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1.什么是保证金

在虚拟合约市场上，交易者只需根据合约价格，按一定比率交纳少量资金作为履行合约的财力担保，便可参与合约的买卖，这种资金就是虚拟合约保证金。

仓位保证金 = 起始保证金 + 追加/减少保证金

其中起始保证金 = 合约乘数 * 数量 / (杠杆*价格 )

2.保证金和杠杆的关系

杠杆一种常见金融交易制度，即保证金制度。“杠杆”使投资者可交易金额被放大的同时，也使投资者获得的收益和承担的风险加大了。

举例如下：

假设当前BTC最新成交价格为$10000，用户希望使用10倍杠杆开多1BTC等值的永续合约，

用户开多张数=开多BTC数量*最新成交价／合约乘数=1*10000/1=10000张。

用户所需保证金=合约乘数*张数／（最新成交价*杠杆倍数）=1*10000 /（10000*10）=0.1BTC

提示：高杠杆在有高收益率的同时伴有高风险，使用前请了解风险。

3.杠杆、初始保证金率、维持保证金率和保证金率的关系

杠杆：用户所选的开仓杠杆倍数

初始保证金率：= 1/杠杆倍数

仓位保证金：=?合约乘数 * 持仓数／（平均成交价格*杠杆倍数）

维持保证金率：用户维持当前仓位所需的最低保证金率。维持保证金率不同，对应的爆仓价也不一样。如果指数价到达用户的爆仓价，减仓或者强平流程将会触发。

维持保证金率用于计算爆仓价格，

多仓爆仓价 = (1 + 维持保证金率）* 持仓数 *合约乘数/ （（持仓数*合约乘数? / 开仓平均价）+ 仓位保证金）

空仓爆仓价 =?(1 - 维持保证金率）* 持仓数 *合约乘数/ （（持仓数*合约乘数 / 开仓平均价）- 仓位保证金）

保证金率：

保证金率=（仓位保证金+未实现盈亏）／ 当前仓位价值?=（仓位保证金+未实现盈亏）／（持仓数*合约乘数 / 最新成交价）

举例如下：

假设当前BTC最新成交价格为$10000，用户选择10倍杠杆，开多价值1BTC的合约，对应张数为10000张，处于风险限额档位1，维持保证金率=0.5%。

此时，用户初始保证金率=1／10=10%

保证金=合约乘数*张数／（最新成交价格*杠杆倍数）=1*10000/（10000*10）=0.1BTC

爆仓价格为：??(1 + 维持保证金率）* 持仓数 *合约乘数/ （（持仓数*合约乘数? / 开仓平均价）+ 仓位保证金） =

（1+0.5%）* 10000 * 1 / （（10000 * 1 / 10000)）+ 0.1） = 9136.36

当BTC最新成交价格下跌至$9135，指数价格为$9138

未实现盈亏=合约乘数*张数／开仓均价-合约乘数*张数／最新成交价格=1*10000/10000-1*10000/9135=-0.09469.

此时，保证金率=（开仓保证金+未实现盈亏）／当前仓位价值=（0.1?- 0.094697?）／（1*10000/9135）=0.00485=0.485% < 0.5%

因为指数价格（$9138）没有到达爆仓价，所以不会爆仓。

4.什么是手动追加保证金

用户可以对特定仓位进行手动增加保证金数量，进行精确的风险控制。保证金变化后，相应的杠杆和爆仓价也会发生变化。

蔡徐坤:ALOKcoin888

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编译者/作者：ALOKEX蔡徐坤

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