecoin时隔2年重拾热度，成为全球加密投资者眼中的香饽饽，被看作是一场即将到来的“矿业盛宴”和一次“财富新机遇”，2020下半年，挖矿还是持币？Filecoin会是财富新机遇吗？

孙健：

Filecoin是一个赚钱的机会，不算一个非常巨大的机会。我自己看到的是，IPFS在国内非常的热，全球领域并没有这么热。JLAB投资过的项目，也有在这个领域挖矿的。今年我周围大量从来没有接触过区块链的朋友在问我关于IPFS的各种挖矿公司能不能参与。好的方面是，通过新的区块链项目，让更多人了解了这个行业。我同时也发现了很多问题，大量打着IPFS幌子在搞欺诈的项目在市场上横行，提醒大家擦亮眼睛。

CoinVoice：

以上我们聊到了上半年大热的“Filecoin”和”DeFi”潮，相信大家通过孙老板的观点能有所领悟，那么其实今年数字货币现货流动性越来越差，那么作为普通投资者，又应该采取怎么样的投资策略组合呢？可以给我们一些投资建议吗？

孙健：

最近一个月，数字货币市场的流动性有所下降。很大一部分是因为A股，美股太火了。把大家的注意力转移过去了。数字货币市场吸引大家注意力的点，是因为收益率高，因为市场波动性大，做到年化50%的收益率在这个行业很常见。看看A股今年的表现，个股涨幅100%的很多。很多基金也能做到50%以上的收益率。大部分人都是追逐收益率的，所以短期出现这个现象很正常。

对于个人投资人来说，如果时间不是很充裕，同时又希望长期持有比特币的。建议交给专业机构管理。由于数字货币市场是7×24小时交易，且波动大，风险大。所以这样的市场，一个人的精力是熬不过来的。往往行情触发的时候都是半夜，根本来不及管理。数字货币市场到了2018年初，才开始有专业的 S M 管理机构。在此之前，市场上流行的一种散户的稳健投资方式，定投。这是比较佛系的投资法。定投的意思是：定期买入比特币，长期持有。定投这个事情，在金融行业不是新鲜的事情。就连支付宝，都在推定余额宝的定投。在金融市场里，定投确实是有价值的。也比较适合散户。但并不是什么时期都适合做这个事情。最好的定投，实际上是行情上升期的定投。所以，把握宏观的趋势和节奏，非常的重要。

例如，年初股票市场低迷的时候，你定投股票基金，到现在一定是赚钱的。年初定投比特币，也是一个逻辑，赚钱。但是，如果你推荐一个人在17年底去定投比特币，从2万美金一路下滑，一路投，即使到现在，这个人依然是亏的。所以选择定投，没有问题，需要把握好时间周期，选择市场低点进入。

CoinVoice：

我们有注意到“元一天成”的技术合伙人为火币前CTO程显峰，程显峰当时从火币离职还是吸引了很多人的关注，都对他的去向充满了好奇，没想到最后加盟了元一这里，孙总聊聊怎么吸引程显峰加盟的呢？

孙健：

显峰比较低调，没有宣传过这个事情。做技术的人，都是希望做出点东西，然后再告诉大家，或者就自己偷着乐。JLAB从17年开始进入区块链投资，18年又开始了比特币的量化资管，我们是一步一个脚印走过来的，也确实做出了一点成绩。3年时间下来，大家也发现，我们做事比较靠谱，喜欢和我们合作。显峰技术出身，我和他认识了比较长时间。他对投资一直比较有兴趣，对量化也很喜欢。他的背景，搭建过大型的交易系统，对于我们量化交易系统的优化是很有帮助的。一拍即合。

CoinVoice：

元一天成主要偏向哪种量化策略？目前的推出的产品都有哪些？数据怎么样？

孙健：

元一资管目前专注于趋势的量化策略。在一开始的时候，我们趋势、套利两个品类都有。做了一段时间发现，对于目前的数字货币市场情况，还是属于一个行业的红利期阶段。行业的特点是波动性大，趋势效应明显。我们应该专注于趋势策略的品类，做好风控的前提下，谋取最大的收益。我们目前管理的是比特币的趋势量化产品，2019年的收益率是72%。今年到目前为止的收益率接近100%。

CoinVoice：

近几年随着数字货币投资的火热，量化投资一直也饱受大家关注，但是同时也由于部分不靠谱机构的作为产生了很多争议和负面，您可以跟大家聊聊数字货币量化投资风险以及元一的风控措施吗？

孙健：

量化投资也好，自己交易也好，最大的风险，就是控制自己的欲望。也就是风控。数字货币市场的交易，我是不鼓励杠杆交易的。我们经常听到一个词，B? ?C 。往往B? ?C最大的原因，就是加了杠杆，赌方向，最后导致? B? ?C?，全部亏光。元一资管的交易团队，经验很丰富，是专注于量化趋势交易的团队。团队成员都来自A股的传统金融市场。相关的兄弟公司也持有证监会登记的 S M 基金管理人牌照。元一自己储备了上百条的策略库，验证有效的策略有几十条。元一的量化策略体系，做了多策略的组合。多品种、多周期展开，尽最大限度平滑曲线，分散投资组合风险。另外有一点，我们的策略，没有任何的杠杆。

CoinVoice：

最后一个我们十分硬核的问题：对大部分机构和项目、普通用户来讲在选择靠谱的量化资管团队方面还是颇有难度，那么对于您来讲，您认为如何选择和评估一家优秀的量化资管团队呢？

孙健：

传统金融产品对于风险的把控，一般有5类。从R1-R5,风险逐渐提高。R1属于无风险的产品。R2属于稳健类的极低风险类的产品。R3-R5之间 一般金融市场里面的量化产品。从风险的角度上来看，量化产品都属于具有一定风险的产品。从量化机构的产品类型看，一般也有三类产品。第一种类是套利型产品，这个风险相对比较小。收益不高。相当于R3类型的产品。第二种类是CTA趋势类型的产品，这个风险稍大一些，收益也比较高。做的好的团队，在行情来的时候，做到100%的年化收益也是经常能见到的。元一就属于这个品类。第三种类，是把套利和趋势类型的产品，做一个组合。风险和收益，相对而言，在套利和趋势产品的中间，这也能满足一部分客户的需要。整体来看，还是低风险，低收益。高风险，高收益。评估一个团队，首先要看团队的历史业绩，尤其是实盘的历史业绩。交易记录是不会说谎的，这个能很全面的体现出交易团队的水平。再一个要看这个团队的人员构成和口碑。经验丰富的团队和优秀的口碑积累，相对是更值得信任的。最后一个，要看看产品的风控体系，好的产品，必须要有一个好的风控标准。

元一资管是一只专业的数字货币量化交易团队，团队核心来自著名投资机构九鼎投资以及量化机构泛函投资。

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编译者/作者：元一资管

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