变中求稳，寻找可持续性，我的交易框架和感悟

有跌就有涨，有涨就有跌，最近市场进入相对弱势的状态。9月22日比特币涨幅0.31%，收盘10,450.7美元。9月23日从日线来看处于三条均线之下，整体走势偏空。9月22日比特币涨幅0.28%，收盘价341.2亿美元，9月23日价格依然运行于三条均线之下，走势还是偏空。

一、操作分析

这几天在实盘上没有什么操作。模拟盘上，比特币和以太坊的对冲依然持有，其中以太坊的空单盈利1144.29%，比特币的多单亏损413.6%，整体的资金收益率大概为373%以上。这个收益在我的记录中不算高的。我曾经小仓位实盘有有过百分之几百的收益率，也曾经几天小仓位盈利十几倍，但是从整体来看并没有赚到什么钱，因为要控制风险，所以始终是保持小的仓位的形式，况且有时候不确定性太大了，很可能把你赚的又亏回去。市场的波动性大，风险高，内心总是绷着一根弦，不做就没有犯错的机会，没有持仓的日子的确是舒服多了。

二、在不确定性中追求持续性

我认为任何投资方式都在追求可持续性，可是市场却是不确定的，这种不确定性让可持续经常变得难以实现。

1）经常会有这种状态，在行情的发展过程中，你很难预知到未来会发生什么，经常是你以为会涨它就跌了，你以为会跌它又涨了，甚至反复横跳，而在事后的角度看，在图表上又是如此的清晰，这就是局中迷惑，事后清晰。这种迷糊的状态很可能让你反复做错，做错就会亏损，一直亏损就会不可持续。

2）任何的交易系统分析方法都无法始终预测正确。就我自己的交易系统来说，就是判断当前的状态，如果这种状态会持续一段时间，就有盈利空间，跟随这种状态介入其中，谋取其中的收益，直到状态改变就退出。但是行情始终是变化的，这种变化性很容易造成亏损。因此好的交易系统就是追求更加明确的机会，追求少亏多赚的点位。

3）行情是多变的，但是要有一个确定性的标准去决定进入，但是人又有情绪性，有时候会违反自己的交易原则，一旦违反交易的原则，很大的可能性就是亏损。例如你看到某些币有上涨的可能性，这个时候要不要做多呢？他已经大涨了，还要不要做多呢？亏了以后怎么办？亏了还要继续吗？

从理性的角度看，有进入信号就交易，没有进入信号就不交易，但是过高的预期或者有时候错失心理，很可能让你去错误的介入，这就是急功近利，利令智昏。当有浮亏以后，又很容易去扛单，甚至追加投入资金。完全亏损以后，又想着回本，于是投入更多资金。但是行情并没有往预料的方向发展，继续大亏以后，会有种自我放弃的感觉，就是破罐子破摔，然后想着不成功便成仁，赌一把，这必然导致重度亏损。

三、导致亏损的原因

这里面涉及了几个心理。一个是沉没成本偏好，就是说你已经投入很多了，你想保住这些已经投入的，你会投入更多。就像一段感情，如果你已经付出了很多，那么你就会格外得珍惜，即使遇到很糟糕的情况，依然无法舍弃，这就是沉没成本的心理偏好的影响，从正向意义来说，这可以让感情深厚，有强烈的羁绊，但如果对双方的情感甚至是身体是有害的话，这种沉默成本偏好会造成重大损失。因此，在投资中如果已经比较糟糕了，然后又想投入更多，很可能是肉包子打狗，有去无回。就像明明是空头的行情，你偏偏去做多，浮亏越来越大，你却不断加仓，因为你不想失去已经投入的，很可能的结果就是爆仓。理智的做法就是当发现错了立刻停止，即使你之前已经投入很多。

另外一个心理就是破罐子破摔的心理。当反复大亏以后，心理阀值就会变高，对价格就会失去感觉，但是又有一种不甘心的念头，这种不甘心的念头会让你有赌一把的心理，希望快速翻本。生活没有那么多奇迹，经常的结果还是会亏损，因为这次投入太大，所以是重度亏损。理智的做法就是要有严格的纪律，连续亏损三次就休息一段时间，因为这个时候你的判断与行情是不一致的。再次开始的时候，仓位要从最小的仓位做起，直到找到感觉，对行情的判断有把握以后，才慢慢变大仓位。这就是顺利、有把握的时候，仓位可以相对大一些，不顺利、没有把握的时候仓位要小，甚至保持空仓。

四、交易的框架和细节

因此，要做到可持续的盈利，要在不确定性中找确定性，有自己的一套确定性的分析方法和交易体系，保持良好的仓位管理，严格控制自己的情绪，遵守纪律。

1）选择熟悉的交易品种。我经常做的是比特币和以太坊，同时也关注其他的主流币。只有在自己熟悉的操作对象上才有更大的盈利可能性，而自己不熟悉的一股脑扎进去，很可能就是亏损。例如UNI刚上交易所的时候波动性非常大，这就不太好做，能参考的数据少，短期波动幅度又很大，很可能一不小心就产生大的亏损。以火币的数据为例，9月19日，UINI最高价格为8.666美元，随后价格一路下跌。我在9月19日那天，我就写了一篇文章来论述后续下跌的可能性，也就是说我是看空的，但是我并没有去做空，因为我并不知道它的泡沫会到什么程度，会涨到多少，还有上的交易所的软件并不是我熟悉操作的软件，根据不懂不做的原则，且我经常用高杠杆的偏好，做这种高波动性的品种很可能造成亏损。

2）有明确的进入、退出信号。我采用的是严禁宽出的策略，长期均线来确定大的走势，而短期均线决定进入时机。具体来说是根据均线的交叉情况来决定进出，多头排列和空头排列，在我看来至少是三条均线以上，我的习惯是三条均线，如5、10、20均线，在多头排列的情况下，行情必定是在长期均线之上，也就是说在长期均线之上做多是比较明确的，例如以太坊的上涨行情中，价格必然运行于20日均线之上，在这之上是可以做多的，而在这之下则做空比较明确。目前在小时线上是空头的态势，20、10、5日均线之下，这种情况下做多是危险的，但是做空也不代表一定安全，需要综合判断后续的走势，还需要好的点位，并且行情充满了不确定性，要有止损的措施。

3）从仓位上讲始终要保持良好的仓位管理，一般如果是进行交易的话，会保持小的仓位介入，这样即使犯了重大错误，依然是有再战的能力。在我的体系里，仓位是不能超过资金的10%的。

4）跟踪止损始终要做好。当有利润以后锁定一部分利润，然后让行情自己发展，这个时候有可能会有更大的收益，也有可能触及你的止损点。让人不爽的一种状态就是方向是对的，但是因为震荡让你提前出局，错过后面的大段空间，但是如果你没有这种措施的话，行情有可能反转，导致你产生大量亏损，所以还是要做好权衡，最好还是要锁定部分利润。

以上是一些框架性的东西，具体的还有各种细节。例如从介入的点位看需要看大做小，看大的趋势，然后从小的级别介入。我的习惯是看日线的走势，然后再看小时线的状态，如果小时线上有介入的机会的话，还可能从分钟线上去找好的介入时机。运用之妙，存乎一心也不是每次都这么严格。如果我确定某个方向，我可能就看小时线上有介入机会就介入了，特别是在采用对冲的策略下，而如果采用的是单边趋势交易的话，我会尽可能的寻找精确的点位，我会在震荡区间的上沿，尽可能高位做空，而这就需要从分钟线上去入手，当从山顶上回落的时候那一刻介入。小技巧就是挂单，假设高点是346.5美元，现在就在346美元，那么我可能就在345美元那里挂单，特别是采用分钟线的下影线的价位。这比当前价格直接介入做空相比有什么好处呢？后续行情可能是继续上涨的，如果你直接介入，你很快就会产生浮亏，而它自己去触及345美元，说明当前行情是下跌的，并且突破了分钟线的下影线，所以后续很可能就是下跌，所以一开始就会盈利。这个方法用在日线上也是同样的原理，把挂单的触发价格定在前日K线的下影线上，并且你确认现在的价格已经是接近前期的阻力点，一旦突破这个下影线，就是下跌的。

特别的一点是交易系统并无法每次都让你盈利，很可能会亏损，所以胜率并不高。前辈们的许多经验表明，并不需要特别高的胜率，甚至可以低于50%，但是你亏的时候要少亏，赚的时候要多赚，整体亏的要比赚的少，赚的要比亏的多，这就是少亏多赚。

这些框架和方法论是好的，但是要真正执行起来却并不是那么容易，有些是心态问题，有些是判断能力的问题。就像去学车，同一个驾校同一个教练，但是学员们的驾车水平却有不同。在学校上学的时候，同样一个班级同样一个老师，但是同学们的成绩却有高低之分，这就是个体性的差异。28原则永远存在，赚钱的人始终还是少数的，真正优秀的人也是少数的。就拿投资理财来讲，很可能越是理财越穷，寻求稳健性的收益，有时候反而是一个好的选择。就如在传统的股市，一年赚到10%的收益，其实已经是不错了。我其中的一个基金账户从去年到今年放着不动，我一看也有15%以上的收益，所以少折腾，反而是对的。相反，如果频繁操作乱折腾，不仅可能赚不到，反而可能大亏。在币圈，涨幅15%可能几天就可以达到，但是只有真正赚到才是真本事。 就如合约来说一个单子赚个百分之20是很容易的，但是我从来不敢拿大资金去这样操作，因为风险始终是存在的，我可能瞬间就大亏。况且一旦尝到这样甜头，停得下来吗？在人性的作用下，很可能停不下来，而风险是始终存在的，最大的可能性就是大亏。所以，总的一句话还是控制仓位，控制风险，稳扎稳打，追求可持续。

风险提示

1）清心寡欲，保持轻仓，风险控制第一。凡是无法克制欲望的，必然亏损。

2）合约对大多数人来说就是给市场送钱的。持有优质现货是盈利的方法。

3）现货都无法盈利的，不要期望合约能盈利。

4）赚钱难以速成，慢就是快，少就是多，持久作战。无论是现货，还是合约都是如此。

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我是不舍昼夜（这不重要），专注于投资理财， 个人发展，关注我，持续与你分享我的体验和思考。

永远轻仓，部分长线投资，部分趋势交易，5%收入灵活操作。一切分析都是模糊的正确，观点仅供参考，迷信必亏，不可照搬。存在高危操作，不要随意模仿，请以自己擅长的方式为主。 投资有风险，请自行承担。

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编译者/作者：这不重要

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