手中有算力 牛市不慌张 白露矿业报告 (20.08.03）

投资云算力，了解矿业知识，看白露矿业报告

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感谢各位对白露的关心，白露已经恢复了，白露感觉 HT 实在太弱势了，所以白露已经把 HT 都卖掉了。白露今天还是想谈一下比特币挖矿的周期问题，白露希望通过这次牛市加深对这个问题的理解。另外白露开始着手自行翻译 Namebase 的使用注释和 Handshake 的白皮书，由于 Handshake 白皮书很长，而且肯定有很多需要一段时间才能理解的地方，之后每天文章的后半部分白露都会更新一部分，进度看白露的状态了。

1 100T 算力目标达成，下一个小目标是 1 PH/s

白露 7 月 31 日买的 S17 Pro 120 天短期合约今天开始正式运行了，加上之前买的长期和短期合约，总算力已经达到 100T，当然白露知道这个量非常少，白露的观众老爷里面手里矿机十几台的比比皆是。（笑）去年 4 月的小牛市，白露大概通过各种渠道在 AEX 的算力商城买了差不多 20T 比特币算力，也获得了一定的收益，那是白露第一次对 BTC 挖矿感到满意，因为之前挖 DCR 白露把钱都赔光了给了白露对挖矿很不好的感觉。挖矿是一门好生意吗？是也不是，白露认为周期和择时非常重要，白露会在下文中持续阐述这个观点。

白露终于第一次手里有了 100T 算力，相当于两台 S17 Pro。其实这一方面也是白露对比特小鹿还没有完全放心，一方面也是目前手里资金配置的原因，希望关注白露的观众老爷不要错过，或许在下一次牛市到来的时候，白露能买上 1 PH/s 的算力（1000 TH/s），现在白露就定下这个小目标。

2 挖矿是门好生意吗？

在任何投资中，白露认为，周期和择时是永远重要的因素。目前 BTC 挖矿虽然不像 ETH 和 ZEC 那样炙手可热，但是白露认为也已经逐渐开始进入大家能接受的高收益区了，这和 1 个月前 9000U 附近的 BTC 完全不同，那时候的矿工还非常难过。

一个月前 7 月 2 日，白露在写莱比特 T3? Pro 的联合挖矿时，计算出了一个 1000 天才回本的数据。下面有不少观众老爷都在骂白露，说回本时间这么长你也能推荐。白露倒是没有任何指责的意思，白露只是慢慢认识到了一件事。白露认为，大多数情况下，BTC 挖矿只是一个普通的保本现金流，但是进入牛市就不一样了，回本速度会非常快。这也是白露最近增加短期算力合约的契机。

大家可以来对比一下，上图是 7 月 2 日的全网算力图，下图是 8 月 3 日（即今天）的全网算力图，上图时 BTC 的价格为 9200U，今天 BTC 价格为 11000U，每 T 收益从 0.55 上涨到 0.65，单 T 收益只上涨了 18%，但是回本周期的缩短确是非常直观的，我们来计算一下。以白露购入的 360 天比特小鹿 S17 Pro 合约来计算，成本 165.5U。

7 月 2 日 白露收益 0.0024372 BTC 总收益为 2.24U 电费为 1.63U

165.5/（2.24 - 1.63）= 272 天

7 月 3 日 白露收益 0.00023877 BTC 总收益为 2.62U 电费为 1.63U

165.5/（2.62 - 1.63）= 168 天

这样看回本周期是不是大幅缩短了，这中间的核心是虽然单 T 收益只上涨了 18%，但是由于电费和算力费的死成本是不变的。但是利润从 0.61 U 上涨到了 0.99 U，上涨了 62.2%。这就是牛市 BTC 挖矿高额收益的秘密所在。

有同学问我，但是收益上涨肯定也会带来算力迅速上涨，可是白露认为在牛市阶段，算力的上涨是赶不上币价的上涨的。这点，白露也希望用这次牛市来进行一下验证。

而且牛市比起熊市还有另一块收益，大家通常会忽视的，那就是手续费，这笔收益在牛市疯狂时，能达到区块收益的 30%。（注：以前看过的一份统计数据）

根据江老板昨天晚上的数据：

上一轮牛市火爆时，BTC 一笔交易手续费平均一两百元，一笔交易交个几千元手续费的人，比比皆是。

2017 年 12 月，一个月内，用户给矿工交了 19107 BTC手续费（约值 20 亿元）

本轮牛市刚开始，日手续费已经高达 180 BTC，合一个月 5400 BTC。

准备围观 BTC 一笔交易手续费平均一两千元，高峰时一笔交易手续费几万元

当然，江老板的本意是证明 BCH 的优越性，但是 BTC 在牛市时矿工可以获得高额的收益或许是不争的事实，这点在隔壁疯狂的 ETH 上也可以得到验证。这就更加证明了牛市的到来，增加算力是有利可图的。

3 短期算力合约会是一种很好的对冲手段

但是，牛市是会结束的。这点我们也必须承认，白露认为 BTC 一次周期级上涨，大致最多可以维持 3 个月，之后会进入周级别的整理，就算是一轮大牛市也不是一蹴而就的。会有多轮调整区间，这也是白露认为短期合约是一种很好对冲手段的原因。在牛市到来前买入，在牛市高潮时撤离，这就是白露认为短期算力合约的优势所在，而且还不用担心深度回调，因为矿工可以挖提卖赚差价，一天或者几天的币价闪崩的伤害是比较小的。

白露也做一个理论模型来解释：

如目前 BTC 价格 11000U，白露分别购入 BTC 现货和 S17 Pro 的 120 天 20T 短期合约（成本算力为每单位 49.6U，电费为 1.08U）。

（1）币价在 11000U 的条件下，现货持有者没有收益。

短期算力收益为 0.00016 BTC，收益为 1.76U，电费为 1.08U，利润为 0.68U

回本周期为 49.6/0.68 = 73 天。

（2）如果币价上涨到 14000U，现货持有者获取 27.2% 的收益。

短期算力收益为 0.00016 BTC，收益为 2.24U，电费为 1.08U，利润为 1.16U

回本周期为 49.6/1.16 = 43 天。

（3）如果币价上涨到 20000U，现货持有者收益为 81.8% 的收益。

短期算力收益为 0.00016 BTC，收益为 3.2U，电费为 1.08U，利润为 2.12U

回本周期为 49.6/2.12 = 24 天。

（4）如果币价上涨到 20000U，现货持有者收益为 81.8% 的收益。

算力上涨 1 倍，短期算力收益为 0.00008 BTC，收益为 1.6U，电费为 1.08U，利润为 0.52U

回本周期为 49.6/0.52 = 96 天。

这种条件下，矿工仍然有收益，但是收益显著落后于现货持有者。

白露认为，现货收益能战胜短期算力合约的唯一法宝只有全网算力的迅速上涨，导致矿工无利可图，白露将用这次牛市来进行验证。

4 Namebase 使用注释 （1）

Handshake

Handshake 是一个服务于域名的区块链，它的功能是一个点对点的 DNS 根。它是一个类似于比特币一样的工作量证明协议，只是你不把币当钱用（注：不与比特币的数字货币转账相冲突），而是用 Handshake 币（HNS）在 Handshake 区块链上注册域名。Handshake 域名是顶级域名（类似于 .com、.net、.org），与传统的域名不同，你可以真正拥有你的 Handshake 域名，而不是租用它们，你可以注册几乎所有你能想到的域名，而不是局限于.com 和 .org 等少数扩展名。一旦您拥有了您的 Handshake 域名，它就永远属于您了。没有人可以夺走它，也没有人可以阻止其他人访问它。

HNS

HNS 指的是 Handshake 币，是 Handshake 区块链上的通证。您使用 HNS 竞拍Handshake 域名，并向将您的交易记录添加到 Handshake 区块链上的矿工支付交易手续费。

Namebase

Namebase 是一个域名注册商和 Handshake 的接入点，可以把我们看成是 GoDaddy 和Coinbase 在 Handshake 上的结合。您可以在我们的网站上购买 HNS 并用它注册和管理 Handshake 域名。

Namebase 并没有创造 Handshake--我们是 Handshake 的忠实粉丝，并希望能让Handshake 被接纳和采用。Handshake 是一个去中心化项目，有来自不同地区的个人和组织的几十位贡献者。你可以通过查看 GitHub 上 Handshake 的全节点的第一个参考实现来了解一些贡献者的情况。作为社区成员，你也可以参与进来，成为 Handshake 的贡献者。

1 矿业基础

风险提示

矿业分为上游的矿机生产商，中游的矿工，下游的矿池三部分。在区块链产业中，矿业是少有的固定资产比重大，负债率高，固定资产折旧率高的行业（矿机更新换代贬值幅度大）。

由于需要耗费大量的电能以及带动就业和贡献税收，矿业可以说是当前区块链虚拟世界与物理现实世界链接的纽带。

数字货币的价格变化幅度非常大。进入时机不合适，选择矿币不合适，选择矿机不合适，寻找场地不合适，电费不合适，政企关系不合适都可能导致血本无归。但是，与之相对，区块链世界最强大的 盈利最多的 最先上市的企业也是大型矿机和矿池企业。

下文数据每日北京时间上午 10:00 采集于 F2 pool 鱼池 和 Viabtc 区块链浏览器，矿机价格来自各矿机生产商官网，电费用为 0.4 元/度来计算（这也是大部分云算力合约能提供的电费价格）。

2 鱼池收益较高的矿机

白露认为电费占比（即所耗电费与每日产出比）这个指标是选择矿机最重要的指标，电费占比率越低，该种机器的比较优势越明显。

2.1 蚂蚁 Z15 矿机

蚂蚁矿机 Z15 ZEC ZEN 专用矿机 上市时间 2020.6.20

官网售价约 15160 元 算法 Equihash 算力 420K

功耗 1510W 单位功耗 3.6W/K

日电费 14.5 元 当前日产币数 0.35 ZEC 当前价格 593 日产值 207.55 元

日净收益 193.05 元 静态回本天数 15160/193.05 = 79 天

主要风险：

ZEC 今年 11 月减产以后收益会减半，ZEC 在隐私币市场占有率不如门罗和达世，未来可能面对更大的监管风险。

2.2 Toddminer C1 PRO CKB 矿机

Toddminer C1 CKB 专用矿机 上市时间 2020.3.10

官网售价约 19810 元 算法 Eaglesong 算力 3T

功耗 2700W 单位功耗 900W/T

日电费 23.52 元 当前日产币数 2637 CKB 当前 CKB 价格 0.0387 日产值 102.05 元

日净收益 78.53 元 静态回本天数 19810/78.53 = 253 天

主要风险：

CKB 得到红杉 万向等机构早期投资，还是火币公链的技术合作伙伴；

CKB 的主网生态还远未成熟

2.3 蚂蚁 B7 矿机

蚂蚁 B7 BTM 专用矿机 上市时间 2019.4

官网售价约 9900 元（售罄） 算力 96K 功耗 528W 单位功耗 5.5W/K

日电费 5.07 元 当前日产币数 40.33 BTM 当前价格 0.63 日产值 25.40 元

日净收益 20.33 元 静态回本天数 9900/20.33 = 487 天

主要风险：

1.BTM 生态远未成熟，目前向 Defi 方向发力

2.BTM POW 预留较少（仅为 33%），矿工在生态中话语权较小

2.4 蚂蚁 S19 和 S19 pro 矿机

比特大陆最新型比特币矿机 S19 和 S19 pro 上市时间 2020.5.10-20

官网售价 S19 15495 元 （售完）S19 pro 20770 元（售完）

S19:算法 SHA256 算力 95T 功耗 3250W 单位功耗 35 W/T

S19 Pro：算法 SHA256 算力 110T 功耗 3250W 单位功耗 30 W/T

能耗仅仅只有上周期主流矿机 S9 的三分之一

日电费 31.2 元 日产值 S19 59.87 元 S19 pro 69.32 元，

S19 静态回本天数 15495/（59.87 - 31.2）= 541 天

S19 Pro 静态回本天数 20770/（69.32 - 31.2）= 545 天

3 POW 矿池算力

3.1 BTC 矿池算力

BTC 当前全网算力 116.82 EH/s 低于昨日 122.06 EH/s 等于 166.88 万台 S17?型蚂蚁矿机在同时运行,庞大的算力是比特币系统引以为豪的防护装置。

预计下期难度调整为 -0.11%

当前主要矿池：

比特大陆系矿池：BTC.com AntPool ViaBTC 合计总占比 29.53% 高于昨日 28.05%；

鱼池 F2Pool 占比 15.11% 高于昨日 14.38%；

币印矿池 Poolin 占比 12.55% 低于昨日 13.66%

新兴交易所矿池

OK 矿池 占比 7.19% ，低于昨日 7.53%

火币矿池 占比 8.6%，低于昨日 9.66%；

币安矿池 占比 5.11%，低于昨日 5.42%，币安矿池显示其算力为 7.72 EH/s

3.2 BCH 矿池算力

BCH 全网算力 2.78 EH/s 低于昨日 3.00 EH/s 等于 3.97 万台 S17? 型蚂蚁矿机在同时运行

比特大陆系矿池：BTC.com Antpool ViaBTC 合计占比 57.09% 高于昨日 54.72%；

江卓尔老板的莱比特矿池 BTC.TOP 占 10.9% 低于昨日 12.29%；

新兴矿池 火币矿池占 9% 高于昨日 7.64%；

未知来源算力占比 10.25% 低于昨日 12.58%

3.3 BSV 矿池算力

BSV 全网算力 2.35 EH/s 低于昨日 2.52 EH/s 等于 3.35 万台 S17 ?型蚂蚁矿机在同时运行

未知来源算力占比 61.82% 高于昨日 60.64%；

ViaBTC 占比 10% 低于昨日 10.45%；

taal.com 占比 12.65% 高于昨日 12.47%

3.4 CKB 链上数据

CKB 全网算力 13.27 PH/s 高于昨日 12.8 PH/s 等于 4423 台 Toddminer C1 pro 型 CKB 矿机在同时运行。

3.5 HNS 全网算力

HNS 全网算力 1464 TH/s 低于昨日 1800 TH/s 等于 732 台金贝 HS3 型矿机在同时运行。

3.6 ZEC 链上数据

ZEC 全网算力 6146 MSol/s 高于昨日 6121 MSol/s 等于 14633 台 Z15 型矿机在同时运行。由于算力在 ZEN 和 ZEC 之间切换的关系，ZEC 的算力变化在一天内幅度很大，经常超过 20%。

3.7 ETH 链上数据

ETH 全网算力 199.7 TH/s 高于昨日 195.8 TH/s 等于 399400 台 A10 Pro 型 ETH 矿机在同时运行。

3.8 BTM 链上数据

BTM 全网算力 493.36 MH/s 低于昨日 551.54 MH/s 等于 5139 台 B7 型 BTM 矿机在同时运行。

白露矿业报告实际持仓

1.已购入牛比特 0.1T CKB C1 Pro 型算力 永久（该项目已售罄）

币本位回本为 20000 CKB，今天是获得收益记录的第 107 天，今天收益为 58.41 个 CKB，已回本 7931.38 个，当日静态计算回本周期 343 天，白露最初预计回本周期 172 天。

2.已购入鲸交所 16G HNS 战神 H1 型算力 2 年期（重大损失计提）

3.已购入比特小鹿 30T S17?型算力 360 天（中风险）

币本位回本为 0.0236 BTC，法币本位 165.5 USDT，今天是获得收益的第 73 天，每日电费 1.63 USDT，平均每日利润为 1.14 USDT，已回本 83.6 USDT，当日静态计算回本周期为 146 天，白露最初预计回本周期 202 天，减半后再计算回本时间为 248 天，请持续关注。

4.中奖金贝矿机 50G HS1 HNS 矿机（极高风险）

抽奖中了一台 HS1 矿机，算力 50G 功耗 57W，于 7 月 16 日 15:00 收到并在家里运行。目前为收益的第 18 天，昨日收益为 8.59 HNS，总收益为 287.9 HNS。

5.已购入比特小鹿 20T T17 丰水合约算力 90 天（高风险）

主要风险在于停电没有补偿天数

法币本位成本 48.34U，今天是获得收益的第 12 天，每日电费 0.83U，平均每日利润为0.92 U，已回本 11.13 U，当日静态计算回本周期为 53 天，白露预计 83 天回本。

6.已购入比特小鹿 50T S17 Pro 常规合约算力 120 天（中风险）

推荐新手朋友

法币本位成本 49.6U（单份 20T），从 8 月 3 日开始计算（以单份 20T 计算），买了 2 份 20 T ? 1 份 10 T，白露预计 57 天回本。

“梅花香自苦寒来”

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编译者/作者：枫丹白露michel

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