寿司珍珠胡萝卜挖矿眼花看不懂？在OKEx也能赶上DeFi热潮

币圈从来不缺热点，热点背后是资本的狂欢。1CO如此，IEO如此，DeFi同样如此。

据DeBank统计，截至9月2日，DeFi总锁仓量超123亿美元，年内增长超过1600%；DeFi项目总市值同样迎来爆发，从年初的15亿美元增长至173亿美元，涨幅超1000%。

来源：DeBank

然而，对于普通用户而言，若想参与这场DeFi盛宴，仍面临不小的门槛。大部分投资者其实并不了解如何使用DEX，更不懂如何参与“红薯”、“寿司”、“珍珠”、“胡萝卜”等千奇百怪项目的流动性挖矿——当前的DeFi热潮更像是少数人的游戏。

对于大多数被DeFi拒之门外的投资者而言，CeFi无疑是最便捷的入口。为了让更大范围的用户参与DeFi，各中心化交易所都在积极上架相关代币。不过在打法层面，玩家们已经出现了分化：以OKEx为代表的头部平台延续此前稳扎稳打的风格，成为DeFi代币的严选平台；以抹茶为代表的新兴交易所较为激进，对于高热度项目可谓一路绿灯。

除了上币之外，CeFi们还在探索融入DeFi生态的更多可能，一方面帮助投资者降低进入门槛，另一方面让更多的人有机会分享到DeFi发展的红利。

几个月前，不少人还在叫嚣DeFi终将颠覆CeFi，而如今，CeFi们却用自己的方式走出了一条融合之道。

流动性挖矿搅动一池春水

《水浒传》中，洪太尉误走妖魔，108天罡地煞星横空出世，由此开启波澜壮阔的水浒传奇。这跟当前的DeFi热潮何其相似，而一切的源头正是流动性挖矿。

今年6月，Compound推出其治理代币COMP，正式开启流动性挖矿，用户通过参与Compound借款或放贷均可获得COMP。

受此影响，Compound在借贷量、锁仓量等方面一举超越Maker，成为借贷市场的龙头老大，COMP则在Uniswap上线首日从 0.08 ETH 涨至0.41 ETH，上涨近 95 美金。在部分抢先上线期货的交易平台，COMP日涨幅甚至高达10倍。

DeFi市场由此被点燃，相关代币闻风而动。除了去中心化借贷之外，预言机、DEX等DeFi板块也迎来了高光时刻。据DeBank统计，DeFi总锁仓量从6月中旬的12亿美金涨至如今的123亿美金，DeFi项目总市值则从35亿美金涨至173亿美金。

来源：DeBank

Compound流动性挖矿的成功不仅吸引一众借贷项目竞相效仿，也引得去中心化交易所积极跟进。以Balancer为例，由于流动性挖矿的推出，其锁仓总量从6月17日的2900万美元增长至7月17日的1.9亿美元，一个月内增长近7倍。

与此同时，更多的流动性挖矿概念频出，“红薯”、“寿司”、“珍珠”、“胡萝卜”等等，着实让人眼花缭乱、无从下手，YFI更是成为2020年第一个万倍币，用时仅43天。

沉寂已久的币圈社群重新躁动起来，大有当年“三点钟”的势头。

不得不说，Compound掀起的流动性挖矿成功搅动了币圈的一池春水，成为下半年最大的热点。

少数人参与的资本狂欢

DeFi热潮之下，究竟有多少人参与其中呢？

据QKL123统计，最近两个月，DEX活跃用户整体呈上升趋势，但日活最高不过4万人。这意味着尽管以Uniswap为代表的去中心化交易所高歌猛进，但真正通过DEX参与DeFi的用户仍非常小众。

来源：QKL123

至于那些数不清的DeFi项目，真正参与其中的用户或许更少。据业内人士透露，即使是明星项目Compound 和 MakerDAO，最高日活也不过几千，这跟传统互联网过千万和过亿的日活相比，简直微乎其微。

再来看看时下火热的币圈社群。不可否认，当前社群成员讨论激烈，但大多是“老韭菜”们在诉说无奈：“融入币圈四年，突然却被边缘化了，甚至被新韭菜鄙视了，此时我内心是孤寂的，是暴躁的。”——诸如此类的吐槽持续在各大社群蔓延。

种种迹象表明，DeFi固然火热，但大部分投资者并未真正参与其中，而眼下的DeFi热潮更像是少数人的资本狂欢。

这其实与DeFi固有的瓶颈密不可分。以DEX为例，普通用户不仅要克服较高的进入门槛，学习花样繁多的挖矿规则，还要承担滑点损失、高Gas费用。另外，不少DEX平台假币泛滥，有投资者直言，曾因充错币损失数百万。

中心化交易所恰恰看到了这些痛点，争相上线热度较高的DeFi代币，但部分激进的二三线交易所片面追求上币速度，甚至抢先上线未经安全审计的项目，客观上将风险转嫁给用户，成为DeFi发展中的一大隐患。

头部交易所成DeFi代币严选平台

相比于激进的二三线交易所，头部平台则采取了较为稳健的策略。

以OKEx为例，该交易所CEO Jay Hao多次在AMA中表示，尽管OKEx是最早布局DeFi的头部交易所，但在上架DeFi币种方面还比较克制，依然保持着高标准、严审核的上币政策。

正是得益于对项目的严格审核，OKEx近期上线的DeFi币种均录得不错涨幅，不仅降低了用户的参与门槛，也帮助他们切实分享到DeFi热潮中的红利。由此而言，OKEx已然成为DeFi代币的严选平台。

以近日上线的SUSHI、YFV、CVP为例，三个项目均在创新层面表现优异，比如Sushiswap（SUSHI）采用了UniSwap的核心流动池设计，同时加入了代币挖矿的超强社区属性，可以说Sushiswap = UniSwap + YAM；CVP则是PowerPool的代币，PowerPool是一个集中各个DeFi应用中治理权力的新协议。

对于这样的优质项目，大部分平台会“无脑喊单”，而OKEx则在公告中强调，由于SUSHI、YFV、CVP项目较新，价格波动较大，为避免用户非理性交易，降低用户风险，每个用户买入该代币的限额为20000美金。

不得不说，OKEx能够在市场狂热期始终以用户为核心，非一般平台所能比肩。

OKEx开通的DEFi专区。来源：OKEx官网

当然，OKEx对项目方同样友好。一方面，OKEx在流量和交易深度等方面更具优势，能够更大程度上扩大项目的共识基础；另一方面，OKEx除开通现货交易外，还陆续上线LINK、COMP等优质DeFi币种的合约、杠杆或余币宝业务，不仅扩大了项目的覆盖面，也给用户提供了多样化的风险对冲工具。

不过，Jay Hao认为这些还不够。在他看来，头部交易所如果仅仅通过上架DeFi币种来参与DeFi这场盛宴，那将是一件十分可惜的事。“在这场盛宴里，我们不应该仅看到DeFi币价的狂欢，更多地应该注意到隐藏在币价背后的DeFi应用价值和重大创新，它们足以颠覆现有金融市场的组织结构和商业模式。”

DeFi与CeFi的融合之道

头部交易所究竟该如何参与DeFi呢？OKEx其实已经给出了答案：DeFi与CeFi融合发展。

公开资料显示，早在2019年，OKEx就上线了MaKer的稳定币DAI，也是全球第一家支持MakerDAO借贷产品的交易所。通过将OKex矿池与 Dai 的集成，用户可以在 OKEx 平台上直接将 Dai 存入 Dai 存款利率中，获得实时利息以及由 OKEx 提供的专属 1% 奖励。

今年2月，OKEx宣布推出基于公链OKChain开发的首个DeFi应用OKEx DEX。同时，OKChain将支持DeFi应用的发布，用户可基于OKChain不断开拓分布式金融的应用场景。在DeFi热潮开启之前，OKEx已上线 KNC、LRC等 DeFi 代币。

在接受PANews专访时，OKEx CEO Jay Hao透露，接下来将以OKChain、USDK、OKB等多种方式为DeFi生态提供更多的弹药。

业界对此颇为期待。

长亭科技安全研究员张景驰表示，OKEx其实在CeFi与DeFi的融合中已经给了一个非常好的答案。“我们非常有幸的被OKEx邀请去设计他们的一个相当于去中心化交易所的项目。”

张景驰解释称，这个项目非常具有可行性，因为从技术层面看，以太坊其实并不是特别适合作为一个DeFi的平台去做，而OKEx绕过以太坊提供了更好的解决方案。

慢雾科技合伙人启富同样看好OKEx在DeFi中的布局：DeFi现在面临较大的问题是门槛比较高，而OKEx可以利用自己的知名度和流量为优质DeFi应用或代币提供流动性。

原力协议CEO雷宇则表示，OKEx可以考虑基于用户端和资产端去做一个天然的跨链设施，然后对接不同的DeFi借贷协议，帮助用户去寻找最优化的一利率配置。

这与OKEx的规划其实不谋而合。正如Jay Hao所言，OKEx一方面通过自身的流量优势对优质的DeFi项目提供流量入口，如MakerDao的DSR服务，另一方面也会通过OKChain向用户提供更友好的DeFi服务。

“OKChain从两个层面来优化以太坊所面临的的问题。其采用了跨链解决方案的设计，通过以应用为区分，解决Defi头部应用的所关心的安全性和性能问题。另外OKChain依托于OKEx的全域视野及在加密数字资产领域的先进经验，联合自身在加密数字资产领域的号召力，联合头部资源赋能Defi生态，实现生态闭环。”

结语：

DeFi发展固然迅速，但普通用户参与门槛较高，现阶段仍属于少数人的狂欢。

在财富效应影响下，越来越多的资金涌入。对于资金而言，如何在市场狂热期低门槛进入并取得最大利用率，是眼下最现实的问题。

头部中心化交易平台有望成为最佳资金入口。首先，他们手握流量资源，能够为优质DeFi项目提供天然的通道，即使是小白用户，也可以便捷参与DeFi投资；其次，以OKEx为代表的头部平台对DeFi项目严格审核，提供多元化的交易工具和风险对冲产品，已然成为DeFi代币的严选平台，在降低资金风险的同时实现更大收益。

当然，头部交易平台仅仅靠上币参与DeFi热潮显然是不够的，OKEx在赋能DeFi生态方面的探索不光证明CeFi与DeFi可以融合发展，更为未来的开放式金融提供了丰富的想象空间。

至于DEX与CEX的关系，资深区块链布道者长铗的观点更具代表性：DEX的规模可能永远也不会超过CEX，这由交易效率与成本决定，最近规模猛增与流动性挖矿的激励密切相关，激励一过，热度与交易量可能迅速下降。“我个人认为它们更多是补充关系，而不是竞争关系。”

总之，DeFi与CeFi并非生死冤家，二者将共同开启加密金融的新起点。

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编译者/作者：蜂区块

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