K神手札：DeFi明星YAM瞬间暴跌99%归零新韭菜还要交多少学费？

大家好，我是K神，只喜欢研究K线，朋友都叫我“K线狂魔”，你们可以叫我老K。

【K神说】

昨天市场发生了两件大事，一个是YAM瞬间暴跌99%归零，另一个则是以太坊凌晨突击上破走强。这两个事件，对于短线市场产生了较大的影响，至于能否改变8月震荡的格局，还需要观察后续情况。

【消息动态】

昨日，DeFi项目YAM（甘薯）开发者在媒体上道歉，YAM代币瞬间暴跌99%归零，从170多美金直接凉凉。

我们首先需要了解什么是DeFi，也就是去中心化金融。其口号是区块链银行，不过这种只是DeFi的其中一种应用。目前最流行的就是所谓流动性挖矿：用户通过抵押某种代币到该项目的池子里（提供了抵押代币流动性），通过抵押的数量和时间来获得一定的利息收益。几乎所有的DeFi项目利息都非常高，因此吸引了大量的所谓“流动性矿工”。

这种模式，大家仔细想一下就会发现，和我们现在深恶痛绝的P2P是不是有异曲同工之感？这种高额利息模式，一旦流动性枯竭，面临的结果必然就是跑路或者崩盘。连法律框架下的P2P都风险奇高，更别说没有法律监管，全靠人心向善或人人自觉的去中心化模式，其风险不言而喻。

很多人总觉得最先进去参与优势越大，收益越高。实则不然，币圈这个快节奏的地方，其兴也勃焉其亡也忽焉，有的项目还在持续运行，而更多的早已消亡——时间是最好的试金石。

很多项目在运行之初，或许并没有很完备的流程和技术实力，容易出问题；又或者它压根就没想过做好项目，只想割韭菜。YAM不是第一个，也不会是最后一个。

而YAM的影响之所以如此之大，一方面是它结合了此前DeFi概念里YFI和AMPL的模式，从名字就可以看出来，有点过于随意了，用V神的话说，就是开发者的傲慢。而这种傲慢最终导致了BUG和崩盘。不过老K有点不理解的是，在YAM崩盘后，其社区出现了大量的拯救YAM的言论。挖矿者表示YAM1.0落幕了，但YAM2.0依旧值得期待。甚至有人愿意花费几十上百美元的gas费去投票。而在民调显示上，如果YAM复活，有34%的人将继续支持挖矿。

YAM巅峰时期，其资金池锁仓代币价值约6亿美元，而崩盘事件发生后依旧有约1.8亿美元抵押资产在其中。暴跌尚未上演之前，全球最大的比特币衍生品期货公司Bitmex的老板Arthur Hayes还在社交媒体表示他也已经成为了一名流动性矿工。而这为YAM的自焚之火再添了一把燃料，最后甘薯变成了灰烬，只剩下一脸懵逼损失惨重的二级市场投资者，有人表示一百多万人民币最终只剩下了8000多元。有网友调侃，从此币圈又多了一个YAM维权群。

正因为YAM昨日的闪崩，导致整个市场的DeFi概念都受到不同程度的波及，也正是因为这种负面效应，也使得很多等待低吸而不得的资金找到了难得的入场时机。因此才有了后续的变化，我们技术分析再讲。

昨日的第二个事件就是以太坊凌晨突破前高，它突破新高，在上一次8000-10000美金比特币震荡时期，是一个明显的风向标杆，而很多人也定然是以以太坊作为标杆来操作的。那么我们就可以给它打个问号，上一次发生的事是否还会再度发生？这一点具有极强的不确定性。因为上一次市场整体上涨，不仅是以太坊的突破引领作用，更重要的是比特币紧随其后突破了，这才是更重要的点，因此不能单纯的用以太坊突破来衡量市场强弱，这一点务必引起重视。否则高抛低吸变成高吸低抛，那就不能不说是一个悲剧了。

【技术分析】

昨天凌晨以太坊突破前高，但我们可以看到比特币并未突破前高，甚至连此前的震荡通道都还没有突破，因此务必谨慎行事。

上图为比特币日线图，可以清楚看到比特币目前还处于反抽此前绿色上升通道下轨状态，尚未能重回该通道，而且黄色的宽幅震荡通道也没有突破，两个通道压力汇聚，只有突破才能确定存在转强可能，不突破则依旧是相对震荡格局，这一点请注意。只有市场突破了该处压制，才能证明强势，也才可能走新高，否则就依旧存在反身向下的概率。

昨天的市场，细节上，我们来推敲一下：

4小时图，由于前期没有跌破12100美金下降通道上轨，并且连续收长下影探针，三针探底跌不动迎来了反弹，但反弹并不强势，昨天白天甚至还是一个圆弧顶走势。不过问题就处在这个圆弧顶走势右侧的那一根绿色十字星的针。这跟针的出现，YAM崩盘引发市场回落时候出现的，所以两者是有关联的。但这个杀跌之后，再度形成长下影针，说明市场下方的买盘承接力比较强，但也没有明显的上攻能力，因为后续市场继续走弧形回落，直到凌晨以太坊突破之后，比特币顺势跟进了一个反弹，打破了该弧形结构，从而产生了一定的上涨。这种情况此前也发生过一次，都是顶形态打破然后震荡上行，如下图：

同样的是制造短顶形态然后打破，上一次市场并没能走出强力反弹，仅仅是一个震荡走势，这一次，目前不得而知，但要注意也可能只是个震荡并不能突破，而且由于黄色通道上轨和绿色通道下轨双重压力，要注意更弱的可能。

而且，此前我们讲过8月是震荡月，分析了如果本月就突破的弊端和不合理之处，我认为是没有问题的判断，那么这里不突破的概率就较大，所以心不动或许就不会痛，高抛低吸的核心是低吸，而不是追涨。

同时注意以太坊的短压在436美金，这个压力位是否突破很重要，突破则可能为后市打开更高空间，如果不突破，那么就要谨防比特币不跟涨之后，以太坊独木难支杀个回马枪。对于以太坊来说，关注今日早间4小时震荡低点417美金是否跌破，不破则市场还可以期待一番，如果跌破，那么就要注意回马枪可能成为现实。

另一个老K想说的则是，以太坊昨天是凌晨突破的，这说明了一个方法的正确性，那就是貔貅的正确性。因为我们不可能24小时盯盘，就存在主力拉砸在半夜的情况，就存在高抛低吸并不能做到的情况，因此只要方向确定无虞，做貔貅，真的挺好。

就操作而言，貔貅就不用说了，安心做貔貅就是。仓位轻的少的没有的，空仓不合适，但追以太坊也不合适，如果要追带上417跌破止损的极限流玩法可以一试，但要注意风险。对于主流币而言，因为压根就没有大涨过，所以震荡区间其实都是买入区域，不用过于在意细节。

如果是合约操作，这种随时可能翻脸不认人的市场，推荐采用极限流玩法，不错过机会但也不会有大的风险，比如以今天早上4小时K线低点的11660一线为止损做多，至于做空的话，行情相对难测，短线可强可震可杀跌甚至还可以三合一快速完成，主力套路多样，大势向好的前提下，高空宁可做不到，低多为主挺好。

另外需要特别强调的是，比特币一天没突破12300美金都是震荡格局，突破了才能谈更高，所以千万不要动不动就飞了瀑布之类的，那其实并没有意义，在我看来这样的震荡状态盯盘其实就挺无聊的，马上周末了，建议大家少看盘，多出去和大自然接触，多陪陪家人，这才是更有意义更值得去做的事。

以上，就是今天的全部内容，祝大家投资顺利，我是貔貅K，我们下周一见。

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编译者/作者：白说区块链

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