【海豚做市亏86个柚子】逼我学会DeFi的基本数学APY和无常损失计算（附万能公式

无脑跟随参与过两个DeFi做市流动性挖矿：

一个是BOX，参与了三个交易对，EOS-KEY//EOS-USN//EOS-USDT。

最开始只是参与EOS/USDT和EOS/KEY，为啥？因为抱姐钱包里面只有EOS，直接用兑换将差不多比例的EOS变成USDT非常方便。

至于交易手续费，什么滑点，至于啥子无常损失，至于到底哪个交易对实际上年化率更高，对不起，大脑不想做这样的复杂计算。

那时做出参与BOX流动性挖矿的依据是：币乎里面很多人都在说+反正钱包里面还有些柚子，闲着也是闲着，挖点BOX出来还能赚钱（感觉是一本万利，完全没有损失或者风险）。或者即使也看到别人说过风险，但那只是屏幕上毫无感情的单词。

参与之后的做法是不管不顾，也不看年化率有没有改变，也不管挖出来的BOX能不能覆盖无常损失和交易手续费，但会进去看看挖了多少个BOX出来，其心态就是本金一直都在，挖出来的BOX就完全是收益。

期间，BOX价格从最高30EOS垮到0.几EOS，但抱姐一直坚持，完全处于损失厌恶的心态下继续放着，最后BOX币价回升，算是运气了一回。总之，平台给出的结果似乎也还没有亏损，那就放着。

后来看到一篇文章提到质押借稳定币更划算，显然也不懂，也没有任何计算。就跑去Danchor看看质押怎么操作。注意，这实际上还是给自己做了思想工作，对自己大脑说要学会做复杂一点的操作，跟上潮流。于是增加了EOS/USN交易对。

结果就是质押挖矿到今天快半个月，按照系统的显示还亏-0.0344个EOS（今天学会计算，才知道系统上显示的比实际损失的要小多了）。

另一个项目是海豚Dolphin，看看就知道有多惨。这个就是年化曾今高达两万多%的项目。

最惨的还不是上面显示的亏损42.9673个柚子，真实的亏损远远高于这个数。

真实的亏损=做市的成本-现在的做市=80.0306*2-37.0633*2=85.9346个柚子（本金直接亏掉了一半多）

那时候用一个DOP=8.854个EOS的价格兑换，现在才多少？1.8多一点了，直接跌了5倍。

此外，再加上EOS本身币价下跌15%，真真的肉疼。这才是真实的世界，真实的数据。

不算不知道，一算吓一跳。原来整了这10来天，本金都快亏光了。而抱姐，还依然想选择死扛。

依据不再是单纯的损失厌恶，而是DMD的上所以及10月4日创世挖矿结束后的V1版本。

V1版本会启用更为灵活的资金配比，下文计算无常损失时就会发现这样的配比确实很占优势。

抱姐将会等到V1版本出来，DOP币价有回升到一定比例后及时止损出局。

既然亏的如此之惨烈，显然要进行反省和自我总结，以及及时的改进和学习。

首先要了解的就是APY（Annual Precentage Yield）年化率，

按照公式的推导，会发现在每日释放量恒定的情况下，实际上年化率的变化只是和币价以及池子总量有关系。

池子总量上升，币价下跌，APY下跌。池子总量下跌，币价上升，APY上涨。只要币价上升的指数大于池子总量上升的指数，APY就会上涨。

按照海豚目前做市的情况，可以算出年化率还是非常高。

但单纯只看这个年化率来做决定就亏大发了，因为当币价波动巨大的时候，无常损失会高到你想象不到的地步。

推荐一个直接生产无常损失的网站点我直达，可以看到当资产2相当于资产1变化剧烈，下图显示在4倍以上时（抱姐的交易显示在5倍），无常损失高达26.39%。

现在再看看当海豚推出V1版本，改变两种做市交易对的比例时，无常损失如何变化？

当币价波动同样剧烈但两种资金配比不按照1:1时（假设EOS占25%，DOP占75%），无常损失下降10个点。

当币价稳定且两种资金配比不是1:1时，即使币价依然有40%的波动，无常损失在1个点。如果币价波幅更小，无常损失可以更小。

因此，当海豚V1版本推出，市场会有一小波热潮，至于持续多久无法预测。但抱姐只是希望早早回本（有时候反思是否这种想法实际上还是损失厌恶），然后出局。

同样，了解APY和无常损失的计算，等到新项目出来，可以提前知道风险，了解币价波动在多少范围自己能承受，从而根据实际的数学计算来及时指导自己的行为。

最后说一说这几天的DEGO挖矿，空投活动已经截止（最后发现梦一场），现在正在官网点我直达领锄头。今晚9月29日晚上9点开启创世挖矿，三个流动池一起开挖。

不得不说项目方有点郁闷，让人花费大力气完成空投任务，最后任谁都可以领锄头。这让折腾半天做任务的童鞋情何以堪。

然而，过去的已经过去，这个市场永远不缺炒作，就像这把V6(最高等级）的氪锄头，现在已经卖到30ETH。

领取锄头可翻看抱姐之前的文章，售卖锄头可搜索区块律动的文章。

丛林中，我们不用跑过饿熊，只用跑过另一个人就行。了解越多理性技巧，就能跑赢越多的人，大大降低被饿熊吃掉的概率。本文仅代表个人观点，欢迎留言交流。

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编译者/作者：NO抱怨姐学币

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