去中心化创造还是毁灭了价值？白露矿业报告 (20.08.04）

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1 Handshake 的隐藏投资者

非常感谢粉丝的评论支持，白露找到了 Qtum 量子研究院翻译的 Handshake 白皮书， https://qtum.org/zh/post/qtum-tech-handshake 这也验证了白露猜想的另一个侧面，Handshake 的重大投资者之一就是量子链创始人帅初，白露第一次知道这种说法还是在加密阁里面。

目前来看，帅初在多个层面投资了 Handshake 相关的公司，比如投了石榴矿池（技术实力挺强）的天使轮，石榴矿池目前专注于 Handshake 和 Filecoin 矿机的开发，帅初又投资了战神 H1 的生产公司蜂鸟矿机，蜂鸟和石榴矿池团队一起，制造了第一代 Handshake ASIC 矿机，鲸交所的赵老板挖 Handshake 和 Filecoin 的技术也是委托给石榴矿池。这样，在量子研究院找到 Handshake 翻译好的白皮书也是再合理不过的一件事情了。

2 去中心化创造还是毁灭了价值？

今天白露在翻阅 Coindesk 给我推送的邮件里，发现了这样一篇文章，特别予以翻译。同时，白露也想讲一下白露对于加密世界的资本主义的思考，算是对这篇文章的附录吧。白露是世界体系论者（沃勒斯坦），白露认为资本的扩张不一定是人类仅有的模式，但是是目前比较成功的一种模式，从 16 世纪开始，资本随着民族国家的形成而扩展，到 19 世纪实际上拓展到整个世界，和一个国家是搞不成社会主义相对的，是一个国家也搞不成资本主义。资本主义必须要在中心-边缘的关系中予以确定。随着地缘政治和逆全球化的进程，哪怕是跨国大公司（20 世纪资本主义的主要模式），也需要在国家机器中辗转腾挪，比如内涵段子被禁，Tiktok 被美国强行收购。资本主义有更大的空间吗？只有更广阔的互联网和太阳系，恐怕才能满足资本的贪婪欲望。走向不受监管的加密世界，走向更广阔的火星，这或许是本世纪资本主义将展现出更为广阔的篇章。而难以监管的去中心化金融和加密货币，便是这种数字赛博朋克式资本主义的基石。

（在批判资本主义的同时，请不要忘记，资本主义这个形态，必须在其生产关系无法容纳全部生产力的时候，才能够将资本主义扫进垃圾堆）

https://view.coindesk-email.com/?qs=65087ccd37c82bd105d134839acdb9d8f33d41f6a9d9bca161e6788cb75a314f24f3e1132de7b6338c77487cf4ff203bc45d0dfe6d88aa7eccc458d9c952f05d8d0ed6dd71d43ba0429e4de6da1e5bc2

本翻译摘录自此文，原文链接如上，仅供学习研究

对于比特币(BTC)的支持者来说，随着从美国到乌干达的政府开动印钞机和军事力量，世界对去中心化形式的货币需求比以往任何时候都更大。

这种愿景正在吸引新的投资者进入加密市场，但本周的价格飙升（尽管今天东部时间午夜比特币价格突然暴跌）也可能是由现有加密货币交易者的轮动狂热所驱动。这似乎是在以太坊上发生（ETH）的情况。这个市值排名第二的加密货币在本周的表现优于比特币（Coin Metrics 提供的周五至周五收盘价为 23.7%，比特币为 18.7%）。这不太可能是由于对去中心化平台替代现在在华盛顿作证的科技巨头，以太坊的上涨来自于去中心化金融（DeFi）。

本周，DeFi 中锁定的总价值(TVL)向 40 亿美元攀升，因为 ETH 和其他加密资产的持有者寻求流动性奖励，由 DeFi 借贷网络发行的原生代币的持有者支付。YFI 是由 DeFi 存款的聚集者 Yearn.Finance 发行的一种新型代币（如这里所解释的），它是一个突出的例子。它将 DeFi 的蓝筹稳定币 DAI 带入了一个令人眼花缭乱的发行新高度。

这种轮动的狂热的例子并不孤单。Compound Labs 上的 COMP 代币和通货膨胀代币 AMPL 都使用了类似的机制。周二 OnDeck(ONDK)将以 9000 万美元的价格出售给另一家金融科技贷款机构的消息并没有影响到这些相关 DeFi 网络的热情。OnDeck 于 2014 年上市，估值为 13亿美元。

我还是不知道 DeFi 平台能对什么，难道这么多借贷金融科技公司都做错了？

同时，以太坊的核心价值，正在呈现一种讽刺的状态。DeFi 很有趣，但以太坊的交易费用--你可以称之为以太坊的基本面指标--正在被泰达（USDT）搞得天翻地覆，这是一种中心化挂钩美元的稳定币。它的发行量在周三突破了 110 亿美元。

DeFi 最近的表现确实令人印象深刻，但到目前为止，它已经被中心化项目所超越。

对泰达的需求也受到流动狂热的激励而上升。正如衍生品数据商店Skew 指出的那样，本周全球流动性最强的比特币期货市场之一的基数，即现货与期货价格之间的差异达到了 20%。由于 Nexo 的泰达借款利率在 6% 到 10% 之间，借泰达为比特币现货交易提供资金是一种不错的低风险回报方式。

像泰达的发行方 iFinex 这样的中心化服务商，似乎做对了一件事，就是助长了投机市场。到目前为止，加密市场领域最被重视的应用是币安或 BitMEX 这样的中心化离岸交易所。像 iFinex一样，它们的运营商开发了创新的市场结构，消除了限制高波动性、高风险投资的财富和地理障碍，就像 Robinhood 在美国的尝试一样。

这样一来，"Robinhood 效应 "代表了来自股票的威胁，而股票现在的交易似乎也不受基本面的限制。在 2018 年 ICO 上市的柯达（KDK）是本周的明星。

这可能有助于解释为什么另一家提供复杂的金融工具的创新供应商 FTX 宣布推出加密衍生品的去中心化交易所（DEX）Serum。从表面上看，这并没有什么意义。币安的 DEX 是迄今为止最成功的，但它的中心化交易所在规模和增长速度上都超过了它（的去中心化交易所）。

也许 FTX 的 DEX 会超过它的对手。也许不会，有一个 DEX 只是很好的营销。但如果股票市场的波动越来越接近加密市场，这些 DEX 可能会被证明具有战略意义。

目前，加密市场是前沿。在未来，交易者可能会把目光放得更远。比特币提供了在任何地方，不受政府干预或通货膨胀的影响获得资金的机会。DEX （去中心化交易所）为交易和投机提供了同样的机会。

今天，很难找到一个去中心化的产品，没有一个更成功的、中心化控制的亲戚。也许在未来的地缘政治现实下，在日益扩大的加密资产和合成衍生品的宇宙中？也许 DEX 建设并不是保护现有加密市场免受监管机构影响的防御性举措，而是为未来更狂野、更不受监管的市场做准备的进攻性举措。

1 矿业基础

风险提示

矿业分为上游的矿机生产商，中游的矿工，下游的矿池三部分。在区块链产业中，矿业是少有的固定资产比重大，负债率高，固定资产折旧率高的行业（矿机更新换代贬值幅度大）。

由于需要耗费大量的电能以及带动就业和贡献税收，矿业可以说是当前区块链虚拟世界与物理现实世界链接的纽带。

数字货币的价格变化幅度非常大。进入时机不合适，选择矿币不合适，选择矿机不合适，寻找场地不合适，电费不合适，政企关系不合适都可能导致血本无归。但是，与之相对，区块链世界最强大的 盈利最多的 最先上市的企业也是大型矿机和矿池企业。

下文数据每日北京时间上午 10:00 采集于 F2 pool 鱼池 和 Viabtc 区块链浏览器，矿机价格来自各矿机生产商官网，电费用为 0.4 元/度来计算（这也是大部分云算力合约能提供的电费价格）。

2 鱼池收益较高的矿机

白露认为电费占比（即所耗电费与每日产出比）这个指标是选择矿机最重要的指标，电费占比率越低，该种机器的比较优势越明显。

2.1 蚂蚁 Z15 矿机

蚂蚁矿机 Z15 ZEC ZEN 专用矿机 上市时间 2020.6.20

官网售价约 15160 元 算法 Equihash 算力 420K

功耗 1510W 单位功耗 3.6W/K

日电费 14.5 元 当前日产币数 0.29 ZEC 当前价格 581 日产值 168.49 元

日净收益 153.99 元 静态回本天数 15160/153.99 = 99 天

主要风险：

ZEC 今年 11 月减产以后收益会减半，ZEC 在隐私币市场占有率不如门罗和达世，未来可能面对更大的监管风险。

2.2 Toddminer C1 PRO CKB 矿机

Toddminer C1 CKB 专用矿机 上市时间 2020.3.10

官网售价约 19810 元 算法 Eaglesong 算力 3T

功耗 2700W 单位功耗 900W/T

日电费 23.52 元 当前日产币数 2641 CKB 当前 CKB 价格 0.0381 日产值 100.62 元

日净收益 77.1 元 静态回本天数 19810/77.1 = 257 天

主要风险：

CKB 得到红杉 万向等机构早期投资，还是火币公链的技术合作伙伴；

CKB 的主网生态还远未成熟

2.3 蚂蚁 B7 矿机

蚂蚁 B7 BTM 专用矿机 上市时间 2019.4

官网售价约 9900 元（售罄） 算力 96K 功耗 528W 单位功耗 5.5W/K

日电费 5.07 元 当前日产币数 40.33 BTM 当前价格 0.63 日产值 25.40 元

日净收益 20.33 元 静态回本天数 9900/20.33 = 487 天

主要风险：

1.BTM 生态远未成熟，目前向 Defi 方向发力

2.BTM POW 预留较少（仅为 33%），矿工在生态中话语权较小

2.4 蚂蚁 S19 和 S19 pro 矿机

比特大陆最新型比特币矿机 S19 和 S19 pro 上市时间 2020.5.10-20

官网售价 S19 15495 元 （售完）S19 pro 20770 元（售完）

S19:算法 SHA256 算力 95T 功耗 3250W 单位功耗 35 W/T

S19 Pro：算法 SHA256 算力 110T 功耗 3250W 单位功耗 30 W/T

能耗仅仅只有上周期主流矿机 S9 的三分之一

日电费 31.2 元 日产值 S19 61.45 元 S19 pro 71.15 元，

S19 静态回本天数 15495/（61.45 - 31.2）= 513 天

S19 Pro 静态回本天数 20770/（71.15 - 31.2）= 520 天

3 POW 矿池算力

3.1 BTC 矿池算力

BTC 当前全网算力 144.71 EH/s 高于昨日 116.82 EH/s 等于 206.72 万台 S17?型蚂蚁矿机在同时运行,庞大的算力是比特币系统引以为豪的防护装置。

预计下期难度调整为 0.84%

当前主要矿池：

比特大陆系矿池：BTC.com AntPool ViaBTC 合计总占比 30.9% 高于昨日 29.53%；

鱼池 F2Pool 占比 13.08% 低于昨日 15.11%；

币印矿池 Poolin 占比 15.12% 高于昨日 12.55%

新兴交易所矿池

OK 矿池 占比 5.41% ，低于昨日 7.19%

火币矿池 占比 9.93%，高于昨日 8.6%；

币安矿池 占比 4.27%，低于昨日 5.11%，币安矿池显示其算力为 7.66 EH/s

3.2 BCH 矿池算力

BCH 全网算力 2.88 EH/s 高于昨日 2.78 EH/s 等于 4.11 万台 S17? 型蚂蚁矿机在同时运行

比特大陆系矿池：BTC.com Antpool ViaBTC 合计占比 54.98% 低于昨日 57.09%；

江卓尔老板的莱比特矿池 BTC.TOP 占 9.28% 低于昨日 10.9%；

新兴矿池 火币矿池占 10.9% 高于昨日 9%；

未知来源算力占比 10.25% 等于昨日 10.25%

3.3 BSV 矿池算力

BSV 全网算力 2.51 EH/s 高于昨日 2.35 EH/s 等于 3.58 万台 S17 ?型蚂蚁矿机在同时运行

未知来源算力占比 64.48% 高于昨日 61.82%；

ViaBTC 占比 9% 低于昨日 10%；

taal.com 占比 12.83% 高于昨日 12.65%

3.4 CKB 链上数据

CKB 全网算力 13.72 PH/s 高于昨日 13.27 PH/s 等于 4573 台 Toddminer C1 pro 型 CKB 矿机在同时运行。

3.5 HNS 全网算力

HNS 全网算力 1471 TH/s 高于昨日 1464 TH/s 等于 735 台金贝 HS3 型矿机在同时运行。

3.6 ZEC 链上数据

ZEC 全网算力 7183 MSol/s 高于昨日 6146 MSol/s 等于 17102 台 Z15 型矿机在同时运行。由于算力在 ZEN 和 ZEC 之间切换的关系，ZEC 的算力变化在一天内幅度很大，经常超过 20%。

3.7 ETH 链上数据

ETH 全网算力 195.3 TH/s 低于昨日 199.7 TH/s 等于 390600 台 A10 Pro 型 ETH 矿机在同时运行。

3.8 BTM 链上数据

BTM 全网算力 516.44 MH/s 高于昨日 493.36 MH/s 等于 5379 台 B7 型 BTM 矿机在同时运行。

白露矿业报告实际持仓

1.已购入牛比特 0.1T CKB C1 Pro 型算力 永久（该项目已售罄）

币本位回本为 20000 CKB，今天是获得收益记录的第 108 天，今天收益为 61.99 个 CKB，已回本 7931.38 个，当日静态计算回本周期 323 天，白露最初预计回本周期 172 天。

2.已购入鲸交所 16G HNS 战神 H1 型算力 2 年期（重大损失计提）

3.已购入比特小鹿 30T S17?型算力 360 天（中风险）

法币本位 165.5 USDT，今天是获得收益的第 74 天，每日电费 1.63 USDT，平均每日利润为 1.21 USDT，已回本 90.2 USDT，当日静态计算回本周期为 137 天，白露最初预计回本周期 202 天，减半后再计算回本时间为 248 天，请持续关注。

4.中奖金贝矿机 50G HS1 HNS 矿机（极高风险）

抽奖中了一台 HS1 矿机，算力 50G 功耗 57W，于 7 月 16 日 15:00 收到并在家里运行。目前为收益的第 19 天，昨日收益为 10.35 HNS，总收益为 298.25 HNS。

5.已购入比特小鹿 20T T17 丰水合约算力 90 天（高风险）

主要风险在于停电没有补偿天数

法币本位成本 48.34U，今天是获得收益的第 13 天，每日电费 0.83U，平均每日利润为0.97 U，已回本 12.71 U，当日静态计算回本周期为 50 天，白露预计 83 天回本。

6.已购入比特小鹿 50T S17 Pro 常规合约算力 120 天（中风险）

以下数据为单份 20T，白露买了 50T

法币本位成本 49.6U，今天是获得收益的第 1 天，每日电费 1.084U，平均每日利润为 0.66U，已回本 0.66U，当日静态计算回本周期为 76 天，白露预计 57 天回本。

“梅花香自苦寒来”

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编译者/作者：枫丹白露michel

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