石头DEFI系列序言：DEFI不是一阵风，而是大势的改变

DEFI，全名 Decentralized Finance （去中心化金融）。今年夏天，DEFI比天气还要火热。

预言机板块的头部币种LINK，超越EOS、BNB、LTB、BSV等老牌主流币，成为市值第六。

一大批DEFI币种进入市值前百。其中，DEFI各个板块的头部币，排名整体上行，目前密集出现在31-40区域。

与币价上涨一致，DEFI业绩也在今年实现了跃迁。今年年初，DEFI板块锁住的代币金额6.8亿美元；截至目前，锁仓金额已高达47.1亿，增长了6倍。

单看DEX（去中心化交易）板块，今年1月，DEX交易金额为2.8亿美元；7月，DEX交易金额为43.2亿美元，增长了14倍。

在金额变动的背后，权利的交替也悄然发生。

对中心化交易所，DEFI的兴起伴随着权利的缩减。

●上币权

在DEFI兴起前，上币权基本把控在中心化交易所手上。一个项目的代币想有效的流通，唯一的方法就是上头部交易所。不上头部交易所，很难有足够的交易深度，也很难被项目外的人知晓。头部交易所的日子也过得很舒服，上币费收到手软，项目方拿着钱还不一定送得出去。

UNISWAP的兴起打破了这一现状。与小交易所不同，凭借造福效应，它已经吸引了足够多的目光。任何项目，只要资金池排名靠前，或者交易量靠前，或者社区人数够多，都会吸引人的注意，都可能引来更大的交易量和交易深度。足够的交易深度和推广能力，不再是头部交易所的专有特性。

●定价权

很多去中心化交易所采用的是恒定函数做市商，即先用数量定一个价格，再依托套利者使这个价格与“权威价格”一致。以往，头部交易所的价格往往就是权威价格，头部定价，其他小交易所跟随。但是最近，中心化交易所的定价权在缩减。

经常交易AMPL的朋友也许察觉到了，AMPL的定价权不在库币，也不在Bitfinex，而在UNISWAP。最近24小时，库币的AMPL交易金额为800万美金, Bitfinex的交易额更低，不到20万美金，而UNISWAP的交易量高达1108万美金。从交易深度来看，UNISWAP的交易深度也要好得多。部分上了头部交易所的DEFI白马币，从实际感受来看，大所的交易深度也不及UNISWAP。

不少交易者，交易的第一选择，不再是中心化交易所，而是UNISWAP这样的去中心化交易所。DEX的代币价格，不再仅仅是跟随，而是开始引领。

这场变革中，原本机构才能参与的一些金融玩法，开始走入百姓家。

●做市商

在传统金融和中心化交易所中，都有做市商，如银行是账户贵金属的做市商，如中心化交易所是币币交易的做市商。他们低买高卖，美滋滋的赚着手续费，我们虽然羡慕，却无法参与。储备池类的去中心化交易所，给了每个人当做市商的机会。任何人，哪怕只有几千元甚至几百元的币，都投入资金池，收交易手续费。（当然，也要承担相应的风险，这是后话）

●放贷

对普通人来讲，找到靠谱的放贷渠道，比找到靠谱的借款渠道更难。借给亲友，基本全凭信任；借给银行（存款），利息太低；P2P网贷，暴雷无数。DEFI发挥区块链优势，构建了去中心化的信任机制，让机构垄断的借贷职能再次走向个人。

●通胀收益

中心化的稳定币，如USDT，一次增发好几亿，但收益是Tether公司的，与USDT的持有者一点关系都没有。从法币到通胀币，散户往往只能被动承担通胀带来的持币比例下降，而毫无办法。以AMPL为代表的算法稳定币，使普通人共享通胀收益成为可能。

比特币的诞生，是对法币的制衡，是区块链世界建立的标志。然而在去中心化的区块链，有2个金融中心：稳定币和中心化交易所。DEFI的兴起，是对这2个金融中心的制衡。风起，变革进行时。

本文来源：南极石头
原文标题：石头DEFI系列序言：DEFI不是一阵风，而是大势的改变

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编译者/作者：南极石头

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