从Defi、Dex到Defibox，阳光总在风雨后

?金融：Defi vs Cefi?

?Defi的本质与形式

Defi这个概念，从去年提出至今，便饱受各种争议。事实上，Defi虽然被翻译成去中心化金融，但并不是要把中心化去掉。Defi不过是一种运行在公链上的金融而已。去中心化、公链不过是它的形式，它的本质仍然是金融。

金融的本质是什么？金融的本质就是通过各种金融机构的金融工具，来实现社会财富的再分配。有的人在金融领域财富获得了更大幅度的增长，有的人在金融领域仅仅获得了小幅度的财富增长，也有的人在金融领域中财富损失了。

这是中心化金融：

在Cefi中，除了银行、证券公司、保险公司等，还存在着很多非正规的灰色地带，高利率的小额贷款公司、各种不靠谱的P2P网贷、甚至是地下银庄……甚至有些小型金融机构卷款跑路。

而正是这些非正规、甚至对金融秩序具有伤害性的Cefi的存在，证明了Defi的意义。Defi具有更高的透明度和一定的公平性（公链的数据是人人可见的，或者在匿名公链上是人人不可见的）。

?Defi与Cefi的比较

这是去中心化金融：

事实上，Defi与Cefi的内容几乎是相似的。区别只是实现金融的形式，后者是在区块链之外以中心化的形式运行，前者则是在公链之上以去中化形式运行。

?货币金融

在货币金融中，Defi的货币是稳定币，它的数据是公开可见的，所有人都可以在公链上看见这些稳定币的总量和分布情况。稳定币的发行和流向，都有迹可循。

当然，USDT仍然具有一定的中心化，但是它也比某些无德或无能或既无德又无能的央行的法币要好，委内瑞拉夸张的通胀，给国民造成了极大的伤害。

?资金金融

在资金金融中，Defi的存款是在公链上的，不仅是资金数据公开可见，经营者也难以挪用用户的资金，相比P2P网贷公司吸取用户资金、然后卷款跑路，Defi存款要好太多。当然，在贷款方面Defi目前仍然局限于抵押贷款，还未能发挥信用的功效，这一点还不及Cefi。但是目前lend这个项目，正在尝试信用贷款。

?证券金融

在证券金融中，我们首先要承认Cefi的监管，使得证券金融很规范。证券的发行、交易等都很规范。但是，这个规范仍然存在两个问题：问题一是Cefi由于中心化存在廉洁问题，如果这个中心化营私舞弊，那么这个证券市场将极具伤害，劣质机构通过行贿就可以发行证券，证券交易中的数据可以对外提供给庄家使其可以操纵市场等等；问题二是在较条的规则之下，有些潜力机构无法通过发行证券来融资。

相比之下，Defi的证券市场在问题一上确实是不及Cefi，在公链上发币融资和上所交易的门槛都比较低；但是在问题二上是优于Cefi的，有潜力的团体可以较容易的发币融资、并且在加密货币市场上可以获得很长的生命力。

?小结

所以，通过比较我们可以发现，Defi有些特征虽然不及Cefi，但有些特征是优于Defi的。所以Defi虽然并不能取代Cefi，但是却可以因此优势而发展下去。

?挖矿：Dex vs Cex?

?Dex做市挖矿

?做市挖矿与流动挖矿

在Sushi暴跌以后，人们对Dex挖矿的狂热开始减退。与此同时，以币安为首的Cex也推出了同样的做市挖矿机制。小蜜蜂认为流动性挖矿这个说法太过模糊，因为Dex中的做市挖矿和defi借贷平台的借贷挖矿容易混在一起。所以小蜜蜂就把这两件事分开，今天只说做市挖矿。

? 做市的意义

做市挖矿很多人觉得是资金盘。小蜜蜂觉得，如果你把币币交易也看成资金盘，那做市挖矿自然也是资金盘。但是，如果你觉得币币交易有意义，那么做市就也有意义。

举个例子，在某DEX中，两种币X和Y之间有一组交易对，假如此时池子中有X10万枚和Y50万枚，如果此时有人想用1万枚X换Y，这就占了池子大约10%的规模。因为DEX的算法是两种币成反比例关系，本来X和Y交换价格在A点上，如果用户交易数量极少，那没太大影响，但是当交易规模大，占了池子的10%，此时就会偏离到了B点，那么X和Y的交换价格就会发生极大的变化。这就是DEX交易中的——滑点。

做市的意义就在于，向池子中注入两种币，使这个池子变得更大。当池子变大以后，就可以承载更大规模的币币交易了。用户在交易中的滑点也就变小了。所以，做市对于DEX中的币币交易而言，是很有意义的一件事。

?做市挖矿的意义

做市当然也是有风险的。一方面，做市是把币存入DEX的池子中，币暂时失去了流动性，因此就要承受币价下跌风险。当然，这个风险大。因为做市是随时可以取回的，没有锁仓的限制。

但是，另一方面，做市在币本位上也是有可能会亏损的。来看看小蜜蜂在某DEX中的做市，EOS变少了，KEY变多了。

而EOS少了1.955个，而KEY多了9683.5635，目前1EOS=3108.1018KEY，这样计算下来，小蜜蜂赚了大约3607个KEY。但是，此时如果KEY/EOS的价格下跌，那么小蜜蜂做市，在币本位上就会亏损了。

正是因为做市面临着币本位和USDT本位的双重风险。所以，DEX才会引入做市挖矿机制，通过发行矿币作为做市的奖励，从而在一定程度上来抵消做市的风险。

所以，做市挖矿也是有意义的。

? 矿币

当然，暂时的矿币，小蜜蜂不建议在二级市场上去接盘。因为除了用来套娃继续挖矿，暂时也没有其他应用场景。

但是，小蜜蜂也不建议大家就把做市挖矿挖出来的矿币都卖掉。可以变现一部分，留一部分。

第一，矿币也可以用来继续挖矿，这相当于具有复利。

第二，矿币是DEX的平台币。DEX发展也会影响到矿币价格的波动，所以还有可能会上涨。

第三，现在的Defi仍然还没有过气，YFI刚刚被权威交易所coinbase上线。所以，一旦加密货币大盘总体上涨，优质DEX的矿币还有翻盘的机会。

第四，矿币在DEX中，未来可能还会拓展中其他应用场景，比如抵减手续费，发币时需要使用等。

?挖矿：DEX vs CEX

DEX更胜一筹。

要知道，在DEX中可以有更多的币种参与挖矿。因为DEX是根植在公链上的。你随便发个币都行，随便就可以进入DEX交易、然后启动做市挖矿。

但是，CEX中，币安链本质上只是个私链。你想在上面发币？你得得到币安官方的允许。发币都不能自由，更不用说交易和做市挖矿了。

所以，DEX的挖矿的市场更大、空间更广，而CEX所谓的挖矿，只能是少量币种，可以发挥的空间有限。

?小结

CEX的区块链是私链，所以挖矿可参与的币种有限。但是，在一定程度上是可以留住用户和资金的。另一方面，DEX挖矿产出的矿币、价格下跌压力大。所以DEX对CEX的打击是有限的，但是CEX的做市挖矿对DEX的影响也是非常有限的。

DEX和CEX应该会各自安好，并驾齐驱。

?Defibox ?

?安全与靠谱

Defi也好、Dex也好、挖矿也好，安全和靠谱是最关键的。前不久翡翠刚跑路，这给我们敲了警钟。Dex再好、挖矿再疯狂，我们也要找靠谱的平台。

Defibox是小蜜蜂最放心的一个平台，因为它的背后是Newdex。

? Newdex往事1——彻底的DEX

Newdex是EOS公链上最早的去中心化交易所。当然，它是订单薄式的DEX（那种可以指定价格挂单的交易所）。

早在2018年，有网文质疑Newdex不是去中心化交易所。

事实上，Newdex最初是使用账户托管模式进行交易的，但交易并不是通过智能合约来撮合交易的。鲸交所上线以后，由于鲸交所全面使用智能合约撮合交易，这给Newdex带来了很大的压力。但是很快，Newdex也启用了智能合约来撮合交易。于是，Newdex中，用户的币是完全存在钱包里的，交易是智能合约撮合的，Newdex成为了真正意义上的链上交易所、去中心化交易所。

这里可以看出Newdex的做事风格和开发实力。

? Newdex往事2——风雨洗礼

作为EOS上最早的DEX，Newdex是经过了风刀霜剑的。2018年9月，某黑客在EOS公链上发行了与EOS同名的假币。这个假币也交EOS，并且假币进入了Newdex进行交易。当时，有用户将手中的币换成了假EOS，共造成11803eos的损失。

而Newdex迅速发现问题，并做了三件事：

第一件，是及时制止了EOS假币的流通；

第二件，公开向用户们道歉；

第三件，赔偿了所有用户的损失。

这件事给小蜜蜂留下了极好的印象。要知道，当时eos的价格是40元，Newdex承担了近50万元人民币的损失，并且仍然可以成功经营到现在。不得不承认Newdex有担当、有实力。

所以，Defibox的靠谱，还有什么可担心的呢？！

?用户体验

? Newdex用户体验

在早期，还没有存储库式的dex(不需要挂单，按既定算法和现有情况计算价格的去中心化交易所)。大部分的dex用户体验都很差。

比如bitshares，这是最大也是最早的公链+DEX，你挂单的时候会发现非常麻烦。

再比如某DEX，那界面太乱了，法币交易居然放在“我的”这一栏目里。

反观Newdex，它的界面逻辑划分清晰，操作简便，绝对是体验最好的DEX之一。

? Defibox用户体验

Newdex注视用户体验，也擅长管理用户体验。所以Defibox的用户体验也非常优秀。

例如：在做市界面，因为有有的币友本金已经成了负数，Newdex特意在这里放了一个小叹号、来帮助解释。在做市盈亏中，还有对无常损失的解释。这是充分考虑了用户的心理，用户可不愿意去找帮助界面，在这里直接就可以获得各种疑问的解释。

又如：参与做市的用户在做市时，我们下面的做市记录中，点击以后，可以显示池子的总体情况，甚至还有K线。

没有参与做市的币友，在兑换界面中，点击“做市详情”这里，说到这里有个小意见，什么“做市详情”，你就直接写“查看K线”！也可以进入K线界面：

以下是Defibox的K线界面，支持各种周期，还可以全屏：

虽然存储库式DEX不能挂单，但我们仍然有需求观察行情发展。而Defibox正是发现了这个需求，因此而实现了这个用户体验。这个真是既体贴、又强大。

?小结

Defi有前景，Dex有前途。在众多的Dex中，Defibox是一个佼佼者。因为他靠谱、不会跑路；专注而专业，为用户提供了极好的体验；有实力、持续创新。

?写在最后?

Defi不完美，但是有前景的。DEX是真正的链上交易，具有更高的自由度和更低的门槛，更适合做市和做市挖矿。但是，我们在选择DEX时，要选择靠谱的、有实力的平台。

靠谱的平台至少不会跑路，有实力的平台可以带来更高的安全性、用户体验，除此以外，有实力的平台还有创新能力，而创新意味着我们做市挖矿获得的矿币具有增长的空间和可能。

不吹不黑地说，Defibox是一个靠谱+有实力的平台。

Defibox背后的Newdex经历了太多的风雨洗礼，他的品德和实力都得到了印证。除此以外，Defibox作为一个存储库式DEX，居然有K线可以观察，这个用户体验满足了币友的最大需求，Defibox的细心和专业再次得到了证实。

从币币交易角度出发，Defibox+Newdex，存储库式DEX+订单薄式Dex，可以给我们带来一个EOS生态中一个极大的交易系统。用户在这里可以有更多的交易选择，事实上Newdex还支持EOS侧链上的资产：

Newdex+Defibox，这是一个几乎覆盖了EOS生态的价值交换系统。

从做市挖矿角度出发，这是持续创新的平台，从钱包托管DEX到适合合约撮合交易，从Newdex订单簿式Dex到存储库式Dex，再到K线功能，这个团队从来没有停止过创新和进步的脚步。而创新就是乐观预期的来源，也是人们对矿币BOX惊喜的来源。同样是做市挖矿，BOX的未来更加充满想象。

小蜜蜂相信，接下来的Defi将是一个大浪淘沙的过程，会经历熊市甚至崩盘。

但是，无论是defi整体，还是去中心化交易所(包括订单薄式Dex和存储库式Dex) ，都一定能像Newdex一样，经历风雨的洗礼，最终看见阳光、彩虹。

相信大浪淘之后，Defibox+Newdex一定能给我们带来更多的期待和惊喜。

本文来源：TVB
原文标题：从Defi、Dex到Defibox，阳光总在风雨后

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编译者/作者：TVB

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