以太坊是 DeFi 的首都。富达资产称比特币还有很大的增长空间。

关于 DeFi，“货币乐高”或许是个很贴切的比喻，但是自今年夏天以来，又出现了一个新的比喻：奖金池。

货币乐高指的是，以太坊可以将不同的金融服务相互组合，又称可组合性。这个词以前常用作流行语，但是去年以来，可组合性成了 DeFi 真正的竞争优势。事实证明，将智能合约进行搭配组合会产生巨大价值。

但是，这里有一个价值 109 亿美元的问题：可组合性在以太坊 2.0 上是否能发挥出像在以太坊 1.0 上那样的作用？

风投机构 Placeholder 的克里斯·伯尼斯克（Chris Burniske）在接受电话采访时告诉 CoinDesk：“可组合性确实很重要，因为它可以让企业家彼此整合创新产品，从而产生更大的创新。在现实世界中，我们每天享受的服务很多都是由基础服务组成的。”

举例来说，Netflix 就是构建在许多服务之上的，例如内容分发网络、存储服务提供商、分析产品和其它很多普通人闻所未闻的解决方案。

这些组合都离不开验证和中心化身份。但是在以太坊上，各种产品可以自由进行组合，无需经过身份认证。

但是，以太坊当前的吞吐能力与易组合性背道而驰。正如 CoinDesk Research 最近在一篇关于以太坊 2.0 的报告中所言，这是以太坊项目诞生之初就已经暴露出的问题。

为了解决这一问题，一些项目正在转向侧链，但是许多项目都期望 ETH 2.0 能够提高吞吐能力。

以太坊 2.0 将通过新的“分片”架构来提高吞吐能力。在分片架构中，将有多条区块链通过信标链连接。这有助于提高效率和降低成本，但是在交易需要同步（实时）通信的情况下，确实会产生问题。

虽然人们都在热烈庆祝即将上线的以太坊 2.0，但是第一阶段还不会启动分片链。每个阶段至少需要花费 6 个月的时间（考虑到目前为止项目的推迟情况，很有可能需要更长时间），因此 DeFi 开发者和堕落者无需太过担心。

Electric 资本的阿维沙尔·加格（Avichal Garg）在一封电子邮件中告诉 CoinDesk：“分片可能还需要一段时间才能上线。我不太相信分片能在 2021 年上线，因此现在还不需要太过紧张。”

???? 问题出在哪儿？

基本上来说，任何人在以太坊上做任何事都会产生代币。因此，可组合性非常简单，就是将资产锁定在智能合约中，然后生成一种代币，再将该代币发送到另一个智能合约上。无需批准、账户或其它摩擦，只需要一个钱包地址，一些情况下还可能需要提供质押品。

因此，无论是对于新手还是老手来说，任意类型的交易都变得非常简单。

令人担忧的是，在分片环境中，可组合性可能会遇到阻碍。

伯尼斯克举了闪电贷作为例子。通过闪电贷，聪明的交易者可以在市场中找到套利机会，借入资产，利用不同交易平台上的差价套利，然后通过同一笔交易偿还这笔借款。伯尼斯克表示：“如果你能在同一笔交易中完成所有操作，那就没有任何风险。如果没有完成，则交易失败。”

如果无法在同一笔交易中完成，闪电贷就不会产生成本，也无法让用户受益。

令人担忧的是，如果交易所涉及的去中心化应用不在同一个分片上，可能无法进行这种同步操作。

无损彩票 PoolTogether 的首席技术官布伦丹·阿瑟斯汀（Brendan Asselstine）在接受电话采访时告诉 CoinDesk：“分片之间或将采取异步消息传递……因此，跨分片整合智能合将成为次优选择。PoolTogether 整合了 Compound 和 DAI，因此在理想情况下，三者最好位于同一个分片。”

????对于 DeFi 来说，这是一个问题。

由于去中心化应用之间具有很强的互操作性，将所有 DeFi 去中心化应用都集中到同一片分片上会给该分片带来很大的压力，导致交易费再度上涨。

不过，阿瑟斯汀指出，等过渡到 PoS 共识机制后，以太坊的运行速度就会快得多，因此以太坊的带宽会扩大。

预测市场协议 Gnosis 的首席技术官兼联合创始人斯蒂芬·乔治（Stefan George）在接受电话采访时告诉 CoinDesk：“我认为这实际上不是什么大问题。”他指出，很多交易都可以接受异步。

乔治表示：“那些对时序要求不是很高的去中心化应用，如预言机解决方案，可以放到其它分片上。”

????未解决的问题

期权协议 Opyn 的联合创始人祖宾·科蒂查（Zubin Koticha）告诉 CoinDesk：“关于接下来该怎么做，还有许多棘手的问题需要解决。若想在 DeFi 去中心化应用之间建造“高速公路”，这些应用必须集中在同一个分片上。”

科蒂查认为，其中一个问题是，如何在不知道 gas 费的情况下进行跨链通信。如果 gas 费太低，交易就有可能会被忽略。科蒂查还表示，有人提出将分片的状态转移到另一个分片上运行。他认为这个方法对于发起转移的人来说很好，但是对于其他同样想与这个智能合约交互的用户来说，就没那么方便了。

尽管如此，科蒂查相信这个问题是可以解决的，他只是觉得真正棘手的问题还没有公开讨论。即使这些问题解决了，也会不可避免地带来更多复杂性。

科蒂查表示：“为了处理来自同一个分片的同步调用和来自其它分片的异步调用，所有合约都必须重新编写。这就会增加复杂性，让攻击者可以通过更多方式来攻击智能合约，并导致很多漏洞。”

Electric 资本的加格也持相同观点：“我认为整个生态系统并未对次级效应进行深入思考。对此我持乐观态度，我认为随着这些问题变得越来越迫切，将在接下来几年内得到解决。”

????解决方案

另一个基于以太坊的期权协议 UMA 的成员哈特·兰伯（Hart Lambur）认为，有一些问题可以采用非工程解决方案。他建议使用 DeFi 思维来解决同步问题。

可能会有一些协议基于某种风险预测来收取费用并保证交易完成。

兰伯表示：“会有一些类似托管机构或代理银行的中间方来保证交易完成，否则它们会遭到罚没。” （代理银行指的是相互之间签订了协议，会代理对方的业务。）

伯尼斯克相信，即使有一个分片收取高昂的费用，即使以太坊的收费高于其它区块链，以太坊仍会是 DeFi 的家园，尽管其它基础协议（Polkadot、NEAR、Solana 和 Avalanche 等）也在努力发展 DeFi。

伯尼斯克称：“那些不怎么重要的交易会转移到其它分片上，只有重要交易才会留在 Layer 1。”他还借用了 Aragon 联合创始人路易斯·昆德（Luis Cuende）的比喻，一些大城市的生活成本很高，但是人们之所以会来大城市，是因为工作需要。

伯尼斯克称，一些不那么紧急的工作可以转移到小城镇。这样一来，Layer 2 解决方案和其它区块链“就类似于郊区”。

伯尼斯克依然看好以太坊。

伯尼斯克表示：“我认为，去中心化金融系统的一些组成部分会转移到其它区块链上，但是核心部分会留在以太坊上。以太坊是 DeFi 的首都。”

在周二发布的关于比特币非相关性的报告中，富达数字资产（Fidelity Digital Assets）称，比特币的市值有很大的增长空间。

研究负责人里亚·布托里亚（Ria Bhutoria）表示，相比那些可能被比特币颠覆的市场来说，比特币目前的市值根本不值一提。

布托里亚认为，尽管来自机构的资金可能会影响比特币的非相关性，但是比特币“在根本上不会像其它资产那样受到经济逆风的剧烈影响”。

因此，对于寻求非相关回报的投资者来说，比特币是一种“具有潜在价值的”资产。

报告称：“当全球基准利率接近、等于乃至低于零时，不投资比特币所带来的机会成本较高。”

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编译者/作者：区块链里的小蜜蜂

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