比特币期货交易员押注看涨价格行动，但步伐并不快

比特币（BTC）期货交易自7月21日以来一直处于高位，芝加哥商业交易所和Bakkt均看到其合约的交易量和持仓量大幅增加。 BTC期货的这种复兴是在按市值计算的最大加密货币的现货市场价值达到2020年新高的同时出现的。

从2020年5月减半事件开始的两个月后，BTC开始显示出预期的看涨势头的迹象。 BTC乐观主义者表示，在大块奖励补贴减少之后，比特币通常会在一年中创下历史新高。

在当前比特币积极的价格走势中，看涨情绪似乎正在BTC期货市场上聚集。 多头头寸目前比空头头寸高出将近9比1，这意味着任何重大的向下回撤都可能导致乐观押注出现一系列清算，特别是对于多头杠杆过高的交易者。 早在2020年3月中旬，由COVID-19大流行引起的市场恐慌使比特币跌至3,800美元。 这一下降导致了一系列强制清算，尤其是在BitMEX等衍生品交易所。

比特币的价格达到2020年的新高

BTC的价格飙升之际，加密货币领域出现了许多利好消息，美国货币审计署允许各国银行提供加密货币托管服务。 主要经济体也一直在采取刺激计划，以减轻持续的冠状病毒大流行所造成的破坏。 欧盟领导人已经批准了一项2万亿美元的支出计划，其中近一半的专项拨款用于支持受COVID-19打击最严重的经济体。 在美国，议员们一直在努力进行另一轮刺激付款，可能高达3万亿美元。

与过去200年相比，美联储在一个月内印出的资金更多，因此投资者似乎渴望对冲随之而来的货币贬值风险。 这种情绪似乎为避险资产（如BTC和黄金）提供了巨大的阻力。 比特币升至2020年新高的同时，黄金创下了每盎司新的价格记录。 的确，贵金属已接近穿越2,000美元的里程碑，白银也达到了七年来的最高水平。

芝商所BTC期货利率创历史新高

正如Cointelegraph先前报道的那样，比特币期货的未平仓头寸一直与现货市场上的涨势一道上涨。 根据加密货币衍生品分析平台Skew的数据，CME BTC期货未平仓合约的历史最高价为7.4亿美元。

“黑色星期四”之后一周，芝加哥商品交易所的比特币期货未平仓合约几乎跌至三个月来的最低水平。 但是，随着随后几周现货价格的回升，CME以现金结算的BTC期货合约的未平仓合约也是如此，直到5月减半。 由于整笔奖励补贴事件不会立即触发价格上涨，OI再次大幅下跌。 当时，由于BTC价格从10,000美元回撤至8,600美元的支撑位，零售加密衍生品交易员遭受了约13亿美元的清算。

值得一提的是，虽然OI呈上升趋势，但交易量在7月的最后几天已经明显下降。 对于Bakkt，也可以观察到同样的趋势，未平仓合约的历史最高值为2,200万美元，但其现金和实物结算的期货合约的交易量一直在下滑。

确实，比特币期货中OI的上升代表了整个加密衍生品领域的趋势。 根据其2020年第二季度报告，市场分析平台TokenInsight披露，2020年第二季度，市场范围内的加密货币衍生物OI从26.2亿美元增长至55.3亿美元。通常，高OI和低交易量表示，与实际交易相比，敞口驱动的活动更多。 通常，这种情况表明交易者正在寻求做空比特币的价格。

但是，根据链上分析平台Datamish.com的数据，多头与空头百分比的比率几乎达到2020年的最高水平。这一趋势表明，交易员预计比特币仍有上升空间。 加密对冲基金BitBull Capital的首席执行官Joe DiPasquale对Cointelegraph表示，较高的投资意向表明交易者预计波动性即将上升：

“目前，比特币处于临界水平。 如果它在一周左右的时间里保持在$ 11,000以上，我们可以期待进一步的升值。 但是，我们可以预期实际零售FOMO以及抛物线上升的可能性只有大约$ 15K。”

对于加密货币衍生品交易所Digitex Futures的首席执行官Adam Todd来说，不断增加的OI意味着更多的资金流入了比特币期货市场。 托德在与Cointelegraph的对话中说：“通常，未平仓头寸的增加意味着，随着新钱涌入市场，价格也将上涨。” 在交易量下降的情况下，未平仓头寸增加也表明交易者选择采用更长的持有期。 由于比特币的价格波动率在当前飙升之前跌至历史最低点，因此短期资金将变得无利可图。

加密货币衍生品交易数量：2020年上半年

总体而言，CME和Bakkt的OI不断增加是比特币和加密货币机构活动增加的许多迹象之一。 最大的加密货币对冲基金Grayscale最近管理的总资产超过50亿美元。

确实，Grayscale的AUM仅在一周内就增长了约5亿美元，以增加2020年上半年记录的超过14亿美元的激增。尽管Grayscale Bitcoin Trust仍是该公司目录中绝大多数的主导产品，莱特币（LTC）股价在过去一个月内有所增长，这表明按市值计算的机构对第七大加密货币的需求有所增加。 Litecoin股份数量激增与LTC紧随比特币的价格上涨同时，其他山寨币也出现了亏损。 Todd在评论更多机构参与比特币的前景时说：

“我认为比特币最近的突破，尤其是在传统市场如此不确定的时候，无疑会导致更多的机构投资者对将BTC加入其投资组合进行第二，第三甚至第四次考察。 但是，机构可能会等待价格回调，不像散户投资者那样，它们不会追涨。”

比特币期权OI也在上升

除期货外，比特币期权的OI也有类似的增长。 在BTC期权的22亿美元未平仓合约总额中，Derbit占17.9亿美元，占市场主导地位80％。 再次，就像在期货领域一样，BTC期权的OI上升与交易量下降同时发生。 除了主导比特币期权OI之外，Derbit还控制着超过90％的市场交易量，而2020年第二季度达到了60％的主导地位。

Skew的数据显示，比特币期权的买入/卖出比率或PCR逐渐开始稳定增长。 PCR上升通常表示看涨情绪，在0.63时，交易者似乎期望BTC有更多上涨空间。 但是，当PCR开始接近1.0标记时，通常会针对该指标形成逆势解释，因为较高的PCR值通常会提前导致出现看跌情绪，如在五月减半事件之前所见。 在2020年减半之前，比特币期权PCR升至2020年的最高水平0.81。几天后，BTC经历了从10,000美元回撤至8,600美元的价格水平。

类似的情况发生在上一次BTC期权PCR几乎达到1.0时，即在2019年6月下旬。比特币在2019年下半年持续下滑，年底收于7,300美元。 如果趋势保持不变，那么当前的价格上涨动作可能会被大幅回调所中断。 根据DiPasquale的说法，这种回撤是可以预期的：

“几乎所有的快速上涨之后都会出现回调，这对市场行动是有益的，因为获利回吐使投资者/交易者可以休息，而新的资金可以在建立底线后进入市场。” 目前，10,000美元至10,500美元之间的区域为任何回调提供了坚实的支撑区域。”

7月31日到期的106,000 BTC（约合12亿美元）的比特币期货和期权也可能会对2020年第三季度的价格走势产生一些影响。就比特币期权而言，8月份仍可交易超过14亿美元的未平仓合约。九月。

随着比特币从横向积累中突破，加密货币衍生品交易可能会在2020年第三季度出现复苏。根据TokenInsight报告，加密货币衍生品交易连续第二个季度突破2万亿美元，导致“同比增长16％”。从2019年第二季度开始增长165.56％。”

根据TokenInsight的报告，加密货币衍生品的交易量为2.159万亿美元，约占整个加密货币交易市场的27.4％。 尽管在大约一半的时间里价格走势平淡，但加密衍生品的利基市场仍出现了小幅增长，??而现货量下降了18％。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-futures-traders-bet-on-bullish-price-action-but-not-too-fast

原文作者：Cointelegraph By Osato Avan-Nomayo

编译者/作者：wanbizu AI

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