第一手：为什么比特币还不能替代黄金

黄金价格脱离了历史最高点，而比特币则处于创纪录的惊人距离之内。 数十亿美元从黄金中流出，而机构资金正涌入比特币。

一些加密货币倡导者的叙述以及华尔街越来越多的合唱故事是，投资者终于看到了曙光，并从古老的黄金对冲通胀的黄金中撤出资金，并把比特币作为未来的避风港。

但是，另一种解释可能是，全球经济前景更为乐观，这意味着在数字资产上冒钱风险有所缓解。 在这种解释中，比特币不是旺盛的交易，而是繁荣的标志。

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尽管金价较年初时上涨了8.5％，但仍比8月初创下的历史高位下跌了12％以上，周二报收于每金衡盎司1,805美元。 据美国银行称，几周前，有40亿美元离开了黄金市场，创下了资金流出的记录。 与此同时，比特币今年迄今为止上涨了162％。

上周，摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou，Mika Inkenen和Ekansh Agarwal在他们的“流量与流动性”报告中写道，最近对灰度比特币信托基金的增长突飞猛进，理由是它可以代表机构对比特币的兴趣。 （Grayscale是由CoinDesk的母公司DCG拥有的数字资产管理公司。）摩根大通的分析师写道：

“过去五周的原因是什么 [sic] 灰度比特币信托的流动轨迹更为令人印象深刻的是它与黄金的等效流动轨迹的对比 [exchange-traded funds]，自10月中旬以来流出量很少。 …这种对比为这样的想法提供了支持，即一些先前投资于黄金ETF的投资者（例如家族办公室）可能正在考虑将比特币替代黄金…… [T]如果比特币与黄金作为“替代”货币竞争更加激烈，则比特币的潜在长期上行空间相当可观，因为比特币的市值（3400亿美元）必须从此处上升八倍，才能与私营部门的总量相匹配通过ETF，金条和硬币对黄金的投资，总额为2.6万亿美元。”

对于比特币制造商而言，其读音类似于“天使之歌”的歌词。 这再次证明了加密货币可以与黄金竞争并且还有很大的上升空间。 这是其他基金经理说类似事情的回声，例如5月Paul Tudor Jones II比较这两者时，或者贝莱德CIO Rick Rieder上周表示，比特币“可以在很大程度上代替黄金”。

比特币和标准普尔500与比特币和黄金的相关系数（90天）来源：CoinDesk Research，圣路易斯联储，雅虎财经

当然，与周二创纪录的标普500相比，比特币与黄金的关联度更高。 比特币和基准美国股票指数的90天相关系数目前为0.26，而与黄金相比则为0.38。 （相关系数为1表示两个资产的价格步调一致；负数表示两个资产的价格方向相反，而0表示它们之间没有关系。）

“替代？” 没那么快

最近的市场动荡似乎在说完全不同的事情，这似乎与从黄金流入数字资产的资金有关。 11月9日，即初步数据显示辉瑞的COVID-19疫苗的有效率达到90％的公告当天，金价遭受了5％的打击。 这一消息使比特币立即上涨了2％。 随后的每个星期都从其他疫苗试验得出的令人鼓舞的结果开始，并且趋势表明金价下跌和比特币上涨。

如果钱离开黄金进入比特币，那很可能是因为经济越乐观，人们越愿意参与股票和加密货币等“风险性”交易。 但这并不能使比特币成为避险工具，除非有猜测称它可能在遥远的未来某个时候被用作避风港，尽管两者之间存在细微差别，但仍存在差异。 如果在不久的将来又有一场危机降临我们，这种差异将很明显。

到2020年，一切都会发生。

–劳伦斯·莱维汀

价格点

比特币交易价格接近19,220美元，周二上涨4.2％，收盘价自2017年12月16日以来首次突破19,000美元关口。该加密货币现在处于三年前创下的历史高点19,783美元附近。

“价格为19,000美元的比特币只是再创历史新高的另一个垫脚石，大型市场硬币正在轮流反弹。 这表明机构资金继续涌入加密货币市场，” Token Metrics首席技术分析师William Noble在一封电子邮件中说。 “ ETH 2.0将重新引起人们对去中心化金融领域的兴趣，我们应该看到小型替代加密货币很快就会普及。”

在过去的几天中，主要的替代加密货币都提高了出价，并且在过去的24小时内跑赢了比特币。 尽管加密货币市场领导者已上涨超过1％，但XRP和Stellar流明分别上涨了12％和41％。 Tron和Monero上涨6％以上，而以太币持平。

在传统市场中，对潜在冠状病毒疫苗的乐观情绪继续推动风险资产的增长。 尽管热情不高，欧洲股市仍表现良好，而标普500期货则表明华尔街持平。 在其他地方，黄金从周二达到的四个月低点1,800美元小幅反弹。

-Omkar Godbole

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原文链接：https://www.coindesk.com/first-mover-bitcoin-is-not-gold-just-yet

原文作者：Lawrence Lewitinn

编译者/作者：wanbizu AI

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