死猫跳还是凤凰涅槃？逐渐热门的Defil冷门赛道—— 基金管理者Melon的代币MLN

蓝调是很偶尔发现这个代币的。首先声明，本文并非在推荐炒作这个币种，因为风险极高。MLN在蓝调熟悉的交易所中只有在抹茶（MXC）上市，交易对也只有USDT和ETH两种。之所以提到这个代币是在巴比特上看到一篇文章介绍Melon这个项目，它所在的领域一下子引起了蓝调的兴趣，查了一下它的非小号数据，发现原来不得了，这个币种其实完全是匹黑马啊，从5月底到现在，不到3个月上涨了20多倍，目前价格在48美元（人民币333元）左右，而且它也是个超级小盘币，总量只有100.2万枚，所以市值很小，大约2.74亿人民币（不到4000万美元），在非小号全球排名中是114位。按理说这样的黑马应该早就人尽皆知的，可能是因为它市值太小，所以影响力太小，这几个月蓝调几乎甚少看到介绍这个币种的文章。

蓝调对它感兴趣是两个方面，一是它的运营领域很有趣——基金或者说资产管理。二是作为Defi领域的超级小盘币，仅仅100万的币量，似乎非常适合炒作，现在大名鼎鼎的YFI不就是超级小盘（仅仅1万枚）吗？虽然它已经上涨了20多倍，但MLN是个2017年2月发行的老币，最高价格曾经达到过人民币1861.68元，现在的价格虽然上涨20多倍，也不过恢复到最高价的不到1/5，因为在上一轮2018大熊市中，这个币种曾经惨烈到下跌超过99%，零头都不剩，是妥妥的百倍币，不过方向是负的，从最高人民币1800元跌到最低12元，缩水150倍。现在卷土重来，是死猫跳呢？还是确实基本面改变了，是凤凰涅槃呢？

先看一下Melon的经营领域。它做什么呢？在Melon的设想里，区块链或者更明确的Defi领域里，投资是可以自由设立很多基金的，比如读者您就可以发行一只基金，代客理财，只要有人肯投资你，哪怕这只基金小到只有1000美元（在Melon上发行一只基金只需大约87美元，目前合1.75MLN）。我们知道，在传统金融中，发行基金可是一件高门槛的事情，募资、审核、资质，各种高门槛，基本上是被财阀们垄断的一件事情。但到Defi这里就不一样了，完全可以自由化，Melon可以帮助你发行你的基金，所有的一切都没有门槛。所以说白了，Melon的基础就是一个自由发行基金的撮合和发行平台。除了发行外，它如何帮助基金呢？主要就是用算法来对基金进行排名，比如你的基金投资业绩出色，那么就会得到Melon的排名推荐，基金投资者们因此可以根据排名和推荐选择适合的基金投资，它们不必自己选择和投资加密资产，而是如同传统金融中主流的选择，选择业绩出色的基金投资，让基金管理人们为它们赚取利润。整个过程去中心化、算法代码决定，你如果投资的本领出色，不必需要有常青藤的学历和全球顶级投行的工作经验，只要你自己发行的基金业绩确实出色。怎们样？有没有觉得Melon这个项目的业务领域很有趣？不管它运营得怎样，这个赛道似乎未来还是有前景的，多数的Defi项目无非用区块链的手段把传统金融重新演绎。

理论上很美丽，现实当然骨感。不可否认的是，Melon这种项目的业务的前提是——Defi和加密资产市场能够蓬勃发展。熊市下投资加密资产的人本来就少，不要说是基金了，所以当然是曲高和寡，所以MLN熊市下暴跌99%以上，其实想想也很自然——这条业务之路是比较远的。这类项目应该在加密世界有一定规模和投资比较成熟的时候出现，而不是一开始就出现。但现在它所处的环境不一样了，不说全部加密市场，至少Defi，是明显经历着自己的第一轮大牛市。反正大家都是市梦率，Melon的商业逻辑完全也是说得通的，传统金融的发展历史完全可以证明这种金融服务业务的有效市场性。目前传统基金市场上，基金管理者们管理着4.3万亿美元的资金，币圈怎么就不能想象有这一天了？那么，凭什么不能炒呢？所以3个月上涨20多倍不就这么来了吗？

而且Melon的商业模式相对2017年确实有所改进——这是真正的团队在做事，而且从2016年项目成立能活过5年，其实挺牛的，多少项目都抗不过死掉了。在经济模型上，它引入了新的费用结构，以前是向创建每支基金收取费用，而现在是对 Melon 基金的总资产管理规模（AUM）收取 20 个基点的年度费用。所以如果基金总规模扩大，MLN的价值就上升——更多的MLN被焚烧。而且Melon的第二版 v2 将支持集成其他 DeFi 协议。这意味着基金管理者不仅可以买卖资产，还可以将原生治理代币借出并进行收益耕作——挖矿也行。

所以综合看起来，Melon有点和当下大名鼎鼎的 Yearn项目类似，Yearn的治理代币就是价格已经超越了比特币的YFI了。所以市梦率基础的想象力其实挺好的。

综合评测一下，Melon这个项目虽然有5年历史，但其业务仍然处于非常早期的阶段，也完全没有多少效益可言，同时也未必处于能由于当下Defi热潮而业务大规模迈进的业绩暴增阶段。它的炒作点，无非就是资产（基金）管理这样的Defi新颖独特业务以及更重要的——超级小盘币格局。

但是当下的Defi热潮下，鸡犬升天，而MLN代币的结构也特别适合炒作，仅仅只有100万枚代币啊，市值2.7亿，有点资金就可以炒飞起来。所以虽然上涨了20多倍，蓝调也不敢说后继没有更疯狂的炒作。目前单日成交量超过8000万元，意味着3天几乎就全部换手一次，其实已经很热络了，完全不逊于最出名的几个Defi热门币种。不过，MLN肯定类似YFI这样的币种，极容易被炒上天，那就意味着下跌时恐怕比绝大多数币种都要惨烈的多。投资不可不慎。

Defi的炒作正从主流赛道逐步扩展到一切赛道，冷门随时变成热门，如同MLN，似乎多数人还没有注意到，就已经被炒飞了20多倍。这个市场，让人欢喜让人忧。

以上就是蓝调对于Defi中一个被大多数人忽视的项目，Melon的代币MLN的解析。一家之言，仅供参考。

站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！

备注：这篇文章是8月27日晚上写的。今天发文时间是8月28日，发文前一看已经又上涨了约15%。所以狂涨之下，风险很高，注意！

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编译者/作者：蓝调99

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