借助这些指标，您可以执行比特币估值

加密货币投资管理公司Grayscale的研究部门于周一24日更新了其报告“重视比特币”。 在其中，他谈到了该加密货币价值的各种指标，并建议这些因素可能构成“比特币采用和价格的不利因素”。

分析表明，比特币市场的当前结构类似于2016年初的历史，当时比特币开始了历史性的牛市。

Grayscale在引言中说，面对美国联邦储备委员会前所未有的财政和货币刺激措施，投资者正在寻找保护自己免受不断增长的货币供应的方式。

我们认为，由于比特币的独特品质-可验证的稀缺性和不受中央机构控制的供应-可以利用它作为价值存储，以避免这种巨大的货币通胀。

重视比特币，灰度。

相对估值

第一个度量灰度评论是比特币相对于其他价值存储的相对估值。 Grayscale指的是Paul Tudor Jones去年五月给他的投资者的一封信，其中他提供了相对于现金，黄金和一系列传统金融资产的比特币的相对估值。

Grayscale于去年5月更新了Tudor提供的表格，其中考虑了8月初以来的指标和参数。

保罗·都铎·琼斯说，比特币最终得分相对于其他资产的相对价值表明，它的市值应该更高。 资料来源：灰度。

琼斯指出，尽管比特币的总体得分最低，但这表明其市值远远高于目前的水平。 例如，他指出，虽然比特币的得分是金融资产??的60％，但其市值却比这些资产的资本低1200倍。以可比分数，比特币的资本应该更高。

关于黄金，也会出现相同的差异。 比特币占黄金得分的69％，总市值比黄金低近60倍。

琼斯的结论是表中存在不一致之处，因为最终分数的关系必须与复利值之间的关系一致。 琼斯说，这种不协调是比特币的价格。结论是比特币被低估了。

报价和需求

比特币的发行已被钉在最多2100万枚硬币中。 但是，灰度笔记指出，并非所有硬币都已发行。 另一方面，并??非所有比特币都可以交易。 因此，供求关系的变化使投资者可以进行价格估算。

这些动态产生了一组指标，下面对此进行了分析。

有效货币

您可以通过硬币的年龄来识别硬币（灰度注释），以更好地了解市场结构。 在下图中，未在一年到三年之间移动的硬币被标记为属于持有者或储蓄者。 投资经理说，过去90天内搬迁的人属于投机者。

投机者的百分比（浅蓝色）与持有者的增长（灰色）相比有所下降。 BTC价格为深蓝色。 资料来源：灰度。

该图表对于比特币而言似乎具有潜在的前景，因为相对于相对较少的投机者，持有者的数量正在增加。灰度提请注意此结构与2016年的相似性。

另一方面，来自比特币区块链的数据显示，持有超过一年的比特币水平处于历史最高水平，根据Grayscale的说法，表明“对比特币的坚定信念是其目前的投资者基础。”

虽然这是一个供应指标，还演示了类似的比特币用例价值储存，据Grayscale称。

持有超过一年的BTC的最高价值反映了比特币作为价值存储的用途。 资料来源：灰度。有效资本化

在计算比特币的市值时，所有发行的硬币都包括在内。 但是通过这种方式，所有据认为丢失的硬币都被视为活跃硬币，例如，那些所有者丢失了钱包私钥的硬币。

Grayscale说，有效资本化的目的恰恰是不再强调那些处于休眠状态的货币。 此指标已考虑到一定数量的BTC在最后一次移动时的价格，以计算其市值。

有效资本额少于比特币的常规资本额，并且历史上一直为它提供支持。 通过将比特币（MV）的市场价值除以有效价值（RV），可获得MVRV指数。 接近1，该指数表明现在是购买的好时机。

有效资本支持传统的市场资本。 资料来源：灰度。储量与流量模型

与资产稀缺性相关的“储量与流量”或“存量与流量”模型，衡量资产供应与该资产生产的年度增长之间的关系。

随着四年期间通货膨胀率的下降，比特币的储量与流量曲线呈上升趋势。 根据Grayscale的说法，这赋予了它诸如黄金和白银的价值存储属性。

从图中可以看出，比特币价格曲线紧随储备金与流量曲线。 但是，灰度指出该模型没有考虑到比特币经历的需求增长并且它可能不再是准确的预测指标。

到目前为止，Reserves vs. Flow模型可以很好地预测比特币的价格。 资料来源：灰度。交易所手中的比特币

当加密货币交易所的比特币数量达到高点或低点时，可以分别解释为看跌或看涨信号。 Grayscale指出，去年7月，交易所的BTC余额达到了2019年5月的最小值。确实，那年七月中旬价格上涨，与交易所的最低BTC余额一致。

相反的情况可能在此时发生，因为该图显示资产负债表有所增加，根据Grayscale的说法，这表明一些投资者愿意出售。

交易所手中的BTC余额的最小值对应于价格上涨。 资料来源：灰度。基于需求的指标

Grayscale说，除了对比特币需求的经验证据，例如最近与Visa，Square达成的交易，投资者还可以直接在区块链上观察到需求增长。 在查询最多的数据中，有每日活跃地址，具有大量比特币的地址趋势和矿工的盈利能力。

每日有效地址（DAA）

每日活动地址是在特定日期参与比特币交易的那些唯一地址。 灰度突出显示该数字与当天的活动用户并不完全对应，因为有些用户控制多个地址。 然而，该公司表示，该指标使投资者能够洞悉网络的发展。

Grayscale说，每日活跃地址是自2017年以来的最高水平，这可能是新市场周期开始的信号。

自2017年以来，它的每日活跃地址尚未达到100万附近。 资料来源：灰度。鲸鱼指数

当活动地址根据其BTC余额进行细分时，从余额大于0.001 BTC的地址到最富有的地址，几乎所有细分市场都可以看到明显的增长。 灰度突出显示“鲸鱼索引”，它是指具有1000多个比特币的地址。

在下图中，该指数还显示了近期的繁荣。 根据该报告，这是一个蕴含积累的趋势。

2,000多个地址的余额大于1,000 BTC。 资料来源：灰度。

Grayscale警告说，以上所有指标均基于历史数据，并指出“历史表现并非未来结果的指标”。 即使如此，它在其结论中仍突出显示了：

本报告中讨论的一组区块链指标表明，比特币市场的当前结构让人想起2016年初的结构，这是历史性牛市之前的时期。 比特币继续吸引着全球投资者的注意力，供应紧张以满足不断增长的需求，基础设施已准备就绪可以满足这一需求。

重视比特币，灰度。

尽管此处介绍的指标不能保证绝对的可预测性，但将它们结合使用可以更好地指导投资者的决策。

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原文链接：https://www.criptonoticias.com/mercados/metricas-puedes-realizar-valuacion-bitcoin/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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