从DeFi代币价格激增来权衡DeFi产品

众所周知，在加密世界中，2020年是去中心化金融的元年。DeFi技术的迅速崛起是已经在幕后酝酿了相当长一段时间，还是只是一个偶然？

许多DeFi代币最近都出现了价值飙升，这让许多专家认为，这个细分行业的前景一片光明。就锁定的总市值而言，全球DeFi市场继续攀升至历史新高，8月11日达到47.5亿美元的峰值。

因为DeFi代币价格激增，主流科技公司正在帮助金融机构利用DeFi进行炒作。IBM金融服务和数字资产总监Nitin Gaur曾表示，最重要的是传统银行认识和接受DeFi技术提出的价值主张，否则，现有的商业模式可能很快就会过时。

Crypto exchange Phemex的首席执行官Jack Tao认为，DeFi行业吸引到的主流关注是由很多因素造成的。随着时间推移，越来越多的DeFi代币得到了全球各地知名交易所的支持。不仅如此，这种新兴技术还能够吸引大众的想象力，因为它能够以一种真实、有形的方式交付新的应用程序、实现和分散的项目。

全球有一大批投资者也在帮助DeFi成为主流，因为他们需要在持续的炒作中获利，虽然主要是为了在尽可能短的时间内实现利润最大化。

同样，曾参与DIA Data和Orion Protocol等项目开发的天使投资者Charles Read认为，近几个月来推动DeFi发展的有三个关键因素：收益农业、流动性开采和合成资产。在他看来，这些元素的组合可以让开发人员构建新的系统，不仅新颖，而且具有主流部署潜力：

“现在有像ParaSwap和1inch这样的聚合交易平台，它们允许你通过网络钱包从所有的DEX市场获得流动性。这意味着，以往任何时候都更多的加密用户选择使用DEX。”

由于DEX交易量增加，加密市场将上的各种中心化交易所会继续争夺现有交易量。所以越来越多的传统交易所会转而支持其他DeFi项目，导致较老的项目转向去中心化金融领域。这更像是一款营销游戏，而不是产品游戏。

区块链可扩展性平台Matic的首席运营官和联合创始人Sandeep Nailwal也这样认为，像Compound这样的项目已经为治理token模型树立了一个成功的先例，现在每个DeFi项目都在复制这种模式。

使用产量农业，一种激励用户使用协议token参与协议的方式正变得越来越流行。目前，大多数这些代币都依赖于一个中央工具，即协议的治理。而这些代币目前在市场上的高估值是否物有所值，还有待观察。

关于持续的DeFi热潮，有一个相关问题值得探讨：流行的代币是否真的得到了平台的支持，这些平台提供的产品值得对这些硬币的需求上升吗？MyEtherWallet的创始人Kosala Hemachandra表示他认为情况确实如此：

“与2017年的ICO热潮不同，DeFi的需求上升实际上是由用户支持的，同时也得到了一些工具和服务的支持，这些工具和服务促进了增长，帮助我们把去中心化的金融提升到一个新的水平。我们现在第一次可以在不涉及单一集中实体的情况下交易和借贷。”

另外有一点值得注意，甚至在最近的DeFi热潮开始之前，Synethix、Thorchain和Kyber network等项目在整个2020年一直在悄悄地积累价值，并在交易量的支持下呈现出一个自然的上升趋势。在这方面，Read认为许多代币的实际价值可能会由于高波动性而高度扭曲。此外，他也相信oracle平台的飞速发展是值得的，因为在向大众提供安全的DeFi工具(如借款/借贷)时，准确的价格反馈至关重要：

“如果没有准确的价格反馈，或者没有从多个渠道拉价格，就很容易导致平仓。这意味着在使用金融工具时，风险更低、准确性更高，让社区用治理token对数据质量进行投票是非常有用的。”

Nailwal却有不一样的看法，他认为就目前情况而言，市场和收入太小，不足以证明高估值是合理的。这暗示了一个事实，持续的繁荣可能在很大程度上是由于持续的市场投机和担心错过风口。

那么DeFi token分发场景值得担心吗？根据意大利DeFi联合创始人、Eidoo副总裁Simone Conti发布的一项新的分析研究，99%的DeFi项目的token供应由该领域内运行的前500位地址持有。不仅如此，显而易见的是，在绝大多数DeFi项目中，排名前五的地址占据了总供应量的40%以上，Bancor是唯一的例外。

DeFi技术集中的问题在于，治理token是设计来持有投票权的，如果顶级所有者拥有大量令牌，他们基本上持有绝大多数投票权。当涉及到像Compound这样的平台时，用户在使用该平台的一定时间内会获得支付代币。因此，鉴于它是一个新平台，大部分初始供应由风险投资者持有，这些项目可能需要一段时间才能达到一定程度的平衡。

宝洁公司的数字货币和区块链技术律师事务所联合主席Grant Fondo表示，美国证券交易委员会和其他金融监管机构一样，往往会对少数实体控制某一特定平台或相关网络时感到担忧：否则，该项目的主张不会影响监管机构的独立评估。如果这些持有者中有任何人对价格的大幅波动或项目的方向负责，或者有任何与该网络有关的欺诈行为，这种担忧将会加剧。

最后，Tao认为，这些问题是困扰大多数加密货币的共同问题，并进一步强调，与其简单地担心这个问题，还不如想想谁持有这些代币的大多数，他们有没有能力轻易地操纵价格吗，更均匀地分配DeFi代币对整个项目是否会更有利吗。

DeFi热潮是不是2017年的ICO泡沫呢？尽管很容易将当前的DeFi热潮与2017年的ICO热潮进行比较，但Messari首席研究员Ryan Watkins指出，这种比较是不公平的，对DeFi技术没有任何影响。早在2017年，许多首次代币发行就能够在没有交付有效产品的情况下吸引数十亿美元的投资。当涉及到DeFi时，大多数项目已经有了活的产品。

尽管市场持续繁荣，但DeFi的空间仍然相对较小，还有很大的扩展空间。由于从各种“无用的第一代加密货币”、“幽灵城镇ETH killer”和“死亡项目”中重新分配资金，DeFi领域的增长很可能会继续下去。

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本文来源：币牛牛行情分析
原文标题：从DeFi代币价格激增来权衡DeFi产品

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编译者/作者：币牛牛行情分析

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