库币DeFi观察:创始人口中“经济价值为0”的YFI,价格为何超过了比特币？

8月18日，最近大火的DeFi项目YFI价格持续上涨，短时突破了12,821美元，价格一度超过BTC。

在约1个月之前的7月17日，其创始人在一篇介绍YFI的文章中，曾反复强调YFI是项目治理代币，经济价值为0。代币刚开始在Balancer做市时，价格仅为3美元，不到一周，最高价格就突破了4500美元，如今价格持续拉升，单价甚至超过了比特币。

YFI有极大的创新还是极大的泡沫？今天的库币DeFi观察就带你了解这个被誉为“DeFi中的比特币”的神奇项目。

仅有三万枚的YFI

YFI是借贷聚合协议yearn.finance的治理代币，由Andre Cronje创建，这个项目一诞生就极具区块链精神，这主要是由于YFI大胆的代币分发机制，YFI没有预挖，没有预售，没有天使投资人，创始人Andre Cronje也没有给自己留任何一个代币。

最初的3万枚代币都通过流动性挖矿分配，因此引起了投资者的极大兴趣。值得注意的是，不同于比特币的总量2100万枚已无法改变，YFI的代币总量可能在未来因为社区投票而改变。

YFI提供什么服务？

大多数听过YFI的人都不一定知道YFI具体是做什么的。如果对最近火热的Compound、Aave等协议有所了解，你或许知道他们通过流动性挖矿，为提供流动性的用户创造了客观的收益。

随着越来越多类似协议的涌现，对想要参与DeFi的用户而言，就面临如何实现自身收益最大化的问题。每个协议的收益都是动态调整的，难道要随着每天、每小时、每秒的收益变化，手动的在各种协议之间切换吗？yearn.finance的出现就是为了解决这个问题。

简而言之，yearn.finance提供的服务就是优化收益，通过接入各种DeFi协议，并通过算法在不同协议之间及时调整，yearn.finance可以选择当下收益最高的协议。从用户的角度来讲，yearn.finance的聚合器服务创造了多方面的价值，比如减少了用户的操作成本，节约了用户在不用协议之前切换的手续费成本，此外还提高了用户的收益。

如何挖到YFI？

Andre Cronje曾在介绍YFI的文章中建议用户，鉴于YFI没有任何经济价值，你可以“去挖它，但是别买它”。那么如何通过挖矿获得YFI呢？

说实话，整体的机制还是稍显复杂，且3万个YFI已完全挖完，所以我们这里只简单介绍其原理。简单地说，yearn.finance提供了三个流动性挖矿池，分别是Curve上的ypool、Balancer上的YFI-DAI池和YFI-yCRV池，用户通过存入USDT、USDC等稳定币，可参与挖矿。

这一机制带来了yearn.finance中锁定资产的井喷，从流动性挖矿开始前的800万美元，飙升到8月18日的超过6亿美元。这也使得yearn.finance从20名开外，成长为DeFi领域中锁仓量第六大的项目（目前的前三名分别为Maker、Aave和Curve）。

YFI被高估了吗？

正如创始人Andre Cronje反复强调的，YFI仅仅是yearn.finance社区治理代币，没有经济价值，但治理本身也是一种价值，因为拥有治理权，意味着你有权力决定项目未来的发展走向。

尽管YFI的热度颇高，目前参与的人数仍不算多，YFI的持币地址数约5000个，与之对比，ETH和KCS的持币地址数分别为110,813,676和61,737。

单从YFI提出的DeFi聚合器这一概念而言，其创新性和商业价值可圈可点。聚合器可能在快速发展的DeFi行业中扮演什么样的角色？也许就像谷歌是网络信息的入口，Facebook是社交信息的入口，聚合器有望成为未来DeFi服务的入口。

如此看来，YFI的市场前景颇为广阔，但YFI作为一个已回归社区治理的项目，能否通过自治引导YFI持续推出新的服务，创造更大的经济价值，也是不小的挑战。

DeFi保险，YFI版图扩张的第一步

从8月17日到18日，YFI的价格从约8000美金上涨超过50%，最高突破12000美金，其中一个原因就是创始人Andre Cronje宣布推出去中心化保险服务yinsure.finance。

该服务的三个核心组件是承保金库（Insurer Vaults）、投保金库（Insured Vaults）和理赔治理（Claim Governance）。其特点是用户无需KYC即可成为承保人或者投保人，无需中间方，承保人和被保人通过质押资产即可实现保险关系。这一创新或许将开辟出一个DeFi保险的新战场。

YFI可能面临的风险和挑战

作为DeFi聚合器，YFI短期可能面临的最大挑战就是其聚合的其他DeFi协议出现问题后所带来的连带风险。就像Facebook聚合了如此大量的社交信息，如果有任何不良的社交信息出现，Facebook都可能受到影响。YFI也是如此，聚合了越来越多协议后，如果Compound或者Curve等协议出现问题，那么YFI也不可避免的受到波及。

所以如何看待YFI的暴涨？永远别忘了投资领域的不变准则，想要享受多高的收益，就要承担多高的风险。

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编译者/作者：库币黑板报

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