真正的投资是怎样的？

真正的投资有两种，一种是投资成长性；另外一种是投资垄断性。高瓴资本的张磊就是投资企业成长性的高手，看到企业未来然后为它的现在买单；巴菲特则是后者，他只喜欢有护城河的公司，就想可口可乐这样，软饮行业拿着望远镜也找不到对手。

巴菲特投资的真正奥义：

张磊的投资有预见性还有太专业的调查，这是散户学不来的投资，今天我们着重谈谈垄断性投资。巴菲特的投资要点在于寻找持续稳定的需求的企业，衣食住行这些都是人类亘古不变的需求，因此投资这类企业具有最大的确定性。科技行业竞争日新月异，一个不小心就会被别的企业弯道超车了，这样的行业很少出百年企业，更可怕的是只有行业的第一才能日子滋润。食品公司就不一样，重要的是需求稳定，很难有对手能够超越，这样反而容易活百年。可口可乐就靠着一个绝密配方，它每年也不需要投入太多研究，只要保持味道一样就能过得日子滋润。

说到垄断投资，这里不得不谈一下林园。林园只投和嘴巴有关的行业，比如白酒、面包、榨菜等，剩下的就是医药公司，尤其是像糖尿病、心脑血管病、高血压这类一旦得病用药就不能停的垄断公司。为什么是这样呢？因为这样需求稳定产品带来的是确定性，带来资产的回报最高，而投资最厌恶的是风险。

林园投资的特点：

同样地，巴菲特投资也是盯着垄断来的，无论是投资喜诗糖果还是宝洁，都是稳定需求快消品，用了就没的。垄断型投资者一旦买入后持有的时间都是很长的周期，他们并不把自己的股票当作筹码，而是持有了公司的未来。从这个角度看，他们是真正的企业家，因为看到的未来和企业最佳的状态是一致的。但不管是投资成长性还是垄断性，肯定是市场已经有了需求才有了公司的存在而不是倒过来，公司先有了再去刺激市场需求。

投资本质上就是做生意，李嘉诚曾经说过：无论局势如何变化，一定要保留一项产生持续稳定现金流的公司，而这个在投资上就是资产投资的风控。一个成熟的投资者一定把最多的钱放在最稳定回报的投资组合中，只留一部分钱进行成长性投资。

就稳定性而言，小侠远远算不上一个合格的投资者。尽管他靠合约赚了钱，可是他之前居然也把投资的大部分钱放在合约里，这种高风险投资本身就是他投资风控问题，好在他似乎也知道了自己的成功有幸存者偏差在里面，及时抽回资金。其实我想说小侠本质上是赌鬼，对于投资本身还有区块链本质，恐怕也知之甚少吧。相对小侠来说，江卓尔就显得成熟太多，即使江所有的币圈资产归零了，他还有足够的房产可以供他生活，这意味着人家算是闲钱投资，这心态境界就大不一样了。其次，江卓尔投资是大周期持有，交易费都不让赌场赚的。熊市的时候打广告卖矿机赚钱，牛市的时候卖矿机和囤币涨价一起赚钱，这样旱涝保收绝对是高手。

这里分享下资产管理的核心，据我观察币圈做到的人几乎没有：

其实谈到币圈投资，我始终觉得一定要往最赚钱的那个方向走。币圈中最赚钱部分一定是往交易那方面走，无论是发币还是存币。但是这还不够，存币最终还是要把币消费出去。阿里巴巴之所以牛逼，在于他不仅解决用户存钱的问题——支付宝，还在于同时解决了钱花出去的问题——淘宝，这样的循环才能产生完整的价值闭环。币圈项目卡在了后面那一个环节，你的币最终还是要交易出去不然放在手里只是一堆数字，这是真正投资者不贸然进入的根源，但是也正因为如此，才有巨大成长性在里面。

投资哪里是那么简单的事？币圈投资本质就是投创始人，现在互联网创业已经不比以前是一片蓝海，不烧钱怎么建立护城河？后来者参与游戏的一定要有钱，如果自己都不能赚钱怎么可能带投资者致富？

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编译者/作者：我思故我在_子非鱼

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