DiFi发展历程与未来展望

De-Fi , Decentralized Finance，去中心化金融，又称开放金融，起源于虚拟货币原生社区，为 Dharma Labs 的 Co-founder 及 CEO — Brendan Forster 首次提出的概念，DeFi 的本质为 — 能让使用者在进行基于区块链技术提供的金融服务时不再借助传统的中间机构（银行、基金管理人等）就能够自行执行交易等操作，如此开创了一套完全相异且独立于传统金融崭新的体系，降低人们在进行金融操作时所需要的门槛、同时透过已制定的智能合约，自动化交易提升整体交易效率，且交易数据也会上链保证数据的透明公开。

关于 DeFi 市场的增长速度，其实两年前这一个概念才渐渐为人所知，总抵押资产却已经达到了高点 10亿 美元的总价值，透过图中也能发现，虽然三月中历经了整体市场暴跌的影响造成到大规模的协议清算，使整体规模下降了近六成的市值，目前仍然有 700 万美元价值的虚拟货币资产流动于 DeFi 这一个生态圈。

由 DeFi 演变历史来探讨DeFi 的未来发展配图(1)

Source : defipulse, 4.19.2020

DeFi 市场在 2019年更是有爆发性的增长，整体的质押总价值（TVL, Total Value Locked）从 2.746 亿美元增长至 6.516 亿美元，年化增长为 + 137.23％，相较于以太币的 -8.34％的年跌幅相比，DeFi 的表现大大超过了标的物市场的表现。

合成资产、隐私市场的服务出现， DeFi 的生态圈更加多样化

提到 DeFi, 多数人会想到的或许只有借放贷协议如（Maker, Compound 以及 Aave等等），这一类的服务主要透过实时搓合或是流动资金池的方式实时达成借放款的动作，而在这些 Dapp 当中，借放款、利率调节皆是由智能合约执行。

由 DeFi 演变历史来探讨DeFi 的未来发展配图(2)由 DeFi 演变历史来探讨DeFi 的未来发展配图(3)(Source : Defiprime)

相比 2018年主要以资产管理、预测市场、交易市场为主的 Defi 生态，2019年的市场热点有着剧烈的转变，在商品服务的分类上也更加多元，其中以 Synthetix、 Uniswap 及 Set Protocol 分别在衍生品交易市场、去中心化交易所及资产交易上受到瞩目。

由 DeFi 演变历史来探讨DeFi 的未来发展配图(4)

Source : https://defirate.com/market-report-2019/

随着 DeFi 市场的持续增长，用户的需求以及市场上的服务也越来越多元，在这当中表现最好的莫过于在2019下半年内展露头角的合成资产平台 Synthetix, 不仅能够自行合成数位资产，也能通过虚拟货币购买法币、大宗商品、股票、指数等金融衍生品，代币 SNX 仅仅半年内飙涨近 800%, 2019 年 SNX 累计上涨 2872%。

而随着参与的用户与资金呈现规模性的增长，“链上大户”也开始想要保护自己的资金流向，在以太坊上其实没有所谓的完全匿名性，其实只是多了一个假名（Pseudonymity）级别的保护而已，透过区块浏览器的追踪仍然可以找出用户的资产及交易流向，并不是真正的隐私保护，为了解决这样的问题，混币器服务也应运而生，由以太坊社区中数名大佬开发的 MicroMix 以及安全咨询公司 Peppersec 开发的 Tornado Mixer 皆提供此类型的服务。

黑客攻击与系统性风险的发生，区块链无法轻视的安全隐患

不只中心化交易所时常受到黑客的攻击而引发整体市场的恐慌，交易所监守自盗、创办人诈死等事件也时有所闻，而发展前景看好的 DeFi 似乎也逐渐成为黑客眼里的肥羊，DeFi 产品大部份都基于智能合约及交互协议的搭建，代码普遍开源，因此也大大增加了被攻击的风险。

从先前 Uniswap ImBTC-ETH 流动池发生盗领、bZx 前后因为被操纵预言机价格造成项目方的损失以及这几天才刚被黑客窃取近 2500万美元等值数位资产的 Dforce，这些事件的发生似乎一再地提醒众人， DeFi 的服务目前仍然不是完美的，即使应用规模稳定上升，目前却仍然完全防备这些意外的发生，对于开发团队而言，在产品正式发表上线之前的准备工作如安全审计、检查合约漏洞的必要性增加，而对于使用者而言，分散风险、保持对产品、团队的了解也是很重要的一件事。

而先前 DeFi 市场更因比特币一日暴跌 3000 美元连带造成整体生态的动荡，一度跌至 80美元的以太币使得MakerDAO、Compund 等借贷平台出现了大量的合约清算， MakerDAO 出现近 400 万美元的资金缺口，面临停工危机，这或许也是大部分使用者们先前没有预想到的系统性危机。

在 DeFi 生态成熟之前或许还有一段路要走，必须确保从产品的开发源头到用户的操作过程都符合监管的规定、安全的审计结果， 拥有一套确定的合规流程，如此也才能提升大家对这些服务的信心，同时也发生了系统性瘫痪的事件，如此产业也才能越趋于成熟。

而随着 DCEP, Libra 2.0 的问世，完全的去中心化是否仍然有必要？如果能够部分地去中心化且为人们带来新的价值以及生活的便捷，或许才是 DeFi 的最佳解，而我们也只能继续观望

本文来源：文能
原文标题：DiFi发展历程与未来展望

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编译者/作者：文能

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