巴菲特的另一种故事，谁是中国的巴菲特？

（警告：本文观点比较另类，也许会颠覆你的一些观点，也许你会觉得，这是为了反对而反对。）

1

要在投资界选一个全世界最出名的人，一定非芭菲特莫属。

巴菲特为什么出名？因为他投资收益好？

那和他同一年出生的索罗斯，年华收益也非常高。

因为他有钱？在世界首富榜单上，总有人排在巴菲特的前面，不管是曾经的山姆沃尔顿家族，还是墨西哥电信大亨卡洛斯，或者是今天的埃隆马斯克，还是长期的霸主比尔盖茨，都没有收获巴菲特那样的广泛的粉丝。

这是什么原因呢？因为巴菲特会讲故事。

巴菲特讲了一个离普通人最近的故事。

比尔盖茨这种高科技创业家的复杂、深奥的前沿科技，让人望而却步。

卡洛斯这样的电信大亨背后是垄断和权力，普通人充满厌恶。

日本首富优衣库的老板柳井正，欧洲首富zara老板奥特加，都建有庞大的服装帝国，需要管理能力，执行能力等等，普通人又觉得太复杂。

只有巴菲特的故事，大家喜闻乐见，仿佛触手可得——价值投资好公司好股票，享受复利，就能发财、致富，甚至成为巨富。

不需要懂高科技，不搞发明创造，也能积累巨额财富；

不需要依附权力，不搞垄断经营，也能富可敌国；

不需要管理几十万员工，很少的人，也能产生巨大的收益；

这是世界上最动人的故事。满足你我对财富的一切幻想。

巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，有两个讲故事的高手，

一个是巴菲特自己，他讲了一个价值投资的故事。

一个是巴菲特的好基友，查理芒格，他讲了一个复利的故事。

前者告诉你，不用考虑其他因素，投资有价值的公司就好。

市场短期来看，是投票机，长期来看，是称重机。

巴菲特告诉你，别理会投票机，只考虑称重机。

用投票机来赚钱的索罗斯，搞的对冲基金，做空英镑做空泰铢，制造亚洲金融危机，简直人人喊打。

索罗斯在巴菲特面前，想个投机倒把分子，是要打到的对象。

你别说，我中学时代，真看过一本书，写的是亚洲金融危机后，索罗斯到访香港，围绕暗杀和保护索罗斯，故事展开了。

这不是小说，是纪实。亚洲金融危机以后，破产跳楼的东南亚人，肯定恨不得把索罗斯千刀万剐。

相对索罗斯这投机分子，巴菲特的故事，真的太正能量了。

用一个朋友的话说，索罗斯利用人性的弱点赚钱，巴菲特利用人性的优点赚钱。

巴菲特的价值投资让你发现好公司。

查理芒格告诉你发现好公司以后，怎么办？

拿着，享受时间的力量，享受复利。

据说，复利是世界第8大奇迹。

如果我没记错的话，不是说兵马俑是世界第8大奇迹吗？

不过，长城大概会表示不服。

从价值投资，到复利，巴菲特告诉了普通人一条完整的，可执行的，看得见摸得着的财富之路。

索罗斯讲的反身性等概念，就没价值投资简单而性感。而且不敢公布具体策略，如果公布，就失效了。只有巴菲特，价值投资和复利，能公开讲，年年讲，永不失效。

只可惜，这样的巴菲特的故事，只讲了一半，甚至根本就是假的。

2

外国人的公司，进入中国后，你猜他们是怎么宣传的？

首先是出书。

Zara和优衣库当年进入中国开店，在第一时间出了书。Zara攻城略地的那几年，关于zara做只做时尚款，不做基本款的故事，到处都在讲。

我当年也信这样的故事，后来遇上一个服装界的大老板，他问：请问你关于zara的商业故事，从何而来？

我说书上说的。

他说：你知道的都是错的。Zara做时尚款只是宣传策略，基本款才是赚钱之道。

所以，zara表面上是个款式更新很快的公司，实际上，它和优衣库一样，都靠不变的基本款赚钱。

那一刻，我明白我自己有多无知。

巴菲特的伯克希尔哈撒韦也是这样，价值投资和复利，只是他们的宣传故事。

背后有一套另外的故事。

先说复利吧，现在，复利基本上人人都讲，特别是那些卖保险的。

做投资的人，不讲复利，你会觉得他不正常。

可是，复利有个悖论。正向的收益，是有复利的，负向的收益，也是有复利的。

比如，一万块钱，如果年收益20%，5年就是2.5倍。十年就是6.2倍，20年就是38倍。

可是，怎么能保证20年收益都是正的？

如果中间有一半的年份，收益是负的20%，你永远在巨亏状态。

什么公司，什么东西能保证20年都有20%的正收益？

只要在本金高了之后，发生了几次负收益，就会一夜回到解放前。

一万变成38万后，跌20%，7万多没了。

另外，假如一年20%的收益，概率是50%，那20年年收益都是20%以上的收益，只有0.5的二十次方。算下来只有0.000095%的概率，不到十万分之一。

生活中，那些给我们讲复利，圈我们投资商铺、基金、保险的人，永远难不会给我们算这样的概率问题。

大多数时候，那些给你讲复利的人，大概率是在pua。

再说价值投资，这个词在投资市场太泛滥了，你却很难找到他的确切定义。

从经济学上说，价值是主观的。正因为主观，所以难以判断。

从结果上来说，价值投资一词，可以成为一种永远正确的巫术，结果好就是价值投资，结果不好，就不是价值投资。

为什么巴菲特在苹果高速成长的时候，不投资苹果，等到苹果公司成长为巨型公司的时候，才投资苹果呢？

不是说巴菲特不投资高科技公司吗？不是当年的苹果，价值增长最快吗？

这些疑问，只因巴菲特的故事，只讲了一半，另外一半，可以隐藏了起来。

巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，主营不是投资，是保险。没从，你没听错，这是家保险公司。不但是美国排名前几的汽车保险公司，还是全世界排名前几的为保险公司提供保险的公司。

依靠保险公司的募资能力，巴菲特获得了巨量的低利息，甚至负利息的资金。

因为资金量大，根本不需要高收益。只需要收益稳健即可。

他在把这些钱，投给那些稳健的，非高科技的，税收型的公司。

比如巴菲特的得意之作投资可口可乐，吉列公司等等。

这些公司，与其说是公司，还不如说是税收。收的是通货膨胀的税，定位的税。

根据定位理论，行业排名第一的公司，能在人们的心智，认知中收税。

所以，巴菲特的投资的逻辑起点，首先是低成本，没成本的保险资金。

在全世界的很多国家，保险公司都是特许经营的行业。没点ZF关系，搞不定。

保险是个QL行业，垄断行业。

特别是在广大的发展中国家。

这才是那些讲巴菲特的故事的人，永远不会告诉你的。

3

长期以来，我有个困惑，巴菲特这么出名，他的盈利模式这么多年了，为什么中国人没人学？

难道就一句中国股市不适合价值投资就可以回答吗？

不，中国有巴菲特。只是这些人的形象，在你心中，可能一点都不像巴菲特那样光芒万丈。

为巴菲特价值投资的理念摇旗呐喊的中国人还少吗？把巴菲特封神崇拜的中国人还少吗？

如果这些都是表面功夫，那巴菲特的保险+投资的模式，难道就没人学吗？

15年，深圳宝能发起对万科的收购，王石在媒体上高调反对，斥之为门口的野蛮人。

宝能毫不退让，已将万科25%的股份收入囊中。

王石奔走呼号，最终出局。

宝能的姚振华成了那时的赢家。

姚Z华收购万科的资金，从哪里来？来自旗下的前海人寿。

姚振华看上万科，符不符合巴菲特价值投资？显然符合，中国最好的房地产公司，既然没有控股股东，手握便宜的保险资金的宝能，如果不虎视眈眈。

同样学习巴菲特的，还有吴XH。以安B保险获取低成本资金，到处攻城略地。

我记得当时市场前十的房地产公司，安邦有两家都有大量股份。多行业蓝筹股，都有所染指。

安B后来的故事，大家都知道的，我就不说了。

所以，巴菲特的故事，没有那么轻易就能学的。姚Z华后来把万科股份贱卖给深圳地铁，对比吴，已经算好结局了。

我们普通人，信奉价值投资，当然后好处，比如能少看短期价格波动，能减少投机心态。

但太相信巴菲特的价值投资，复利，也不太好，莫非，你能开保险公司？你有大量的低成本资金？

建议你搜搜吴XH的履历，看看他历任老婆是谁。

有人给你讲价值投资和复利，你得警惕，是不是要让你给某个大佬贡献低成本资金了——有人向你推销保险、基金、p2p、传销盘。

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编译者/作者：观链哥

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