中心化交易所swap流动性挖矿存在的问题和应对措施是什么

没错，本文说的就是虎符。虎符今年进步很快，Defi板块上币布局最早的也是虎符，我记得COMP刚刚宣起流动性挖矿热潮的时候，虎符就是第一个上了COMP币，为此我还第一次专门注册了虎符交易所去购买（之前的畅思账户不算的话），后面lend、snx等Defi主流币都是第一批上币的中心化交易所，也为虎符带来了不少新用户。

但是虎符王老板一直想投资一个大为成功swap项目，他们为此还成立了专项资金。第一个支持的是波场的OKS，是swap和衍生品交易所结合的模式，我第一时间就体验参与了这个项目，体验很不错，可惜后来OKS官方和孙宇晨闹掰，孙宇晨推自己的justwap之后OKS就走下坡路了。

虎符后面又转而孵化支持了柚子上面的大丰收、BOX等一批项目，但是后来发现这两个swap起来了之后，虎符虽然也第一时间上了dfs、box等一堆币，但是流量并没有去虎符，而是留在了这些swap自己的平台上面。另外，这些项目的发展似乎并不听虎符和王老板的相关建议。

其结果是，作为投资方和参与方，他们都不太满意，最终他们还是自己做了一个hooswap，嵌入在自己的虎符交易所平台上。

这也是第一个中心化交易所做的swap项目，结合中心化交易所的特点，其他公链上有gas费高、速度慢、资产跨链难等特点，在虎符swap上面这些问题都能解决了，中心化交易所swap操作没有手续费，速度快，天然的资产跨链，所以体验不必说，肯定很好。

刚开始的时候这个hooswap并没有什么人用，刚上线的时候我就体验过，总的流动性不过几万刀，体验很好，就是没有人用。在9月中旬，Uniswap空投平台币，震惊了整个币圈，虎符也被刺激到了。当天王老板似乎就想好了下一步的计划，发了朋友圈，表示虎符平台币hoo也要推出了。

这正好是虎符的机遇，虎符是刚好没有发行平台币的中心化交易所（已经发行了平台币的这个事情就不太好做），而中心化交易所做swap又是第一个，参考Uniswap的流动性挖矿，这个机会对于虎符来说正好，是时候推出自己的平台币了，进行自己的swap流动性挖矿。

说干就干，在七天的海报预热之后，流动性挖矿方案就出台了。除了给VIP账号空投了一部分hoo外，首先开始了单币的挖矿，一共1000万个，要挖一个月，开了btc、eth、eos和usdt四个单币挖矿池子，当天hoo价格在0.3刀左右。

四个池子的总锁仓量以肉眼可见的速度在增长，很快就过亿刀了。到了9月底又推出了二池的流动性挖矿，后面经过几次调整，目前的情况是每天释放50多万个hoo，其中单币池子每天释放20万个左右，一直要挖一个月时间，二池流动性挖矿每天释放30多万个，试验性的挖14天时间挖到10月中旬，其中hoo/usdt池子大约10万个。

这个消息一出来，hoo变成了金锄头，价格迅速从0.3刀左右涨到0.7刀，因为hoo价格大涨，各种池子的挖矿收益率就变得非常高，自然继续吸引资金进入虎符，总锁仓量一直涨到2亿多刀的水平，其中单币挖矿池子的年化收益率下降到了20%以下。

随着hoo挖出来的量越来越多，加上二池本币自己挖自己hoo/usdt占比的权重太小只有20%左右（每天一共大约50万个hoo，这个池子只有10万个左右），而大部分资金都是挖提卖的，hoo价格扛不住，在今天又跌回到了0.3刀。

以上就是虎符swap的整个发展过程。观察下来，有一点思考，就是的担心挖完之后，这2亿刀可能不会留下来，他们砸完hoo之后就会提币走人。例如有人充了10个btc来单币挖矿，每天挖提卖，一个月后变成了11个btc，然后提了11个btc走人，那么平台还亏了1个btc，交易所价值泄露比较厉害。所以，中心化交易所swap进行流动性挖矿自己的平台币实际上是一种价值泄露。去中心化交易所这种行为还好理解，本来流动性池子也不是他们自己控制的资产，但是中心化交易所拥有的资产这个指标就非常重要了。

怎么解决这个问题，虎符估计自己也在思考。本文就提一个简单的建议，还好他们首批只拿出了500万个hoo进行二池流动性挖矿，后面7500万hoo怎么使用还没有公布。

首先建议停掉单币挖矿的池子，他们挖完是肯定走人的，其实现在年化20%以下的收益率对双方来说意义都不太大了。

其次二池流动性挖矿全部考虑用hoo作为基础交易对，提高hoo的使用场景，也就是说刚开始可以先开hoo/usdt，hoo/btc，hoo/eth，hoo/eos四个池子，至于这4个池子权重，可以根据交易所自己的情况进行配置。后面根据项目方或者社区需要进行投票，增加hoo/xxx等流动性挖矿池子。

也就是说二池流动性做市挖矿的交易对全部是hoo自己挖自己，占比100%，没有任何白嫖的池子。这样的好处是为了挖hoo，你必须持有hoo；为了挖hoo，你必须拿主流币和hoo进行配对，承担一定的风险，把这些主流币资产长期存放在虎符。（流动性挖矿做市就相当于长期放在虎符了，防止价值泄露）这样的结果就是风险和利益相匹配，并奖励hoo的持有人。

可以预见，二池的年化收益率不会太低，白嫖和机枪池是不会来了，来的都是真正看好虎符的长期用户，或者转化为长期用户。想挖hoo你必须买hoo，买hoo就会把hoo价格推高，hoo价格升高做市挖矿收益率就升高，就会吸引更多人进来。

最后同时开通二池做市挖矿交易对的挂单交易，把swap和挂单模式相结合，虎符本身的挂单交易传统模式要好好的利用。Swap兑换和挂单交易相比，炒作不太方便，因此建议首先就开通hoo/usdt，hoo/btc，hoo/eth，hoo/eos四个交易对的挂单交易模式，让两者之间可以套利交易，这样市场才好炒作hoo啊。后面每上一个流动性挖矿池子hoo/xxx，就上一个挂单交易对hoo/xxx。试想，一个新项目来虎符上币，如果能选中和hoo配对进行流动性挖矿hoo，那将是一个很大的利好，市场肯定会炒作这个新币，也就会有更多优质项目愿意来虎符上币。

以上就是我的一点思考，虎符作为中心化交易所第一个推出swap和第一个流动性挖矿自己平台币的，建议多尝试各种玩法，没准一个好方法试验成功，虎符就能上一个大台阶。如果最后真的采纳了我的建议，hoo的价值将飙升，我将第一时间买入hoo。

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编译者/作者：wdctll

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