美国证券交易委员会升级“合格投资者”，将金融知识放在首位

美国证券交易委员会对谁是“合格投资者”的定义进行了更改，这可能会拓宽未来私募股权产品的参与者范围。 根据委员会的说法，这种发展是多年内部讨论的结果，这些内部讨论是关于更好地平衡投资者保护要求和使美国的投资环境更具包容性的需求的更好方法。

考虑到SEC坚持规范的加密代币销售，这一消息可能会对未来的安全代币产品产生重大影响，甚至可能扩大那些有权使用规范的加密货币代币销售的人群。

SEC扩大了定义

作为SEC修改其对合格投资者的定义的一部分，该委员会将不再将财富视为确定个人或公司实体是否有资格参与私募股权出售的唯一基础。 SEC先前的认可投资者范例要求至少拥有100万美元的净资产或年收入至少200,000美元。 新定义包括在确定个人或机构是否为合格投资者时考虑“财务成熟度”。

根据SEC的说法，财务复杂性包括诸如专业知识，认证和市场经验等标准。 SEC主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）在评论此举时指出，修改后的定义扩大了合格投资者的范围，甚至包括部落组织等实体。 其他亮点还包括配偶等效条款，该条款允许配偶共同筹集资金并充当单个认可的投资者。

对此消息作出反应，一些加密货币利益相关者评论说，先前认可的投资者定义错误地将财富等同于投资敏锐度。 Gemini加密货币交易所和托管人的联合创始人Tyler Winklevoss强调了一个事实，即华尔街上的许多人在确定比特币（BTC）价值主张时反应缓慢。

一些评论家认为，鉴于财富和年收入现在是参与私募股权投资的唯一合格标准，因此，先前认可的投资者范式是排他性的。 结果，资本形成围绕着少数特权者。 对于区块链风险基金Sustany Capital的执行合伙人Christian Kameir而言，修改后的定义是朝正确方向迈出的一步。 他告诉Cointelegraph：

“ SEC必须权衡其职责以保护投资者。 维持公平，有序和有效的市场； 并促进资本形成。 事实证明，“执法管制”会带来阻碍资本形成的不确定性，而不会为投资者提供额外的保护。 协调这些目标的最有效方法是教育市场参与者。 这种教育的结构可能使对私募股权感兴趣的公民可以通过SEC或商学院管理的在线考试。”

Kameir的在线测试思想提出了另一个主题，这源于SEC的“金融复杂性”一词选择。 由于修正案的细节仍不清楚，委员会新的认可投资者定义可能涉及旨在测试金融投资知识的培训课程或考试。

区块链孵化器Draper Goren Holm的创始合伙人Alon Goren承认，规则的变化表明可能会出现更具包容性的投资指南。 但是，他坚持认为，监管框架仍然使许多人无法仅根据其财务状况获得资产所有权的机会，他告诉Cointelegraph：

“我认为，以前的规则意味着，’如果你很穷，那么你不够聪明才能参与’，但是现在，新规则暗示着”如果你很穷，那么你很可能不够聪明才能参与其中。 。” 这不公平，不公平，也不是这个国家的精神本来应该表现的。”

加密代币销售很高兴吗？

随着加密货币筹集资金在美国受到严格监管，美国证券交易委员会的新修正案可能会对加密货币企业和投资者产生重大影响。 考虑到委员会的立场，即最初的代币发行通常构成非法的证券销售，该国的加密代币筹资市场已经受到高度管制。

通过扩大合格投资者的定义，证券代币发行可能会向更多的个人和机构购买者开放。 金融复杂性的概念也可能在加密货币投资市场中占据更深远的地位。 尽管加密代表了更广泛的技术和金融服务的融合，但华尔街和其他主要市场上的知名人士对新兴行业有些冷漠，反加密情绪只是在最近才消融。

8月11日，美国加密货币巨头Coinbase宣布了计划为希望通过首次公开募股筹集资金的初创公司推出令牌创建服务的计划。 据报道，该平台将在涉及创建和部署令牌化安全性的所有过程中提供技术和商业帮助，包括智能合约审计和解决与协议治理有关的问题。

SEC的新认可投资者定义可能意味着开展私人代币销售的公司可能会拥有更多的加密货币投资者。 这种情况对于较小的项目可能是有利的，这些项目可能无法吸引传统上远离加密货币敞口的大财主。 据戈伦说：

“新规则只是使其更具包容性，在这方面将使加密公司陷入两大阵营； 那些避开美国投资者并因此被视为证券责任的人，以及那些认为自己的权力下放到足以允许来自世界各地的参与者，而不受管辖权限制的人。”

据报道，筹款是美国境内外的新区块链公司的主要问题。 根据其2020年企业区块链报告，欧洲风险投资公司LeadBlock透露，欧盟区块链公司获得的投资者资金比美国同行少95％。

但是，并非所有人都对SEC最近的举动持乐观态度。 在与Cointelegraph的一次对话中，加密货币衍生品平台Phemex的首席执行官Jack Tao认为，规则变更几乎不会影响感知状态。 摩根士丹利（Morgan Stanley）前高管表示：“此次扩张的目的似乎并不直接针对加密货币个人。 他们仍然必须获得某些凭证才能被识别为合格的投资者。”

陶先生表示，除了做些什么来扩大合格投资者的规模外，他还说SEC的用语仍然含糊不清。 据他说，该委员会发布的新闻声明没有就投资者如何满足新要求提供任何指导方针：

“他们必须首先弄清所需凭证的确切类型。 我认为拥有7/65/82系列认证的人不会占很多。 如果他们想大幅扩展此范围，则需要添加更多内容。 “配偶”的新定义也无济于事。”

根据美国证券交易委员会（SEC）的说法，该修正案及其相应命令将在《联邦公报》上公布后60天生效。 预计该委员会将发布更多文献，以进一步阐明新的经认可的投资者定义。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/us-sec-upgrades-accredited-investors-puts-financial-knowledge-first

原文作者：Cointelegraph By Osato Avan-Nomayo

编译者/作者：wanbizu AI

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