比特币衍生品正从零售业转移

最近结束的季度，即2020年第二季度，有两个故事。 上半年，比特币在经历了3月7年来最严重的崩盘后注意到了大规模的复苏，而在下半年，该加密货币出现了令人不安的整合，这种整合一直持续到今天。 在此阶段的奇特之处在于，价格基本保持不变时，加密货币的客户基础和交易所主导地位发生了变化。

根据加密货币数据聚合商CoinGecko的季度报告，2020年第二季度比特币衍生品市场发生了两个重大变化-第一个是关于交易所的组成，第二个是关于优先权的变化客户。

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季度交易量– BTC期货| 资料来源：CoinGecko报告

经验丰富的加密衍生品交易所BitMEX指出，在比特币期货交易量和未平仓量方面，损失最大。 在4月至6月的每日交易量优势指数中，BitMEX的优势下降了11.3％。 现在，它排名第二，仅次于币安，后者下跌了4.3％，但仍然占据了整个市场交易量的三分之一。

该报告强调，BitMEX和Binance失去主导地位的原因是Huobi，尽管其市场似乎“停滞不前”，但它在本季度末以18.7％的交易量主导地位。

尽管季度之间的总交易量有所减少，但未平仓交易却没有。 实际上，该报告指出，未平仓头寸在第二季度“翻了一番”，这表明投资者“正在期待更大的波动性”。 甚至就开仓而言，BitMEX失去了11.6％的支配地位，报告称这“标志着投资者偏好的转变”。

这里应该指出的是，在三月份的崩盘之前，大多数头寸被清算时，BitMEX的OI为12亿美元，现在为9.44亿美元。 币安看到相反的走势，其OI崩溃前为1.54亿美元，现在为4.1亿美元。

季度未平仓合约-BTC期货| 资料来源：CoinGecko报告

尽管“投资者偏好”有所变化或竞争对手交易所的OI有所增加，但BitMEX仍继续持有衍生品交易所未平仓合约总额的三分之一以上。

顾客

但是，不管交易所的构成如何，持仓量翻倍而交易量减少表明交易者开立短期头寸或进行快速赚钱的交易的可能性较小。 取而代之的是，数据显示交易者更有可能在该季度之后开立长期头寸，以作为对冲另一项资产或比特币交易价格的手段。

交易动机的推论最终取决于交易者的类型，交易者也进行了改组。 该报告强调指出，衍生品现在在零售交易者中是“少杨树”。 这一点值得注意，因为比特币的投资能力已使一些机构投资者介入，其中一些在受监管的方面，许多在不受监管的方面。

即使交易所通常迎合了像BitMEX这样的财力雄厚的投资者的需求，其交易量却在减少，但散户交易者情绪的下降对于比特币价格波动的预期仍具有重要意义。 前述3月份的崩盘始于对流动性的担忧，但由于衍生品市场的深度，这种情况更加严重。 如果比特币继续从散户投资者手中转移到机构投资者手中，只会加剧这种价格波动。

在撰写本文时，比特币的交易价格为9,150美元，其24小时交易量为133亿美元。

资料来源：Coinstats

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/bitcoin-derivatives-are-moving-away-from-retail

原文作者：Aakash Athawasya

编译者/作者：wanbizu AI

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