美元企稳美股大涨：拜登蜜月开启美元回流—— 比特币行情在外界影响下的普

先看3张图（分别是美元指数、道琼斯股票指数和美债10年期收益率指数）。

这两天，美国市场出现重要信号，3大市场（美元、美股、美债）出现了同样方向的趋势。首先是美股连续5日大涨，创出历史新高。上图从道琼斯近期的日K线图，可以看到走势有多么的强，连续两个跳空缺口根本不回补，投机资金的涌入简直疯狂，11月9日道琼斯指数上涨了800点！接下来美股在短期内必然是全球投资市场主战场。而美元在连续3日大跌后，11月9日明显大涨，这意味着资金完成了交换，前3天的大跌是买入美元避险的资金流出换成资产，是避险资金的流出，而9日的大涨则是新资金的流入，买入美元以便买入美国资产。美债10年期收益率则在短期急跌后这两天转为急升。可能许多读者对于美债收益率指标不太熟悉，简单解释就是美债收益率上升意味着资金从美债中撤出，而美债是最标准的避险资产，这就意味着避险消散，市场可能进入全面逐险（risk on）阶段。

其实看完这3张图，稍有财经知识的人不需要蓝调解释，也可以看得很明白一个趋势——以美国为主的全球投资市场避险情绪正在快速消失，短期资金正在涌入美股为主的市场，说白了，就是拜登蜜月开启了，投资者们憧憬着拜登新美国政府将带来市场景气，至少会有资金激励。9日美股大涨据说是因为辉瑞制药宣布其疫苗对90%用户有效，所以短期产生了美股的大涨，这其实有点虚火，正常这样一个企业自说自话的说法怎么可能产生如此大的全球市场效应？要知道欧洲股市也大涨。其实还是因为这个消息开启了拜登蜜月之旅，也产生了对美元的短期需求（美元指数企稳），资金从避难所美债也在流出，加入到全球投资市场之中。真个趋势再明白不过了。如果还不相信，还可以看看第4个市场，黄金也在下跌，9日黄金期货暴跌5%——同样的原因，避险资金正在撤出。

9日晚上比特币也有一轮急跌，一度跌破了15000美元，10日早上回到15300美元附近，相对其他全球避险资产，表现得还算很强。由于拜登蜜月的开启，所有避险资产都在回调，比特币自然也会受到影响。比特币是否已经开启了回调周期蓝调不敢说已经肯定，不过回调概率正在上升，当然比特币很强的话也许会进入一个平台震荡期。

全球避险资产全面回调是说明，市场上不看好特朗普还能再次反转，也不看好特朗普支持者能够发起叛乱搞乱美国。今天蓝调看到一个分析，说目前的局势正是华尔街最喜欢的，拜登险胜，又是78岁一老头，没人相信他会是个强势的总统，而且他和特朗普选票如此接近，特朗普势力下台也会充满斗争性，两者相持不下，那就都要讨好财阀们以争取对于己方的支持。所谓有利于市场就是实质有利于财阀，这是资本主义市场的基本原理。

但比特币的走势相对来说为什么偏强呢？在蓝调看来，作为避险资产受到全球一致的趋势影响这是普适性，而比特币还具备自己的特殊性。所谓特殊性，就是比特币相对其他全球投资市场是一个很小的市场，其市值总量仅相当于美股中一只大型股票。所以就像我们很熟悉的股票市场，也许大盘都在跌，但不妨碍其中总有个股在反而独立上涨，虽然反市场趋势的数量会很少。这就是小市场的特殊性，举个不太恰当的例子，例如比特币按照避险资产共同趋势在下跌，假如灰度一看达到其购入条件，在跌势中买入个几千枚比特币，那么下跌趋势可能立即停止反而转入上涨，因为市场很小，大户的反向操作就可能改变短线的趋势。当然趋势就是趋势，力量温和然而在一个阶段内持续，最终大户的临时操作不可能长期反趋势。

在行情的时间研判上，在当下无论美股市场还是比特币市场，在年底还有一个巨大的影响因素，那就是“圣诞牛行情”是否会存在。华尔街现在操控美股市场的“永恒牛市”，常用的手法就是年底结账前推升行情，结账后打跌行情。那么他们对于投资客户，就可以便利地操作出这样的结果：会计年度的年底相对年初，基金或账户净值总有一定升幅，展示出漂亮的投资业绩，以此回报老的投资者和吸引新的投资者加入。今年的圣诞牛行情还是有可能的，因为拜登蜜月新总统上台，人们对于未来的光明总会多一些憧憬，如果发生，美股的行情可能延续到年底，在此期间，美元大概率也会稳住，这个阶段，避险效应几乎是不存在的。

对应比特币，从当下到年底这一个半月，就是调整可能发生的高概率阶段。这个阶段，缺乏避险情绪，而美国资金会汇聚到美股市场上。相应的进入比特币市场的资金来源相对会萎缩。当然，由于本文讨论的比特币市场的小市场特殊性，比特币可能有一定回档，但也较容易被稳住在一个平台内震荡。具体怎么走，就要看各种资金的博弈了。但由于比特币的这一波升幅，从9月中旬开始（起始点9850美元/枚左右），到最近几天最高接近16000美元/枚左右，已经上涨了接近2个月，从时间周期来说，也可能进入一波调整周期，所以综合来看，年底进入调整期的概率还是较大的。蓝调有点猜疑当下灰度等美国机构和企业也是在做市值，好给他们的投资者以收益率交待。但做市值都是短期的，上涨一定程度可以满足回报的合理幅度，就要抽出资金向投资者分红。当然这只是个猜想，比特币市场终究还不像华尔街在美股市场那样形成惯例。

以上就是蓝调对于最近几天全球投资市场包括比特币市场行情的一些思考和研判。一家之言，仅供参考。

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编译者/作者：蓝调99

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