钻石投资不是个好主意——新的加密货币体系可否改变这一现状？

一直以来，钻石投资都是一个极具争议的概念。

自比特币泡沫破裂以来已经过去两年多了，这让许多过度杠杆化的科技领域投资者陷入困境。但是，加密货币运动并没有就此消失。相反，加密世界的底层技术区块链已朝着更利基的全新方向进发。

尽管加密货币昙花一现，但金融领域并没有停止过发明一些全新的途径将区块链与其他资产挂钩，从而创造一种所谓的以实物资产作为支撑的加密货币投资形式。由黄金和白银等实物资产作为支撑的代币体系已经建立起来了。如今，一大批新兴的创业公司正在探索基于钻石等非传统资产的代币体系的可能性。今年7月，一家名叫Icecap的初创公司为钻石投资者们推出了一个全新的加密市场，这个新兴利基市场首次迎来了一个开创性时刻。

钻石一直是一种备受争议的投资形式。乍一看来，钻石（这里提到的至少是天然钻石）似乎很好地符合了投资的定义：稀少、昂贵、令人垂涎而且（据说）是永续存在的。但是，它们又缺乏作为实际可投资资产的一些关键要素，其中最至关重要的问题是这种昂贵的石头实际上很难转手。

1982年，爱德华·杰伊·爱泼斯坦（Edward Jay Epstein）在其著名的《大西洋故事》中写道：“个人打算以营利为目的进行钻石交易，即便是那些适合长期持有的钻石，实际上都很难赚钱，大家是否尝试过买卖钻石呢？”本文主要追踪了一位调查记者在该行业的经历，并且发现包括大型钻石在内的几乎所有的钻石在转售时往往都只能亏本出售。

摩根大通（JPMorgan）前大宗商品交易主管乔恩·迪恩（Jon Deane）表示，钻石买入或者卖出时的买卖差价或价格差异可能在10％到40％之间。

“在零售市场上购买钻石会即刻造成损失”，迪恩告诉《观察家》（Observer），“因为到那个时候，几家经纪人和中间商早已经分走了一部分利润。”不幸的是，这就是目前市场上大多数钻石交易的主要方式。

为什么我们不能绕过品牌溢价和其他营销的附加成本，通过其他渠道以更公平的价格进行钻石交易呢？答案显而易见，市场上并没有所谓的钻石的合理价格一说，也没有一套客观的标准来评估钻石的质量。当然，目前业内公认就是4C钻石评级系统，通过克拉重量、净度、色泽和切工等方面来进行评价。不过，业内人士表示，这还不足以将投资级钻石与普通钻石区分开来。

Icecap首席执行官、在钻石行业拥有近50年经验的钻石交易员雅克·沃里斯（Jacques Voorhees）表示：“4C标准只能体现出钻石在某些方面的质量。”“还有许多其他的因素，例如，荧光度、纹理和阴影等。这些衡量标准并不包含在4C体系内，但是它们会极大地影响钻石的视觉美感和价值。”

“很多时候，钻石就像是艺术品。您对珠宝的前世今生越了解（例如钻石品牌和起源历史），就越容易转售。”在纽约市和全亚洲都设有专卖店的前珠宝商Proud Limpongpan向大家表示。

另一个问题是钻石缺乏可替代性，或者说钻石彼此之间可以进行互换的可能性。“钻石就如同雪花一样形态各异，”沃里斯表示。过去，大多数将钻石变成可投资产品的尝试都是通过创建某种基金并将钻石作为可替代资产组合而非利用单个钻石进行交易来解决这一问题。

这种方法对业界而言效果不佳，因为它无法建立一个足够大和有效的市场来对钻石进行公平的评估。

迪恩表示，“钻石市场普遍不受监管而且并不透明。正是由于缺乏可替代性和透明度，钻石基金的价格通常取决于估价人的主观意愿。”

区块链技术的开拓者则认为，在传统基金与单独的钻石交易之间，代币化或许能够提供一个更好的解决方案。

沃里斯的想法是创造一种代表特定钻石所有权的数字代币，允许它们在开放的加密货币市场上进行交易，并从每笔交易中赚取少量的手续费。代币持有者有权在任何时候将数字代币兑换成实际的钻石。

今年7月，Icecap发布了第一批基于以太坊ERC-721标准的钻石代币，该技术主要支持不可替换代币。这些代币的价格从不到3000美元到以10克拉钻石作为支撑的近100万美元不等。

Icecap在7月份的新闻稿中说道：“我们始终相信，投资者面临着近100亿美元的潜在市场机会，可以进行钻石资产的多元化投资，这一市场直到现在还没有被开发出来。”

但是就像钻石基金在涉足加密货币领域之前一样，类似于Icecap这样的商业模式中存在的最重要的问题并没有得到解决，钻石本身是否值得交易？或者说，究其根本，钻石本身并没有任何内在价值吗？

爱泼斯坦在《大西洋故事》中宣称“钻石几乎没有内在价值”，而它们的高价完全依赖于像德比尔斯这样的行业垄断者通过广告宣传所刻画出的稀缺幻想。

“好吧，对此，我只能说，没有任何东西具有内在价值，”沃里斯争辩道，“我的意思是，除非用户需要，否则没有任何东西具有内在价值。就钻石而言，它们光彩夺目，耀眼迷人，是极好的装饰材料，就像黄金对于装饰而言也是极好的。个人看来，钻石至少在这个方面是始终具有价值的。”

为了确保自己的钻石至少在整个钻石类别中更具有价值和道德意义，Icecap主要从德比尔斯位于纽约的一个交易点处采购钻石，这些钻石通常是符合“4C”标准的佼佼者，然后将它们储存在城市的某处保险库中。（在整个钻石供应链体系中，该交易点是最顶尖的交易场所，其交易的钻石也是最顶级的。）该公司严格遵守金伯利进程证书制度（KPCS），该制度建立于2003年，旨在避免将“血钻”（冲突钻石）纳入其库存。

支持将钻石以代币形式进行出售的人表示，如果能吸引足够多的投资者加入游戏，创建一个真正健全的市场，进而提供一个更好的估值体系，那么代币化就能很好地作用于钻石市场。

迪恩表示：“代币化平台将真实世界的资产数字化，并将其置于不可更改的区块链上，不仅确保了安全性，还保证了可移植性、流动性和可替代性。借助以实物资产作为支撑的代币，可访问性和流动性得到了增强，从而实现了自发的价值探寻以及更加公平的市场交易。”

但是，就像其他任何的投资形式一样，它也并非没有风险。“钻石内在需求的下降将导致代币价格的下降，”目前任职于加密资产交易平台Zipmex首席战略办公室的Limpongpan说道，“如果大多数代币持有者并非来自钻石和珠宝行业，那么可能引发恐慌性抛售，从而导致情况急速恶化。”

沃里斯表示，“我不相信每个人都能在一夕之间放弃黄金并转而进军钻石行业，但是一旦建立起了适当的交易平台，某些投资组合可能会非常乐意将钻石纳入自己的考虑范围内。”

本文来源：小链财经
原文标题：钻石投资不是个好主意——新的加密货币体系可否改变这一现状？

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编译者/作者：小链财经

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