无限地扩展 DeFi 的视界，Injective 的金融创新之路

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如果 DeFi 是黑洞，

那么 Injective 将极大的扩大这个黑洞的边界。

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DeFi 绝对是目前整个加密世界最有价值的部分，在很短的几个月时间里，就让我们见识了金融应用的大爆发。

回顾发展历程，我们已经初步解决了从以太坊，到美元法币、比特币的基础资产问题；基础资产一旦能用，抵押继续套利就是非常自然的想法，借贷市场也会突飞猛进；去中心化交易所 Uniswap 帮项目方夺回了初始定价权，在几十的 TPS 上爆发出了惊人的能量。

即使在“炒作”的质疑下，DeFi 依然强势，前景依然远大，那么下一步是什么？

机会属于金融衍生品。

在传统的金融世界里，金融衍生品的体量与交易量，是远高于黄金、证券、外汇这些基础资产的；而在加密世界，金融衍生品还相当早期，规模非常小。这是一片遍布金矿的原野，正在等待淘金者的脚步。

中心化的交易所的金融衍生品不仅种类单调，且一直存在不可信、不透明、潜在的内幕交易、插针收割等问题。

而在 DeFi 的衍生品赛道里，即使有 Synthetix、UMA、market protocol 这些合成协议，但依然缺乏真正有趣的设计。这些协议充满了限制，这导致我们被局限在枯燥的 ETH、BTC 相关的衍生品中，而真正有趣且能带来巨大增长的金融创新却无法实现。

DeFi 的确缺少一个强大的去中心化衍生品协议。

如果说 Uniswap 是在和中心化交易所争夺 token 现货的定价权与手续费，那么 Injective 去中心化的衍生品协议，就是在尝试获取传统中心化交易所垄断的合约定价权与手续费。

好玩的 Injective Derivatives Protocol

Injective 是第一个基于 layer 2 的完全去中心化的衍生品协议，这是一个足够开放，能真正激发大众想象力的协议，它将为 DeFi 带来前所未有的产品多样性，与链上金融创新的爆发。

Injective Derivatives Protocol 就是这样一个强大的衍生品合成协议，他能支持去中心化的永续合约、期货、差价合约等等衍生品的设计。

基本上只要是能找到可量化的指数，不管是标普还是微博粉丝数，也不管你设想的是多么奇特的衍生品，只需要设置好比例、清算周期等参数，然后用预言机读取你的指数，都能通过 Injective Derivatives Protocol 快速的实现。

Injective 开源了所有部分的代码，包括前端交易页面、后端基础逻辑、合约，甚至还提供订单流动性的工具，这种开放度将是 DeFi 创业者的沃土。

而在过去，建立一个新兴的金融衍生产品，需要投入巨大的资金与技术成本。现在，你不用再顾忌这些成本，资本多少也不是成功必要因素，而是靠对投资和融资方的了解，靠获取数据、分析数据的能力，专注于衍生品的实现逻辑，通过提供优秀的金融产品来赚取利润。

这种成本的的降低给了金融创新真正的机会，如果说现在的 DeFi 市场是三层的游船，那么未来的衍生品将会是万吨的巨轮。

在去中心的加密市场，消除了法律等风险后，衍生品的设计空间是巨大的！这包括更低门槛的传统类型金融衍生品，以及加密市场独特的、更有趣的衍生品。

传统金融衍生品

DeFi 的合成衍生品具备双重的意味，衍生品上可能包含了 DeFi 普惠金融的真正理想。

传统金融中门槛无处不在，在过去我们是绝对没有办法持有特斯拉的债券，或者去做空美国的房地产泡沫，这需要上千万的门槛和各种特权，和普通人完全没有关系。

如果我们选择美股指数、贵金属指数、大宗商品指数，那么衍生品也是一种现实资产上链的渠道；同时，也可以组合金融工具与参数，模拟出任何一种形式的资产，创造一个更自由、更开放、准入门槛低的市场，实现真正的普惠金融。

举个例子，比如10年期的国债，个人投资者一般无法买到，而且它周期很长，收益率很低，显然直接去交易国债来博取收益的成本很高，而市面上也没有相应的杠杆工具，因此只有保险、银行等大型金融机构才有能力套利。

而在 Injective 上，可以通过预言机获取十年期国债的利率参数，加上杠杆实现一个国债指数的差价合约。而国债的利率往往反应了宏观经济与通货情况，可以通过这种途径来做空或做多，来抵抗这种趋势。

同样类型的操作适合很多低波动、难获取的资产，同时又不要求真的持有这个资产，没有实体的交割，而且任何人都可以参与套利。

Memes衍生品

衍生品的关键在于你选择什么基础资产，或者是连续的、虚拟但仍存在价值的数据。理论上来说，只要能找到任何一个确定的、且随着时间变化的数字，都可以用杠杆与合约工具来实现一个衍生品。因此衍生品的世界是丰富多彩，充满了想象力的。

比如，可以基于社交媒体上的粉丝数、互动数，给明星和公众人物都设计一个「个人指数合约」，做空可能会“糊掉”被“石锤”的明星，或者给自己喜欢的爱豆打 Call 买入看多合约。听起来就很刺激！

甚至也能为虚拟角色建立「个人指数合约」，或者是不同角色间的 CP 指数。这其实不是什么异想天开，二次元论坛经常会有“XX角色股”“CP股”的梗，甚至还有一个叫做“萌股”的公司真的做出了K线和交易游戏。

举个有趣的例子，熟悉加密货币的朋友应该能认识到 Memes的魔力，Memes 直观地将项目特点植入了大众的心智空间，从知名的狗狗币，到新锐 DeFi 势力，我们经常能看到市场与社交媒体的 Memes 热度走出强相关。

而社交媒体媒体平台的 # $ 标签数、话题热度、趋势指数等等，又给了我们量化的能力，我们就能选择这些参数合成一个代币的 Memes 指数，进而创造基于讨论热度的 Memes 衍生品。

恰好在不久前，Injective 刚和知名的加密社交 Maskbook 合作，由 Maskbook 为这些创新的衍生品提供精准的数据，做为社交媒体的预言机，这将是非常有趣的尝试。

激进衍生品

Injective 基于加密原生，除了最基础、交易量巨大的期货合约外，还可以实现非常多传统金融不存在的、丰富多样的金融衍生品，比如用来平衡合约成本的 gas 费掉期，比如波动率的合约，比如预测 DeFi 锁仓量等等。

智能合约的公平与透明性下，即使参数与形式非常激进的金融衍生品，依然可以稳定的运行，并获取参与者的信任，这是去中心化的金融的绝对优势。

比如，我们可以设计一个结算速度超快的二元期权。比如在开仓时，预测未来6个区块时间后以太坊的价格是否会高于当前价格，买入为看多，卖出为看空，而不需要去考虑具体的波动数值。

等待6个区块确认（就像左轮手枪一样）后，合约就会自动交割，如果以太坊上涨，不论上涨多少，看多的投资者都获得60-70%收益，而判断失误的就会损失70%以上。每次结算后，合约会继续运行。这就像一把六发的左轮手枪，你得一发一发的等待以太坊的波动。

好玩的地方在于，基于区块链的原子性，合约的清算时间都是按区块时间决定的，区块时间也不是确定了，这添加了更多不确定性。同时以太坊的价格参数，可以直接选取像 Uniswap、Balancer 这样的自动做市 DEX 上 ETH/DAI、ETH/USDT 这些参数，因为这些 DEX 的兑换价格也是一个区块一个区块变动的，因此比较可信。

本文来源：无涯社区
原文标题：无限地扩展 DeFi 的视界，Injective 的金融创新之路

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编译者/作者：无涯社区

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