CEX入场DeFi挖矿能否再续昨日辉煌？

“走，一起去挖矿。”自今年6月开始，Jason就叫嚣着让大家快上车。果不其然，今年夏天，币圈开启了一场抢DeFi“头矿”的盛宴。

于是，在财富暴增的诱惑面前，不少投资者磨刀霍霍，大批仿盘项目层出不穷。

不过，凡事过犹不及。核财经APP注意到，如火如荼的流动性挖矿宛如一针强心剂，虽然助推DeFi登上了繁荣之巅，但是，简单的复制粘贴与击鼓传花式的资金盘游戏必定不会长远。

进入9月后，似乎一夜之间，DeFi挖矿变了天。首先，9月初DeFi概念币种齐刷刷腰斩，令市场哀声一片；接着，三大交易所纷纷布局DeFi挖矿，关于DeFi与CeFi的讨论又成了新命题。

近几日，参与了多个项目挖矿的Jason发现，近期挖矿的收益已经不高，很多新项目价值有限，甚至出现了“上线即崩盘”的现象。他提醒说，“火爆的DeFi挖矿一旦失势受困，收割者绝不会对韭菜温柔，千万别一股脑往里冲。”

深陷负面旋涡

“对不起，我们失败了。”最近，YAM核心开发者Belmore的这句话热销，币圈跟这个梗是过不去了。

事实上，DeFi挖矿接二连三的暴雷事件，已成为人们茶余饭后的谈资。

9月16日，有媒体报道，JustSwap上流动性挖矿项目Whales.finance疑似跑路，有社区成员表示该项目的官方网站、推特账户、Discord和Telegram等官方社群均已解散或关闭。JustSwap上Whales项目信息显示代币价格已从最高3.617美元跌至发稿时的0.06美元。其资产流动性从9月14日开始几乎已枯竭，流动性池内仅有10.2美元，而在9月14日时还有22万美元左右，今日成交额仅有447美元。

9月11日，区块链网络报道，流动性挖矿DeFi项目Yfdexf.Finance在欺骗了投资者锁定在其协议中2000万美元的资金后退出了市场。据悉，该项目在推特和Telegram等平台上进行了为期两天的大型宣传活动。目前，用于吸引投资者的官方网站、其在推特等平台的帐户已被删除，且没有兑现支付促销赠品的承诺。

同一天，曾被曝出疑似跑路的EOS挖矿项目EMD已将此前转移78万USDT、49万EOS及5.6万DFS的EOS DeFi项目已将26万余枚EOS及5.6万枚DFS归还。还在9月10日的转账备注中表示，“愿意归还12万EOS，但是必须停止现在所做的一切（调查）活动，否则将销毁私钥。”这让众多投资者愤愤不平，恨的牙根痒痒。

EMD归还了26万余枚EOS及5.6万枚DFS

经核财经APP了解，PeckShield态势感知平台数据显示，9月9日上午10时28分起，EOS DeFi流动性挖矿项目 EMD 合约 emeraldmine1的大量质押资金被大量转移。PeckShield安全人员进一步分析发现，EMD跑路资金中的USDT正在通过DeFibox币币交易等渠道进行转卖。其后，EMD收到众多被害者转账和留言后，才有了上述归还之举。

不得不说，自8月13日16时的1小时内，YAM价格从109美元急速跌落至不足1美元，跌幅超99%的事件发生后，DeFi市场各种幺蛾子事件接踵而至，跑路、“爆雷”在所难免。

Jason表示，随着DeFi挖矿的降温，类似事件会层出不迭。

他认为，DeFi的根本特点是去中心化、无监管、无门槛，没有传统银行与交易所等中间机构赚差价，降低了金融交易成本，是提高流动性和可靠性的好技术。不过，目前DeFi项目鱼龙混杂，已经被玩坏了。

“2017年的‘爱西欧’就是前车之鉴，所不同的是，以往庄家还得用真金白银去拉盘砸盘，现在用代码和漏洞便可以实现去中心化的拉盘砸盘。”他说。

资金盘阴云难散

“技术本无罪，而DeFi革命被一些人玩成了资金盘革命。”一位不愿具名的业内人士表示，DeFi挖矿的疯狂总会过去，很多人却因为惯性没有停下来，这是很危险的。

9月3日，莱比特矿池创始人江卓尔在其微博中称，DeFi流动性挖矿是典型的资金盘。

对此，他提出了三个观点：第一，如果CEX（中心化交易所）没有全面被禁，DEX只能是CEX的补充，DEX去中心化带来两三个数量级的效率下降，是金融所不能容忍的；第二，DeFi的流动性挖矿是一个典型的资金盘，根据我的建模和多个迹象、多个反指表明，其已经进入了崩盘末期，最高点很可能已经过去，崩盘前最长寿命不超过20天；第三，流动性挖矿的套娃机制，本质上是一种抵押锁仓机制，在上涨时能吹起多大虚市值，在下跌时会以相同的速度破掉。

最后，他提醒投资者说，“切记，财富不能无中生有，能量守恒是宇宙最重要的定律。”

江卓尔称“DeFi流动性挖矿是典型的资金盘”

不过，上述业内人士认为，资金盘本身并不是绝对的好或坏。但是，二者均推高了市场泡沫，当用户与资金量难以为继时，泡沫就要破掉了。

截至目前，据DeBank数据显示，DeFi项目代币总市值高点出现在9月1日，为171亿美元；到9月20日，当前市值为116亿美元，相较于市值高点下降32%。

DeFi项目代币市值

从锁仓量方面来看，据DeFi Pluse数据显示，DeFi项目锁仓价值高点出现在9月2日，为96亿美元；到9月20日，当前锁仓价值为97亿美元，略有增加。

DeFi锁仓量

按照江卓尔的说法，距离DeFi挖矿崩盘已为期不远。与此同时，大部分流动性挖矿代币的跌幅不仅腰斩或脚踝斩，而是99%斩起步。

9月17日，据Uniswap官方消息，其协议管理代币UNI已在以太坊主网上发布，流动性挖矿将于9月18日20时开始实施。此消息一出，迅速引起广泛讨论，但现在Jason等一些挖矿获益者的兴趣显然已经不在于此。

“在掘金路上，最后发财的都是卖铲子的。”他告诉核财经APP，挖矿只适合大资金，小资金散户就别去凑热闹了。同时， 以太坊创始人Vitalik曾针对DeFi市场发表评论称，DeFi当前的增长趋势本质上是不可持续的。一旦诱惑消失，你就可以轻松看到收益率大幅回落，并甚至可能接近0％。

CEX入驻后市难料

进入9月，三大交易所先后布局DeFi挖矿，无疑向市场释放出了看好DeFi市场的积极信号。对此，坊间看法不一。

从火币来看，9月7日，火币连发两则公告，剑指“锁仓HT/HPT参与DeFi流动性挖矿”和“锁仓HT参与新币挖矿”。

核财经APP还注意到，火币于7月推出了“DeFi狂欢季”，8月火币全球站上线了DeFi专区。此外，为支持DeFi发展，8月3日，宣布成立了“火币DeFi实验室”；8月17日，火币DeFi实验室宣布发起成立全球DeFi联盟。

从币安来看，9月6日，币安官方宣布将上线全新产品“新币挖矿（LaunchPool）”，用户可以使用 BNB、BUSD 或其他指定代币的方式来挖新币。

接着，9月11日币安发布公告称，将设立1亿美元“种子基金”扶持DeFi发展，推动更多优质项目加入币安智能链（BSC）生态。未来，BSC将为各类主流币提供更多应用场景，做DeFi与CeFi世界的桥梁，连接所有的公链和资产。

从OKEx来看，9月11日，OKEx官方公告显示，OKEx Jumpstart正式开启首期质押挖矿服务。此外，OKEx还将自有公链OKChain更名为“OKEx交易链”，声称“任何个人和社区组织都可基于OKExChain建立自己区块链应用”。

不少业内人士认为，随着三大交易所相继拥抱与布局，DeFi挖矿的下半场俨然成了CEX的角斗场。

而鉴于DeFi挖矿各种幺蛾子事件频发，OKEx CEO Jay Hao在其微博中表示，DeFi挖矿有必要引入DeFi保险。他在微博中指出：任何金融产品都是风险和收益并存的，尽管现阶段DeFi保险并不完善，就像任何事物一样，有一个发展阶段，需要探索和完善。从市场来看，各种数字货币领域风险类型越来越多，有市场风险、技术风险、信用风险等等。

Jay Hao表示DeFi挖矿中有必要引入DeFi保险

他还认为，去中心化的保险解决方案是保护DeFi发展成熟所不可或缺的基础设施。

不过，在Jason看来，DeFi挖矿难以重现往日辉煌。“首先，由于9月初币市的暴跌，DeFi项目代币整体跌幅较大，对投资者的信心打击很大；其次，DeFi挖矿的获利盘或许已经跑掉了，赚钱效应在逐渐下降。”他表示，当前随着三大交易所助推，市场人气能否被激活尚待观察。

目前，市场上仍有不少DeFi项目接连面世，而投资者观望情绪浓厚。那么，DeFi到底还能走多远，将是悬在币圈头顶的一个巨大问号。

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编译者/作者：核财经

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