下一个投资DeFi的窗口在哪？

最近一段时间，整个币圈几乎都围绕DeFi生态展开讨论，很多交易所、项目也都陆续加入DeFi生态的赛道，投资市场的Fomo情绪也在加剧。DeFi市场大热的同时，很多投资者也都在担忧DeFi的热度还能持续多久，思考下一个投资DeFi的窗口又在哪里？

由中币（ZB）和ZBG联合发起的「中币热聊大咖」直播第十九期于8月28日20:00登场，对话主题为《DeFi赛道大热，下一个投资DeFi的窗口在哪？》。DeFiner创始人——JasonWu参与了此次对话，针对当下热点发表了个人观点。以下是精彩内容：

主持人：很多DeF项目目前都面临Gas fee昂贵、网络拥堵、安全等问题，用户也无法真正体验使用DeFi产品，参与进来的很多人也都只是关注币价的涨幅。那么在您看来，DeFi想要真正发展，目前最急需解决的是什么问题？投资者最应该关注的信息是什么？

Jason Wu：DeFi目前面临最大的问题，是网络的拥堵和性能。尤其是在以太坊网络上，高额的Gas Fee也是一个比较棘手的问题。我们都知道，在以太坊网络上，如果资金量不到一定的数量级，参与DeFi的回报率还是很低的，这也造成了参与DeFi项目门槛较高的现状。这个和我们想要达到的去中心化金融、全民数字金融的设想是距离比较远的。

另外还有挖矿流动性紧缺、可扩展性、隐私性、法律监管、用户教育这些问题也需要从业者不断完善。一个可长期持续发展的金融产品应该是能够帮助用户解决问题的，DeFi想要真正发展，就要耐下心做出一款有价值需求的产品，才有可能出现突破DeFi现有瓶颈，找到更高层次的定位，迎接更加广阔的市场，而不是短期泡沫投机行为。

目前相比于2017年，DeFi领域已经取得了一定的突破，拥有超过15万人的用户数量。使用的人越多，也能让DeFi早早暴漏出问题并解决问题，从而推动DeFi生态健康可持续的发展。DeFi目前在借贷、去中心化交易、资产合成等领域已经获得了很成功的应用。接下来，在保险、信托、融资租赁等领域也将会逐渐产生明星项目，总的来看未来的DeFi生态还是值得期待的。

普通投资者的话，我觉得当下DeFi生态已经较热，如果要参加一个DeFi项目的投资，应该关注项目的基本面，比如用户数，流动性，交易量，不能仅仅因为FOMO盲目追求不切实际的回报。

主持人：我们都知道，市面上龙头DeFi项目大多是基于以太坊发行的项目，DeFi点燃市场之后，很多公链开始准备或已经开始进军DeFi，那么，您认为DeFi市场如果崛起是否能有效解决公链眼前的困局？公链+DeFi正确操作是什么？

Jason Wu：DeFi虽然已经有了一定规模，但依然有很大的发展空间。现如今大多数DeFi项目都借助于以太坊网络，这也造成以太坊网络拥堵、Gas fee昂贵问题。同时，所依托的公链容量也将是DeFi未来发展的挑战。以太坊在无法承载DeFi越来越大的需求，一定会溢出，但这也同时给予了很多以太坊竞品的机会。对于公链而言，如何利用好这次机会盘活整个生态，是值得好好思考的。

公链早期的方向是DApp，但大多数DApp因为受限于底层公链的性能瓶颈，并不能取得大规模发展，公链性能的大幅提升短期内并无可能。这两年的困局，充分说明了这一点，但DeFi不同，去中心化金融是目前行业的共识，是数字资产尤其是区块链最大的发展方向，DeFi在今年的井喷发展，也证明了区块链+金融的可行性。以太坊今年的繁荣，很大一部分要归功于DeFi。

公链最值得做的是借贷和交易，稳定币已经在以太坊上取得广泛共识不过，虽然我们有了以太坊DeFi发展模式的参照，但完全照搬复制成功不太现实。一些已经取得成绩的DeFi项目，往其它公链迁移成本也还是比较高的。所以其他公链想要替代以太坊在DeFi上现有的成绩，需要有所突破革新。

主持人：您觉得评估DeFi项目的优劣应该用哪些指标？为什么？对刚接触DeFi项目的用户，您有什么建议？

Jason Wu：评估一个DeFi项目的优劣需要应用到多个指标和维度，不同项目考察的维度也不同，我这里简单普及几个常见的吧。

在DeFi生态上，有一个常见的是锁仓量指标（locked），对于自动化做市商（AMM）来说，锁仓量是交易者可用于交换的流动资金总量；对于借贷平台来说，锁仓量则表示可以借用的资金总量。可以一定程度反映这个项目的体量和规模。第二是协议收入，因为这个指标可以普遍应用于任何加密协议，好比是评估一家上市公司股票时用的财务指标。所有DeFi协议都会为代币持有者、验证人、以及其他参与者带来收入，协议产生的总收入可以直接表明该协议到底为人们创造了多少价值。第三是价格销售比（Price to sales），即代表总市值除以年化收入。这三种是比较常见的几个指标，许多DeFi项目排名网站也会将这些数据展示出来供投资者参考。不过指标数据都是滞后的，一个项目是否可以成功，技术创新是关键，这也是DeFi崛起的关键。

刚接触DeFi项目的用户，我个人觉得需要先了解DeFi，可以适度体验下DeFi产品，投资虽然是很个人的事，但还是建议大家理性投资，不要被市场左右情绪。

本文来源：德凡 (DeFiner.org)
原文标题：下一个投资DeFi的窗口在哪？

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编译者/作者：德凡 (DeFiner.org)

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