区块链监管：减速带，路障和高速公路

美国目前的区块链创新状况是两个资产类别的故事。 一方面，美国证券交易委员会不愿接受或认可基于区块链的证券，这使该领域的创新步履维艰。 另一方面，银行，汇款和商品领域的监管者已表明愿意与区块链公司合作，以允许在这些领域提供资产和资产类别。 结果，近年来基于区块链的非证券资产和业务激增。

在最初的代币发行热潮多年之后，SEC和金融业监管局（FINRA）仍然不愿接受这些资产类别。 FINRA仅批准了已收到的众多加密经纪交易商应用程序中的几个。 尽管有零售需求和无数竞标，美国证券交易委员会仍未批准比特币交易所交易基金，理由是市场操纵的担忧，同时维持执法力度以禁止其认为是证券的代币分配，包括在Telegram和Kik案中。

结果，基于区块链的证券领域的活动仍然受到限制。 例如，在2019年7月10日，美国证券交易委员会（SEC）根据A规则第2层对Blockstack（STX）代币进行了合格发行。但是，对于美国购买者而言，截至2020年8月，没有授权的交易所或替代交易系统或ATS ，投资者可以在其中实际购买，出售或交易代币。 或考虑使用tZERO，该公司经营的ATS可以促进安全令牌的交易。 尽管tZERO获得了SEC的批准，可以向未经认可的投资者提供某些资产的交易，但截至2020年8月，tZERO列出的交易代币数量很少。

相比之下，非证券区块链资产和业务在2020年激增。Coinbase和Gemini等美国加密货币交易所增加了新资产。 全球市值和交易量最大的代币是非安全代币。 仅比特币（BTC）的市值就超过2000亿美元。 接下来是以太（ETH），瑞波（XRP），Tether（USDT），比特币现金（BCH）和其他（均为非证券）。 美国监管途径在这一领域的相对清晰性和灵活性吸引了该行业的大部分创新。

可以肯定的是，在美国，非安全令牌的创建，销售和交易并非没有监管的复杂性。 使用这些数字资产的公司必须遵守《银行保密法》规定的各种反洗钱和反恐融资义务。 货币服务公司，例如交易所和钱包保管人，不仅必须在金融犯罪执法网络中注册，还必须在其经营所在的许多州注册。 现在，超过半数的州为从事数字货币业务的企业提供某种形式的许可。

此外，统一法律委员会基于虚拟货币业务量身定制的可预测法规将为他们提供保证，确保国家像其他金融服务提供商一样对它们进行监管，从而发布了《虚拟货币企业统一法规》。

国际金融行动特别工作组（FATF）已发布了有关数字资产发行人和交易平台应如何打击洗钱的建议。 因此，尽管监管机构已经表现出了更大的努力寻求解决方案的意愿，但非安全领域的区块链业务却有着各自的迷宫。

确实，其中一些机构甚至表现出了对区块链技术的热情。 需要特别指出的是，货币监察长办公室（OCC）是财政部内部的一个独立机构，负责宪章，监管和监督国家银行，目前由代理审计长布莱恩·布鲁克斯（Brian Brooks）领导，他是加密货币交易所Coinbase的前首席法律官。 。 许多人认为布鲁克斯渴望建立OCC作为加密货币监管的领导者。 OCC最近宣布，国家银行可能会提供加密货币服务，并且在5月份，布鲁克斯提出了探索针对加密公司的国家支付章程的概念。

不容忽视，美国各州已在竞争中确立自己作为区块链创新中心的地位。 例如，纽约金融服务部（New York Department of Financial Services）或纽约DFS（New York DFS）通过对基于技术的货币转账人根据纽约的货币转账人法律和在纽约的金融服务法中的数字货币交易进行许可，对创新做出了快速反应。 除了向纽约Bitlicense旗下的多家公司授予数字货币许可证外，Gemini和Paxos（以前称为itBit Trust Company）早在2015年就获得了纽约DFS的信托公司章程，去年，Bakkt Trust Company LLC被授予了有限目的信托章程。

加密货币托管人Anchorage和BitGo都在南达科他州注册为信托公司，受到该州创新友好的监管环境的吸引。 同样，怀俄明州制定了一项州法律，以建立一个专门的金融机构来持有加密货币，该机构被称为特殊目的存款机构。 8月，纽约DFS将许多代币的销售，贸易和托管进行了绿色批准，允许许可的数字货币企业未经事先批准就可以交易这些代币。 相比之下，SEC专员Hester Pierce等对区块链友好的证券监管机构似乎例外，他们提出了代币证券的安全港提案。

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总体而言，尽管美国证券监管机构采取了一些行动，但基于区块链的证券领域仍在缓慢发展。 相反，创新已转移到非证券领域，非资产领域正在爆炸，并将在可预见的未来继续发展新资产，资产类别和技术。

本文由以下作者合着马哥坦克和麦可hr。

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玛戈坦克DLA Piper的律师专注于为商业企业和技术公司就与资金传输，数字货币，新兴支付机制以及使用电子签名和记录进行数字交易有关的全方位合规性事宜提供建议。 她是金融服务业接受和实施电子签名的早期倡导者，曾担任电子金融服务理事会的法律顾问，并协助该小组起草和倡导《全球和国家商业法中的电子签名法》（ESIGN Act），目前是法律顾问。电子签名和记录协会。

迈克尔·弗鲁尔DLA Piper律师事务所就各种复杂的商业纠纷为公司提供法律咨询和辩护。 迈克尔专注于金融领域的业务，包括区块链和数字资产空间，在该领域，他为交易所，发行人和相关公司提供建议和辩护。 由于对太空和技术的深刻理解而受到追捧，迈克尔在媒体中被引用，并定期出版和谈论与区块链和数字资产密切相关的问题。

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原文作者：Cointelegraph By Guest Authors

编译者/作者：wanbizu AI

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