当明年比特币涨到10万美元时

传统市场对加密货币市场的影响越来越大，与黄金的直接关联性和与股市的反向关联性都在增加。换句话说，当股市下跌时，黄金和比特币都在增长。

之前我说过，2020年比特币增长的一个重要因素将是美国股市可能崩溃。因此，在这篇文章中，我将分析历史上最宏大的股市崩盘是如何发生的，与现在的情况是否有共同之处，以及现在发生的概率是多少。

实际上，我们看的是未来一年半内，比特币价格达到10万以上的概率。在文章的最后，我将重点详细介绍这个问题。

要了解未来，往往需要看看过去。 过去最大的股灾--是1929-1933年的大萧条。就规模、后果和持续时间而言，仍然没什么能与之相比。

由于大萧条，美国的工业生产下降了46%，股票市值下降了4.5倍，房地产价格下降了近10倍。危机蔓延到所有发达国家，也成为了希特勒在德国上台的原因之一。

结合我们的时代和我们的情况，简单看一下是怎么一回事。

20年代初，美国龙头企业的股票很便宜。1924-1925年，市场连续增长，1926年，市场有所修正，但年底还是在年初的水平上。

1927年，股价几乎不歇气地上涨。

1928年3月，增长尤为强劲。然后在同年7月，1928年是第一次大幅下跌。然后，继续增长。 1929年，继续增长，到了秋天，市场最后一次增长然后下跌，最后崩溃了。

让我们把这幅场景和目前的情况做个比较

就拿最能充分反映美国股市情况的标普500指数来说吧。

自2009年以来，它一直在稳步增长。从2009年初的最低点开始，标普500指数增长了4倍多。同时，最重要的修正是在2018年。就像1928年7月，在1929年的股灾之前，出现了第一次大幅下跌。

然后，跌幅被收复，标普500指数在整个2019年创出新高。1927-1928年美国市场也是如此增长，原因之一就是直接用钱给市场注入了活力。政府证券被卖出，美联储将这些资金提供给银行，银行自己在证券交易所购买股票，或者向市民发放贷款。

市民看到市场持续增长，就带着这些贷款到证券交易所买股票，把市场推高得更厉害。这就是最纯粹的FOMO，如同2017年比特币涨到2万美金。

同时，保证金交易的机制也变得很普遍。1924-1926年没买股票的人希望通过杠杆来追回损失的利润。

银行发放贷款用于交易所交易，而这些贷款是以股票本身作为抵押的。当股价开始下跌时，引起了连锁反应，被迫平仓，出现了最强烈的市场崩盘。

现在发生什么？

整个2019年，美联储都在向市场注入流动性。这些流动性本来是为了实体经济，但却出现在股市上。自2019年9月以来，这一过程尤其加剧，仅通过三方回购协议REPO操作，每月就向银行提供了数千亿美元的资金。

因此，在低利率（许多发达国家为负利率）的条件下，实际上向股市提供了过剩的流动性。主要是通过借贷：（85%的以证券为担保的借款人--是经纪人，而他们本身就已经为客户提供了杠杆）。

在金融系统中，杠杆率越来越高。只要资产的价值在增长，这个系统就能发挥作用。但它不可能永远增长，当买家枯竭后，崩溃就开始了。

1929年之前的实体部门情况可以总结为：经济放缓的时候，直接充钱，这使得局面能够平稳一段时间，但在1929年上半年，实体部门--货物运输、建筑、生产--开始大幅下降。

将要发生什么？

零售额在下降，商业活动在减少，其他指标的数量也在减少。另一方面，国家债务已经达到了创纪录的数字。

在这样的背景下，股市还不断刷新高点，它早已脱离了实体经济（虽然它应该反映实体经济的情况），自生自灭。这是一个典型的泡沫，结局可想而知。

所有这些因素，使得股市在不久的将来会出现强大的崩盘。未来虽然难以预料，但可能性显而易见。

很明显，特朗普会尽力让市场在大选前保持最大限度的上涨，毕竟，崩盘会影响到大多数美国家庭，会大大降低其胜算。所以他和中国才会做出一定妥协，而来自伊朗的直接攻击也被忽略了。

但是市场的运行方式是这样的，当买家用完了，就开始下跌。而增长的时间越长，这个下跌的力度就越大。当增长不是由客观经济原因造成的，而是由市场因素（廉价资金和FOMO人群）造成的，则后果必然不仅是修正，而是崩溃。也就是短时间内崩盘50-70%。进一步要看美联储对这次崩溃的反应和世界总体形势。

1929-1933年，危机的急性阶段进入了漫长的衰退期。美国在20世纪50年代初才达到1929年的数字。 现在，显然，一切都会快得多。但它将不可避免地影响到实体经济，并延伸到所有发达国家。

让我们回到加密市场

到了1933年，很多银行倒闭，股市下跌了4.5倍，民众对黄金的需求急剧增加。什么钱都用来买黄金，并偷偷带出国门。

然后罗斯福总统采取了一个前所未有的不符合民主和自由市场概念的措施。

他颁布了No.6102号法令，没收民众和组织的金条和金币。在1933年5月1日之前，美国境内的所有个人和实体（包括在美国持有黄金的外国公民和公司），除少数例外，都必须在美国境内任何获准接受黄金的银行以每金衡盎司20.66美元的价格将黄金换成纸币。任何以黄金计价的合同或证券也被宣布为非法，并且必须以该汇率以纸币支付。

因为对黄金的需求太大了，当时只能通过这种方法来克服。

但现在有一点不同，当时还没有比特币，而现在有了，而且你无法随意的没收它。考虑到有限的供应量，你能想象它的需求量和价格会涨到什么程度吗？如果价格大幅上涨，比特币会变得更小，现金需要用车来拉。

考虑到世界股市的巨大资本化（因为崩溃不仅会影响美国），我甚至不想说出比特币的价格和加密市场的资本化可以去哪里的数字。此刻，这听起来会太不现实，但我们很快就会看到它。

所以，增加你手中比特币的数量。在未来危机的条件下，它将是最有价值的资产，与所有其他资产（除了黄金）呈反向相关。但由于供应有限和隐私性，它比后者更有价值。

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作者:Your Crypto Boss

翻译:区块链Robin

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编译者/作者：区块链研究员

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