由于BTC期权的47％下周五到期，预计比特币价格将波动

比特币（BTC）期权的未平仓头寸仅比其历史高点低5％，但是其中近一半将在即将到来的9月到期。

尽管目前价值19亿美元的期权表明市场健康，但看到如此大量的短期期权集中在市场上还是很不寻常的。

就目前而言，不应将现有数字视为看涨或看跌，但需要有相当规模的期权来维持兴趣和流动性，以允许较大的参与者参与此类市场。

BTC期权总持仓量。 资料来源：歪斜

请注意，BTC未平仓头寸如何刚刚突破20亿美元的关口。 巧合的是，这与过去两次尝试所达到的水平相同。 正常（实际上是预期的），此数字在每个日历月结算后都会减少。

没有魔法水平可以维持，但是在几个月中分散期权可以实现更复杂的交易策略。

更重要的是，流动性期货和期权市场的存在有助于支撑现货（常规）交易量。

风险规避目前处于较低水平

为了评估交易者是否为BTC期权支付高额溢价，需要分析隐含波动率。 任何意外的大幅价格变动都会使指标急剧上升，而不管它是正的还是负的变化。

波动率通常被称为恐惧指数，因为它衡量在期权市场上支付的平均溢价。 价格的突然变化通常会使做市商规避风险，因此要求期权交易有更大的溢价。

BTC 3个月期权隐含波动率。 资料来源：歪斜

上图清楚地显示了3月中旬的大幅上涨，因为BTC跌至年度低点3637美元，以迅速恢复到5000美元的水平。 这一不寻常的变化导致BTC的波动率达到两年来的最高水平。

这与过去十天相反，因为BTC的三个月隐含波动率从76％降至63％。 尽管这不是一个不寻常的水平，但相对较低的期权溢价背后的理由需要进一步分析。

在过去六个月中，BTC与美国科技股之间的关联度异常高。 尽管不可能查明原因和结果，但是押注脱钩的比特币交易者可能已经失去了希望。

BTC（红色）与美国技术行业的关联（蓝色）。 资料来源：Tradingview

上图描述了过去六个月的平均80％的相关性。 无论相关性背后的原理如何，它都可以部分解释近期BTC波动性的降低。

相关脱钩发生的时间越长，交易员对积极的BTC价格走势的押注动机就越少。 更为关键的指标是贸易商缺乏信心，这可能为更大幅度的价格波动开辟道路。

短期期权异常集中

大多数相关的比特币期权都在每个月的最后一个星期五到期，由于涵盖了看涨期权的交易，预计最短的一些比特币期权将会集中。

该策略包括通过现货（常规）或期货市场购买BTC并同时出售看涨期权。

备兑看涨期权更接近固定收益交易，目的是在BTC市场上赚取大量期权费。 到期时，该交易员将清算其现货，期货和期权市场的头寸。

BTC持仓量期权。 资料来源：Tradingview

上表显示的异常情况显示，如何将2020年日历选项的53％设置为9月25日星期五到期。

相比之下，这与9月和12月到期的以太（ETH）期权的未平仓量大致相同。

关于BTC期权为何如此集中的原因可能永远不会有合理的解释，但早在6月就发生了类似的现象，BTC期权的未平仓头寸减少了9亿美元。

截至目前，期权市场没有疲软的迹象，但由于以太期权的价格为4.5亿美元，任何低于15亿美元的数字对于比特币来说显然都不可取。

这里表达的观点和观点仅是作者的观点，不一定反映Cointelegraph的观点。 每项投资和交易动议都涉及风险。 做出决定时，您应该进行自己的研究。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-volatility-expected-as-47-of-btc-options-expire-next-friday

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

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