金色财经四周年|DeribitCOOLuuk：爆火的以太坊衍生品能否带动以太坊生态发展？

10月25日，在区块链网络成立四周年之际，特别策划——“同行者”线上区块链高峰论坛开启，论坛为期6天，其间大咖云集，全方位解读行业。Deribit?COO?Luuk以“爆火的以太坊衍生品 能否带动以太坊生态发展？”发表了主题演讲，他表示，市场正在增长，成熟，同时价格也在增长，这在加密货币中可能意味着即将到来的价格修正。同时，无论对市场状况有何看法，事实都证明，期权是管理风险敞口的关键工具：从简单的购买保护性看跌期权或获取额外上升利润的看涨期权到更复杂的策略。

以下为演讲全文：

现在是加密衍生品领域活跃的好时机，我们已经看到出于各种原因，市场两边（多或空）都有情绪变化。 衍生品已被证明是有效的工具，可以从这些市场变化中获利或对冲这些风险。

去中心化金融（也称为DeFi）在2020年夏季经历了惊人的发展。各种DeFi协议的锁定资金从7月份的20亿美元增至10月份的110亿美元。 但是，自9月份以来，DeFi Token的价格已出现巨大差异，价格回撤幅度超过50％，尽管锁定资金不断增长。

今年夏季，数百种协议上市，最初，代币价格和所提供的流动性都增加了，但是在9月，许多代币失去了大部分价值。 以太坊上的DeFi代币的总价值仍然仅占3650亿美元总加密货币市值的百分之一点几。

所有这些活动都影响了以太坊的价格和衍生品市场。 在8月和9月，Derbit每月交易超240万张ETH期权，名义价值约为10亿美元（创新纪录的月份），未平仓合约也创造了新记录，近150万张。

我们看到很多客户在出售以太坊，获取稳定币，同时使用该稳定币的farm收益来购买ETH看涨期权以获取价格上行收益。

上图展示了Deribit今年5月以来以太坊期权交易量的增长：

上图显示了Deribit五月以来以太坊未平仓量的增长：

从图表中可以看出，即使DeFi秋季或冬季已经停滞发展，但持仓量仍然很高。

BTC交易也创下了新纪录。与ETH相比，BTC更受宏观经济影响，与S＆P500（美国股票市场）的相关性更高。 近几个月来，全球经济变化巨大。 新冠病毒的爆发，保护当地行业的巨额政府支出，即将举行的美国大选，所有这些都影响了谷歌比特币的搜索热度，以及比特币有效钱包地址的数量。

Paypal还进入了加密货币领域，这也意味着他们的3.46亿用户也将能够在2600万家接受Paypal作为付款方式的商店中使用其Paypal帐户中的加密货币来支付商品和服务。 Twitter的Square投资了5000万美元的比特币，灰度的比特币基金规模也达到60亿美元，其他各种公司也在公开分享展示了对比特币的热爱。

在加密货币领域，近期的头条包括Bitmex，OKEX，所有这些都影响了比特币的短期和长期的价格。 然而，研究表明，消极和中立的投资者情绪（交易所黑客除外）对比特币的波动性没有重大影响，而积极的投资者情绪似乎具有积极的影响，并导致波动率和价格的上升。

当下，BTC已达到年初至今的最高价格，最终突破了13,000美元的价格阻力位！ 期货市场未平仓合约创下了50亿美元的历史新高。 当下为期货溢价，Deribit的6月期货目前提供9.2％的年化收益率，当下的利率让期现套利对对冲基金越来越有吸引力。

所有这些都会影响期权市场，并且可以预见，我们还将看到新的交易记录。

上图显示了Deribit今年1月到现在的比特币未平仓合约的增长：

所有这一切也对各个加密货币市场产生影响。 行业日趋成熟，这产生了各种不同的新需求。 Deribit的机构交易量超过80％，这是为什么我们强调提供机构级服务。

与我们的许多同行不同，我们在欧洲最大的金融数据中心之一中拥有最先进的技术设置和专用硬件，从而提供了多种服务器直联的方法。 我们提供超低延迟的订单处理，尤其是当服务器直联时，我们都可以提供卓越的交易体验。 我们将集中精力进行技术开发，以进一步降低延时，并且我们会持续更新系统来提升性能。

在产品层面上，我们即将推出抵押互换服务，使客户能一键将BTC转换为ETH。

我们还根据市场需求，特别是亚洲客户的需求，准备推出USDT结算的正向的永续合约。 使用稳定币结算可以在市场快速下跌时保护投资者，使其免受价格和保证金同时下跌的影响，就像我们在今年三月看到的。

同时随着行业得成熟，合规性上也需要我们更进一步。 由于全球最近的各种法规和法律发展，我们决定加强KYC。 大多数活跃的客户当下已通过KYC，因为客户必须完成KYC才能执行大宗交易，设置组合保证金和无限制的每日提款。

在年底之前，我们将要求所有客户进行KYC验证。 这将意味着提供身份证件和居住证明。 居住证明是一个新要求。

新客户不久将被要求遵守这些新的KYC要求，才能开设交易账户。 老用户将有一个月的时间来上传上面提到的两个必需的文件（如果还没有）。 正式公告将很快发布，包括最终执行的时间。

总而言之，市场正在增长，成熟，同时价格也在增长，这在加密货币中可能意味着即将到来的价格修正。

无论您对市场状况有何看法，事实都证明，期权是管理风险敞口的关键工具：从简单的购买保护性看跌期权或获取额外上升利润的看涨期权到更复杂的策略。建议浏览下Deribit上的多种期权，但最重要的是，请确保您了解相关风险，特别是卖方会承受较大的风险。

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编译者/作者：金色财经 子木

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