蠢蠢欲动的DEFI衍生品交易所丨除了大选盘，还有科技股

蠢蠢欲动的DEFI衍生品交易所丨除了大选盘，还有科技股

1.DEFI的发展
2.金融衍生品市场巨大
3.除了大选盘，还有科技股

1.DEFI的发展

要理解DeFi的含义，从狭义上讲，去中心化金融是“使用去中心化网络将传统金融产品转变为无中介，无信任和透明的协议”。我们认为DeFi的雄心勃勃的愿景是实现“通用市场准入”，这使世界上任何可以访问互联网的人都可以公开拥有或交易任何金融资产。

从DeFi mar?等最近的爆炸式增长中，我们可以看到一些重要的功能。从DEX，稳定的代币，杠杆贷款，合成资产到新兴的保险产品。随着流动性挖掘的强劲势头，DeFi将传统金融产品转换为协议形式的速度比我们过去看到的快一百倍。我们还看到越来越复杂的原理和结构化的金融工具已经开始渗透DeFi市场。但是由于缺乏一些基本产品和服务，当前的DeFi作为“去中心化金融市场”仍然不完善。

与传统金融产品的发展类似，当前的DeFi市场繁荣是基于“债转债”的典型扩张，其中包括众所周知的超抵押率和嵌套的多层资产（主要在流动性中看到）矿业。在这样的市场中，我们只能依靠过度抵押来规避对主体信用的评估。但是，抵押债务实质上是金融市场上对信息最不敏感的产品。

在过去几个月的DEFI热潮，基本标的资产的支持流动性挖掘大致可以分为三类：交易手续费，贷款利差收入，和抵押管理令牌。我们已经看到，如果基本资产的收入（或“生产力”）的持续性不足以支持信贷繁荣，将出现类似于传统“金融危机”的风险抵制。因此，如果DeFi行业要努力发展，那么丰富而坚实的基础资产仍然是最重要的基石。

无论在传统的金融市场还是在DeFi中，对“ SAFU”资产和流动性的需求都是持久且稳定的。在传统的金融市场中，我们发现，一方面有大量的货币资产，它们由短期债务，基于主权信用的长期债务，基于回购或资产证券化的准货币或MBS，ABS，和其他资产。但另一方面，在此基础上已经形成了具有丰富工具的大型金融衍生产品，它们将发挥风险管理，资产定价和市场流动性增强的作用，从而形成一个整体的系统性金融市场。

无论我们期望DeFi市场吞噬CeFi（集中式金融）市场，还是这两个平行领域的融合，DeFi用户对“ SAFU”资产，流动性和风险定价的需求都同样紧迫。我们不期望DeFi产生绝对无风险的资产，但期望通过衍生协议产生诸如基于资产的证券之类的替代品作为接近无风险的资产，等等。

在当前的DeFi市场中，我们可以看到有一些资产与USDC挂钩，而债务抵押债务头寸“ DAI”是几乎无风险的资产。但是我们仍然渴望获得更全面的收益率和波动率结构。但是，市场仍然缺乏必要的金融工具和定价机制。在绘制传统金融市场产品的过程中，不可避免地要克服构建全面的去中心化金融衍生产品的挑战。

2.金融衍生品市场巨大

金融衍生品的概念实际上是相当广泛的，从掉期，远期到期货和期权，不一而足。基础资产包括利率，股本，外汇，商品和其他资产产品。它们被广泛用于平衡头寸风险，流动性，对冲，杠杆以及投资组合和流动性管理的其他需求。根据国际清算银行国际清算银行的统计，全球金融衍生品市场的规模超乎想象。其规模可能超过全球GDP的10倍，并继续保持快速增长的水平。

我们对去中心化衍生品行业持肯定态度，这不仅是因为从短期业务角度来看，去中心化衍生品协议可以分享来自集中式衍生产品巨头（如BitMEX，OKEX和Deribit）的利润；更重要的是，从创造长期价值的角度来看，去中心化衍生品市场具有巨大的潜力，并且是整个DeFi生态系统的核心。这将是DeFi行业中最难克服和完成的部分，但它也是最赚钱的拼图游戏。

分散派生协议的蓬勃发展将打破DeFi协议的孤岛。合并Defi LEGO可以带来更多有希望的趋势机会。

去中心派生协议可以丰富DeFi世界中可用的基础金融产品的结构。基于这些协议的更加标准化的投资和财富管理产品将会出现，以满足用户的投资需求。同时，可以通过衍生协议的组合来开发更多针对特定风险和利润结构要求的定制产品或策略。

传统的金融市场通常面临诸如投资管理人的信托挑战和道德风险之类的问题。借助DeFi的非托管性质和分散的金融衍生品，具有资产管理者和第三方托管人的传统金融机构的商业模式将发生革命性的变化。从短期来看，现在正扮演“投资经理”角色的DeFi保险库将面临同质化和降低预期收益率的挑战，不久将在产品设计能力上开始相互竞争。

仅以分散的方式映射来自传统金融市场的金融产品并不是DeFi和分散的协议的真正含义。分散式衍生产品协议的开发将是空前的，它将重新定义资产管理的性质，这种业务模型已经经历了数百年的挑战，因此实现了我们雄心勃勃的愿景：“允许世界上任何人都可以访问互联网公开拥有或交易任何金融资产”。

3.除了大选盘，还有科技股

最近因为大选爆火的衍生品交易所，相信很多人已经体验过了。这个大选盘，可以买特朗普胜或者拜登胜，最终获胜的一方可以获得每个1美元的结算。

现在特朗普已经跌到了0.05，资本不会撒谎，看来连任是没多少希望了。

这个交易所的衍生品不止大选盘，还会有苹果、特斯拉等高科技公司的股票。

他们是通过一家合法合规，名叫CM-Equity 持有相应产品销售执照的德国公司完成交易的。所有FTX上交易股权通证的用户必须通过CM-Equity的KYC和合规严格审核。

用户必须在FTX上通过二级身份验证（KYC 2级认证）才可以进行股权通证交易。当用户通过了FTX KYC 2级认证后，可进入帐户设置中提交相关KYC信息给CM-Equity公司进一步审核。

不过也不是随便购买的，在受限制禁止交易国家或地区，包括美国在内的用户无法交易股权通证。请注意，可交易国家或地区后续可能会有变化。

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编译者/作者：猴哥区块链

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