YFI：公平启动、治理和价值的故事（下）

YFI：公平启动、治理和价值的故事（下）

作者：@DarylLau

治理，投票与社区力量

随着$ YFI的推出，还提出了一些关键提案，每个提案都由参加Pool 3的人投票决定。

提案0：增发$ YFI

1、如果“赞成”获胜，则将提交提案2，以设置每周分发配额；

2、如果“反对”获胜，将不再分配代币。

如果提案0未通过，则将不会增发任何新的$ YFI，总供应量将永远被限制在$ 30k YFI，而这在实现代币稀缺和奖励早期用户方面将是有利的，它不会有利于新进入者，从而最终阻碍YFI的增长。另外，现有的流动性提供者将不再具有继续提供流动性的动力，这将导致TVL下降。

社群进行了长时间的辩论和讨论，但是一段时间以来，实际上提案0要失败了，直到最后几个小时（赞成率为31％，反对为69％）投票通过为止。提案发布后，匿名yfi_whale转向“争取”。yfi_whale认为，保持通货膨胀持续下去，从广义上讲，将以小额稀释为代价，从公关和营销的角度吸引新用户。

维持通货膨胀模型的必要性已经很明显，但是每个人都想到的问题是实施哪种模型。由于Synthetix已经尝试了他们的通胀计划，并取得了很大的成功，因此有人提议实施这一计划，让YFI也奖励发放。该提案得到了大力支持，并成为同DeltaTiger（他们设计了原始的Synthetix通货膨胀）和Substreight等社区成员进行通货膨胀讨论的基础，他们率先建立了一个新的通货膨胀表，发行量低得多，部分人接受了yfi_whale等社区成员的评论。接下来是决定要激励哪个池，在建议的选项中包括将池转换为80％的YFI 、20％的yCRV，这将同时满足Andre的所有三个考量因素，即激励用户、增加流动性和调整治理以便更多以YFI为中心。

此外，正在讨论的提案中，还有另一种人们想要改变的初步治理设计机制，即目前的Yearn治理机制主要偏向大型稳定持有者，而不是YFI持有者，后者是议定书中最有长期利益的既得利益者。从98%的yCRV、2%的YFI池中使用BPT的初始设计造成了投票权重的不平衡，正如安德鲁·康(Andrew Kang)在他的提案中所说的那样，它允许“稳定的巨头敌意接管治理，它们可能会通过一项提案，铸造大量的YFI，并不成比例地奖励自己”。一个临时的只有YFI的投票结构被提出进行民意调查，目前的结果基本上是“赞成”，获得99.63%的选票(撰写本文时)。

然而，这并不是唯一的治理事件，在$YFI推出几天后，当它在TVL达到远超过1亿美元时，一些人意识到Andre有能力在他想要的任何时候增发代币，他原本打算稍后在社区中传递这一功能，但他从来没有想到会这么快就需要它。但由于社区的担忧，他放弃了对社区治理合约的控制权，社区是一个由9名社区成员组成的小组，其中一些人是DeFi的知名人士，比如来自Compound and Curve的Calvin Liu，但其余的人从一开始就是参与YFI的社区成员。这意味着，在短期内，不能增发新的YFI，因为没有Minter，而且时间锁阻止了至少3天的增发。多签所有者可以设置增发者，但其余的治理决策将遵循提出提案和进行链式投票的状况。

为什么这些都无关紧要？

YFI证明，只要协议为用户返回价值，市场就可以验证产品。事实证明，你不需要制定一个复杂的授予计划来吸引持有人，只要通过公平分配来建立一个对协议已经熟悉的、让社区成员充满热情的团队就行了，就像比特币的发行方式一样。这是最近唯一一个团队分配0个代表的项目，他们对协议没有控制权，安德烈放弃了对治理合约的控制权，将职责转移给了9个多签持有人。

加密货币中表现最好的项目通常具有最强大的社区，比如Chainlink和Synthetix。社区成员通常是推动讨论、发展和最终采用以及由此产生的网络影响的因素。尽管现在还为时过早，但通过将整个协议的控制权交给YFI持有者，成功的引爆了社区。

风险

显然，由于yield的回报如此之高，并且安德烈在“产品”生产、主网测试中闻名，所以人们会对所涉及的风险感到好奇。

涉及的风险包括：

1）任一东西（或所有东西）发生故障的可能。安德烈（Andre）主要使用已通过审核的Synthetix合约作为他的基础，但尚未对$ YFI抵押合约进行审核。

2）货币政策风险，如果治理通过了不利的通货膨胀时间表，则可能导致平台的流动性外流，这无疑会对整个生态系统产生涟漪效应。

3）个人因素风险。由于没有团队代币或任何给安德烈的奖励，他可能最终决定停止开发该协议，这将导致整个DeFi生态系统失去“中本聪”。

结论

随着$ YFI分配的结束，经济调整以及治理讨论在社区的高质量反馈帮助下形成，Yearn.finance被证明是迄今为止最有趣的发行。$ YFI的最初成功为Andre Cronje提供了一个实现他的DeFi愿景的平台。通过整合多个协议的功能并利用可组合性这一关键理念，Eward平台成为了一个产品生态系统，它重新定义了“金钱”的概念。现在可以赚取利息了，Compound、BAL、CRV（尚未发布）和$ YFI代币，同时还可以参与治理，所有这些都通过持有YCRV（年份池令牌）来实现。这只是开始，因为安德烈（Andre）在继续构建其现有平台，以涵盖更广泛的DeFi，包括现货交易、杠杆交易等。

（本文为翻译转载，仅代表原作者个人观点。原文地址：https://insights.deribit.com/market-research/yfi-a-tale-of-fair-launch-governance-and-value/）

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编译者/作者：等风的小胖

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