去中心化交易所是大势所趋？想要了解Uniswap交易模型算法，已帮你整理好

去中心化交易所指的是用户的加密资产保管在其个人钱包中，私钥掌握在用户手里，交易所只负责提供数字货币流动性，撮合交易由智能合约来完成，最后的结算，清算等通过链上网络来进行，保证了交易的公开透明。

目前市场上主流的去中心化交易所又可以分为“限价单型”和“自动定价型”。限价单型的代表有newdex，IDEX等，自动定价型的代表有Uniswap，Balancer等。

其中Uniswap在最近大火，不仅仅在最近日交易额突破一亿美金，还获得了A16z领投的1100万A轮融资。

Uniswap的创始人Hayden Adams的故事就很励志，他以前是机械工程师，2017年的时候被公司裁员。在朋友的劝说下，从零开始学习solidity编程，Uniswap是他写的第一个大型程序。目前Uniswap已经迭代到了第二版，获得A轮投资之后，将会开启V3的开发。

Uniswap的大热和ICO相似？

赚钱效应。Uniswap的定价机制，造就了交易对只要有人买该代币的价格就一定会涨。

有用户表示他参与了Uniswap里的十几个项目几乎都带来了数倍，甚至十几倍的收益回报，在他们最早组建的小群里，赚百万都是算少的了。在前几天上线的项目，很多都涨了50倍，2个以太进去，100个eth出来。

而正是这样的财富效应直接拉动了Uniswap的交易量。

上币门槛低是Uniswap的杀手锏。和中心化交易所不同的是，Uniswap上币是不需要上币费的。目前来说，你想要发行一个ERC-20代币并且上线Uniswap，只需要不到一个ETH，并且只需要花费半个小时。

而正是这种低廉的上币模式加上疯狂的财富效应，使得Uniswap大热。

对于这些自动定价的去中心化交易所，它的核心是由交易模型算法决定，Uniswap的AMM是使用了一种被称为“恒定乘积做市模型”。

“恒定乘积做市模型”的本质指的是一个交易对流动池里的两个Token的数量相乘为恒定值。举个例子，交易对ETH/USDT，假设先在流动性池里注入100000USDT和1000ETH的资金。Uniswap将这两个数量相乘（10000*1000 = 100000000）

Uniswap的算法规定了这个交易对无论交易活动多少，该产品都会保持交易对乘积数量恒定。

可以用公式来表示x*y=k，其中 x 和 y 是流动性池中的代币数量，k 是乘积。要想保持 k 恒定，x 和 y 只能相互反向变动。比如某一交易者在此合约中用 USDT 购买 ETH，则他们正在增加 x（因为增加了流动池中的 USDT），同时也减少了 y（因为减少了流动池中的 ETH）。我们可以画出x*y = k图像。

这里放一张来自币乎用户的总结，有时间再给大家总结其他的交易所模型算法。

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编译者/作者：老曹曹曹

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