稳定币的机构需求分析

Skew最近发表了一项研究，似乎表明如果交易者放弃“现金和携带”策略，机构对稳定币的需求可能会下降。 在这里找到有关的内容。

近年来，机构??对稳定币的需求已大大增加。 但是，由于采用“套利套利”策略或“套利交易”的运营绩效已降低，因此存在对稳定币需求也将减少的风险。

有关稳定币的机构需求数据

在本周初，期货的年度基准飙升了28％OKEx。 根据加密衍生品研究公司Skew提供的数据，这是自2月份以来的最高溢价。

但是，该溢价在不到48小时内降低到14％。 换句话说，套利策略如果现在就开始实施，一直持续到下周五，它将产生14％的年化回报，低于周一的28％。

正如Skew所解释的，就比特币而言，一个月的年度期货基础已经发生了很大变化。 这有可能影响机构对稳定币的需求。 资料来源：歪斜

套利交易或现金套利是市场中立的策略。 这一策略试图从一个或多个市场的价格上涨和下跌中受益。 它涉及在现货市场上购买资产，并在期货合约以高于现货价格的价格交易时同时针对该资产出售期货合约。

但是，随着期货合约临近到期和结算日，溢价蒸发。 在这种情况下，期货价格与现货价格会合。 如果期货产生高额溢价，经验丰富的交易者会发起套利策略并获得固定收益。

这些类型的策略可以应用于不同的资产，同时影响不同的市场，就像比特币和稳定币之间的情况一样。

期货市场及其运作方式

期货市场通常以比现货市场高的价格进行交易，价差期间价差趋于扩大。 在7月的最后两周，年化保费从大约9％增加到27％。 这是因为比特币的价格从9,000美元增加到12,000美元，并且一直保持接近该水平，直到八月份为止。

交易者本可以通过在现货市场上购买BTC并在OKEx上出售第一个月的期货合约来获得周一28％的年度利润。 现在进行该交易仍会获利，但只有一半。

这一切与稳定币有什么关系？

套利策略的性能下降也可能意味着对稳定币的需求减少。 它会特别影响那些以美元为基础的稳定币，例如Tether（USDT）。

发生的事情是，这些货币通常被用作融资货币，这就是为什么机构对货币的需求增加的原因。 事实上，根据2020年的说法，套利交易一直是稳定币发行量增加的主要原因之一。硬币台。

结论

周一，从Compound借出Tether的年化成本为6.94％。 假设套利交易者在周一从Compound借入USDT，并坚持套利策略直到8月到期，那么按年化计算，这将产生约21％的净收益。

如果现在通过借入USDT执行相同的策略，那么净收益将为6.3％。 这是因为借入USDT的成本现在为7.68％，而OKEx期货的交易溢价为14％。

简而言之，套利交易的吸引力大大降低。 这样，正如Skew指出的那样，机构对稳定币的需求可能会减弱。

每当期货以低于现货价格的价格交易时，交易员便通过购买期货并在现货市场上做空头寸来执行现金和进行现货交易。

—-

原文链接：https://criptotendencia.com/2020/08/21/que-sucede-con-la-demanda-institucional-de-stablecoins-en-la-actualidad-2/

原文作者：Ariana Cairo

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。