这才是美国九四：事发coinbase，祸起萧墙|YFI开启并购路，波场加快销毁速度|A

大有大有什么都有，我是你们的好友，大有。

咱们先直接闲白吧：

昨天没更文其实挺抱歉的，现在越来越习惯每天都通过文章去跟读者们聊聊天。虽然每天可支配的时间有限吧，但我知道还是有蛮多朋友希望在我的文章里找找最新的消息和个人解读吧。

昨天那篇文章没有去写出来我是特别遗憾的，昨天我这边发生了一件蛮大的事情，我需要把后半天的时间专门拿来解决。所以实际上，昨天中午吧，我这边已知是几个信息：前天晚上GBTC大跌，coinbase无限期的暂停了保证金业务。

讲这些，并不是要马后炮。因为像介绍XRP空投（Flare Networks）11月22号那天晚上，瑞波的启动才刚开始，币安直到昨天才宣布支持领取新代币空投。

而当时在我写出：瑞波币空投是瑞波接连大涨的“元凶”| AC今天喊的Truefi协议| 下午AMPL差价基本抹平时候，全网哪怕是Flare Networks（代币SPARK）的官网对他们到底是要干什么的，所披露的细节都甚少。所以11-22的文章不保证内容全对，但对瑞波币的再次回顾和对Flare Networks的详尽介绍认真读是有些好处的。

我特别反对XX或者XXX那种假装自己是大佬，上来就说的特别简单了，说一个币名简单一两句话：“我看好XX币，我拿几年”逻辑都讲不清楚，具体的东西你说不出来就单纯的去分享某个币，除了能勾引到认知低和风险承受力自己没数的人无脑跟进买以外，毫无意义。

信息差+上所的预期（Flare Networks是跟XRP官方深度合作，并希望连通Ripple协议和以太网络的，这么大的事如果不支持，交易所就会被抢走流量）+资本的人性部分（有信息差和上所预期的情况下，既然要上，一定会有“老鼠仓”）。

其实今天的闲白是特别有感而发的。下午跟宇哥（大宇）通了一通电话聊了聊。他的观点是呢信息面、基本面在币圈或者股票中呢不一定完全有效，过多的沉迷可能导致做出错误选择。宇哥更看重的是K线。（某种意义上来说，我也认可K线的重要，他不是历史的重复，而代表某种共识，甚至有拟人化色彩）。

但我所说的“基本面”和宇哥 刚提到的“多数”主动呈现给市场参与者的基本面、信息面我觉得还是不完全一致的。因为像刚才我提到的那个案例中“XRP分叉币Spark”的相关信息面、基本面。大多数国内散户是接触不到的，接触到了也可能只是一笔带过，没有更深层次的分析。

讲到这里，我真是觉得挺可悲的。我能接触到多少币圈散户呢？可能是微博的粉丝、内容平台的读者、几千个社群用户。直到今天，就算我文章里再怎么去强调风险，强调自主学习。还是看见相当多的人：迷信点位（等着别人告诉他什么时候买，什么时候卖）、理解不了时效性、变量和不确定性，来币圈确实是追求高收益的，但你要知道高风险高回报啊，指着说“谁”给你介绍个币，买了就一定翻倍，亏钱就骂人，那凭什么呢？

任何加密货币投资，没有归零的打算就不该投。

加密货币到底是一个怎样的行业呢 ？别把它想的那么理想化和简单化，事实上如果太过于理想和简单，BTC都走不到今天这一步的。

今天我们看见华尔街的人、希望在货币超发下追求保值的富人们进来，他们是代表资本，资本可以是鲨鱼。什么是鲨鱼呢，有些时候是嗜血的，鲨鱼会吃人的。有些时候，是通过搅动产生旋涡，试图在漩涡中窥探、制造一个更大的世界。

有了这么多机构入驻、政府关注的加密世界，早已不是一个简单的小众的冷门市场了。小鲸鱼后面还有大鲸鱼、大鲸鱼后面还有巨鲸，巨鲸也别得意，后面可能还有各国政府。

你很难用一把标尺，或者仅凭某一项能力（比如看K线能力、数学能力、信息获取分析能力、资源等），简单的度量接下来是涨是跌，某个山寨会不会归零。

而能做的，就是不要被旋涡拽下去，一直撑到下一个纪元到来为止。

今天文章分为以下几部分内容。

1这才是美国九四：事发coinbase，祸起萧墙。

Coinbase作为世界上冷钱包存有BTC资产最多的交易所，也是美国合规的机构、散户进入加密世界的渠道。它的情况：对于币圈来说，是一个风向标。

Coinbase呢，这两天非常密集的出现了一些状况：比如前公司员工和承包商向知名媒体的爆料、比如CB昨天宣布暂停了保证金业务以及CB老板所说的“接下来一些面对监管可能出现的问题，包括钱包托管业务的问题”。

这第一段，我会对以上内容做详细的展现和个人的简单（不一定靠谱）分析。

2YFI开启并购路，波场加快销毁速度并推出波场跨链ETH。

聊聊现在看起来正在不停通过并购业务等方式拓宽产品线和边界的YFI。

也聊聊TRX。并非是作为波场币吧管理去同步内容，而是的确有一些新的想法分享。

3 呈现前天晚上BitWell CMO 玉竹在大有群做的那一场AMA。并聊几句BitWell。

这才是美国九四：事发coinbase，祸起萧墙。

先继续我们的背景介绍。

什么是Coinbase，刚才有说：Coinbase作为世界上冷钱包存有BTC资产最多的交易所，也是美国合规的机构、散户进入加密世界的渠道。

像灰度所谓加持BTC或者其他主流币，看过之前对灰度相关介绍文章的大概还有印象，机构、大老板们先买入加密货币，然后参与灰度的募资等待进行币圈二级市场和GBTC等产品溢价的套利，再由灰度基金的口子合规的卖给美国股民。

1.1

接下来说的第一个话题是昨天Coinbase公开宣布的，应CFTC（美国商品期货交易委员会）的要求，无限期的关闭

Coinbase Pro的保证金业务。

单看这一条信息，是不是觉得也还好？不就是关了个保证金业务么，其实不然，这条新闻在我看来真的是大事，至少短期是。

刚才有再次回顾，灰度募集数字资产的资金来自机构等专业投资者。想没想过一个问题，为什么这些人能一直买买买，出现了说灰度一直扫货BTC等币的现象。（不是为什么，为什么的答案是套利，问的是为什么可以做到？换个说法是哪来的钱？）。

答案其中之一就是保证金业务。类似于融资融券，加杠杆吧。

通过抵押，可以通过加杠杆的方式，可以买入几倍的资产。

而在之前所谓灰度的买买买的节奏中，Coinbase Pro的保证金业务扮演重要角色-机构们在进行类似融资融券的借币操作，同时将这些币注入灰度基金。而GBTC的行情越好，GBTC的投资者和投资资金则越多，类似于正向循环，则买盘越强劲，杠杆上的越欢。

这一切，被一刀砍了。这是美国监管的第一刀，通过CFTC砍掉美国合规交易所的保证金业务，变相的在做去泡沫的工作。

如下图，在前天晚上的时候，从GBTC的跌幅来看，事情可能已经发生了，有些人先知道了这个消息。

1.2

美国监管的第二刀是CoinBase创始人自己主动爆料出来的，监管部门对CB托管钱包的可能新动作。

让我们看看CB CEO 阿姆斯特朗说了些什么，我不用过多的分析了，他已经把正在发生的事，和后果讲的非常清楚。（这一段非常长，但确是有必要的，CB CEO的原话，推荐好好完整的看一遍）

1上周，我们听到有传言称，美国财政部和秘书努努钦计划在任期届满前就有关自托管加密钱包的一些新法规进行冲刺。我担心这会带来意想不到的副作用，并希望分享这些担忧。

2 对于那些不知道的人-自托管的加密钱包（也称为非托管钱包或自托管钱包）是一种软件，它使个人可以存储和使用自己的加密货币，而无需依赖第三方党的金融机构。

3自托管的加密钱包很重要，因为它们允许任何人使用此新技术来访问基本金融服务-就像任何人都可以使用计算机或智能手机来访问开放的Internet一样。

4我们认为，该拟议的法规将要求像Coinbase这样的金融机构验证自托管钱包的接收者/所有者，收集有关该方的身份信息，然后才能将提款发送到该自托管钱包。

5从表面上看，这听起来像是一个合理的想法，但实际上却是一个坏主意，因为在密码经济中收集关于接收者的识别信息通常是不切实际的。让我解释一下原因。

6 许多加密用户正在将加密发送到智能合约以使用Defi应用程序。可以识别的智能合约不一定由任何个人或企业所有。这是一种新型的接收者，在传统的金融服务中没有任何直接对应的对象。

许多加密用户正在在线向各种商家发送加密，以支付商品和服务费用。要求客户在可以购买产品之前帮助他们验证企业的身份有意义吗？

许多加密用户还将加密货币发送给新兴市场的人们，在新兴市场中，很难或不可能收集有意义的“了解您的客户”信息。其中一些人生活在贫困中，可能没有任何永久住所或政府身分证件。

7许多加密用户正在在线使用其加密和新型应用程序。想象一下，如果您每次想在Reddit上添加某些内容或转让游戏中的某个物品时，都被要求您验证收件人的表格所打中。

最后，许多珍视其财务隐私的收件人（在美国或国外）可能根本不希望将更多的身份证明文件上载到各个公司，而这些公司可能会遭到黑客入侵或被盗。

8这种额外的摩擦将杀死许多新兴的加密用例。加密不仅是金钱，它还在数字化每种资产。

考虑到这些障碍，从加密金融机构到自托管钱包的交易可能会减少。这将有效地为美国的加密金融服务创建一个围墙花园，使我们脱离世界其他地方正在发生的创新。

这对美国不利，因为它将迫使美国消费者使用外国不受监管的加密公司来获得这些服务。从长远来看，我相信这将使美国作为金融中心的地位受到威胁。

就像美国通过拥抱开放互联网而受益匪浅一样，它应该拥抱开放加密网络，并允许美国公民在新兴的加密经济中自由地转移自己的资金。

如果这一加密货币法规出台，将是一个可怕的遗产，并将对美国产生长期负面影响。在互联网的早期，有人呼吁像电话公司一样对其进行监管。谢天谢地，他们没有。

上周，我们与其他一些加密货币公司和投资者致信财政部，阐明了这些担忧和其他担忧。

全部内容已经呈现在以上了，一言一概之：美国监管对加密货币、通证经济的恐惧和希望掌控这一切的心态和作为和以比特币为代表的加密货币诞生理念的“去中心化”“加密”“财产神圣不可侵犯，独立性”的冲突。

其实接下来，Coinbase可能还会面临来自监管的“第三刀”，这第三刀是从舆论开始的。CB前公司员工和承包商向美国几个主流的媒体爆料，遭到了各种歧视，其中包括种族歧视和 “不同价值观就不能共事”的歧视。

在国内我们可能感知的不明显，在美国“歧视、不平等”不管他能不能完全的把这事管好，但是从舆论层面，他们那边的政治正确很明显是对歧视行为的整顿和要求平权的声音是非常看重。

通过以上，我们大概知道这样一个现实。的确比特币为代表的加密货币形式一片大好，就像早期的互联网行业一样进入了技术发展创新和新增加入者的快车道。

但美国正在通过监管手段，给“合规交易所”去定各种标准：包括卸杠杆、不得进行未经许可的衍生品业务、以及钱包托管业务中有资产划转、使用情况必须进行非常严格、麻烦的KYC审查。

以上就是我所看见的“美国九四”。

YFI开启并购路，波场加快销毁速度并推出波场跨链ETH。

聊聊现在看起来正在不停通过并购业务等方式拓宽产品线和边界的YFI。

也聊聊TRX。并非是作为波场币吧管理去同步内容，而是的确有一些新的想法分享。

2.1

关于比比特币价格还贵的YFI到底是什么，还有之前就能看出的yearn.finance协议的野心可以读我之前这篇文章：YFI中的新协议tableCredit| YAM3.0和AMPL| 库币公链先行网创世挖矿的机会 对yearn.finance早期机枪池业务的相关了解和我的思考，可以读这篇文章：DEFI是币圈的永恒话题之一 | 对机枪池、金锄头的思考 | KEY可以单币挖矿，风险提示和教程

跟我想的差不多，机枪池这一块是有瓶颈的而且很难建立自己的护城河。

近期yearn.finance协议开始进行一系列的并购，包括跟之前出了事被盗过的“酸黄瓜”进行合作，包括和compound分叉Cream进行合作。以下是相对具体的内容。

Pickle（酸黄瓜）和Yearn（大姨父）的合作：

酸黄瓜会被整合到yearn生态中去，并且酸黄瓜系统内推出一个新的币叫DILL。这个币的获取是通过锁定Pickle来获得的，锁的时间越长，奖励系数越大。DELL会获得各种协议本身带来的以及跟Yearn合作后进行的业务带来的费用。

同时呢，通过两者的合作、某些业务的合并，会共享一部分资金，且避免了资金浪费现象。Yearn开发团队也会尽可能的帮助Pickle协议完善安全方面的问题。另一个保险项目Curve也会再这个过程中做一些事保障安全。

这个合作，我感觉对Pickle意义更大，毕竟不久前刚出现了被盗事件，丧失了一部分信任度。但同时通过这个并购，Yearn吸收了更多有创新能力、“路子野”的开发者进来，后续可能在一些激进的玩法上，选择Pickle做为培育田。

Yearn和Cream V2的合作。

Cream是compound（一款去中心化DEFI借贷类产品）的分叉。比起compound，它的代币分配过程可能更去中心化一些，同时在抵押资产、贷款资产的可选择性上，Cream没有那么老派，会给一些新兴的资产一些机会。（通过DAO）。

Cream V2对贷款业务和杠杆产品进行了升级，Yearn通过对Cream的并购，将两个协议的资源、沉淀资金进行了更充分的利用，同时也为接下来Yearn的“新贷款、杠杆产品”推出打下了基础。

2.2

波场公链：TRX。

11-25号夜里，在波场钻石群里，孙哥第一时间分享了波场转账手续费整体涨价四倍的提案被通过的信息。

原网址点这里，打开需梯。

对于波场这条公链，我相信今年随着TRC 20 USDT使用率极大的提高后，很多以前不喜欢孙哥的风格、看不上波场的人，在对USDT的充币、提币环节中还是会选择波场因为速度快、手续费低。好不夸张的说，路转粉了一些人。其实东西不好用过就知道，所以呢，今年是波场公链的收获季，口碑、用户数、底层基础建设的成功反馈极大的在今年迎来了爆发。

但注意啊，我并不是说买了波场，今天就能挣钱。市场是有延时性的，价格的修正需要时间，具体多长，难以预估。

但我们可以从另一些方面，看出这一点：

怎么考量一条POS（或POS变种）公链的价值呢?其实坦白说，看市值就完事了，市值越大，POS网络越安全。

但波场是个特别例外的存在，今天我们看波场的市值是多少？

135亿R。

但波场上跑了多少资产呢？其中包括像BTT这样TRC 10的代币，也包括像波场版USDT、BTC等其他资产。我们仅仅用USDT来举例吧。

波场上的USDT有多少市值呢？如下图，57亿美金，折合350亿左右RMB。

USDT是目前稳定币做的做好，采用最广泛的了，你可以想象，市值二十多亿美金不到的波场网络，承载了价值57亿两倍于它市值的USDT吗？

这种公链承载的资产价值大于POS公链市值的情况是绝无仅有的，如此数量级的，仅此波场一家。

波场目前做的非常可圈可点的地方是：去中心化的资产价值传输（包括跨链）。如果只谈论这一点，在币圈目前是没有对手的，从公链承载资产的价值和（POS）公链的市值来看，波场是被低估无疑了。

顺便一提，波场版本的ETH现在已经可以在波场上体验了，就像TRC20USDT、TRC的BTC一样（抹茶、库币已经支持），接下来充提币转账ETH都可以用波场网路了。这件事的实质是为BTC、ETH等网络分担了网络压力，并捕获了一部分价值。可别忘了，波场也是有自己DEFI的，在波场DEFI产品中，这些跨链资产将进行可组合性，发挥更大价值。

说回波场这次增加整体手续费的提案吧，已经通过了。在提案通过之前每天燃烧（通缩）的TRX有50W，其实很少，为什么呢，USDT目前最多的转账网络通道就是波场，如此大的交易量的情况下，一天仅仅燃烧了50W TRX。

所以波场社区里才有了这个最新的增加整体手续费提案：增加四倍的手续费，加大消耗力度，以后每天大约可以燃烧200W的TRX了。

别担心，即使通过燃烧TRX的方式进行转账、调取智能合约操作手续费高了四倍，可体验波场整体的费用对比其他公链还是非常的少，从体验者的角度看，差距不大。但长期对这条公链来看，意义非常大。

ETH成为以太坊网络的核心底层资产，是这轮DEFI之后了，在之前比如2016年前后，可以翻翻那时候的论坛，大家很难想象说仅仅一个转账手续费功能的ETH有什么用处？事实证明，后来被冠以“数字石油”之名的以太坊至少一定程度上和它的GAS费用有关。

BitWEll这家交易所、平台币抢购情况和呈现前天在大有群我跟BitWell CMO玉竹小姐姐做的AMA。

3.1

BitWell这家交易所相关看这篇文章罢，前天晚上发的，认真读会明白我现阶段非常看好它们的理由：一帮靠谱的人集结在一起推动一些靠谱的事，乘风破浪的BitWell如何打造一线衍生品交易所。

关于BitWell平台币WELL的面向散户的英雄轮认购情况，在第一天写BitWell的文章和后来社群中我给大家的建议都是：在为期4天的英雄轮认购中，尽量在第一天参与，虽然哪怕是第一天参与也可能需要抢，但总归第一天的额度多一些。

25号英雄轮，当天的WELL五分钟认购完成。今天更短，我估计是有科学家在卡着网络抢，2分钟不到就抢完了，许多昨天没去抢的人，今天根本就抢不到（网页卡住了，然后显示今天的认购额度满）。

有些人说这是BitWell故意营造紧张的气氛，实际在我看来，不然。因为本身在结合我那篇文章所表露信息后，我自己的判断是，初始流通盘小，加上团队、背后资本都挺强，方向和出场的时机都很好，英雄轮在开通WELL交易后三天即可解锁完毕这个是太让人心动了，所以才有单号最多1000U的限额。抢的人多，甚至有科学家，哪怕说是团队捂盘，都不重要。

重要的是，今天很多抱怨的人，为什么第一天不去抢。有可能是忙其他的事，但更多的，是执行力的问题。卖的慢感觉自己亏了，不需要抢证明热度不好对吧。需要抢，自己抢不到，也要骂，总之一定把责任归结给别人就对了。

这里我想说：兄弟萌，如果一个事告诉你大概率赚好多钱，并且所有人都有赚钱的机会，没什么门槛，它一定是骗子。

3.2

24号晚上玉竹小姐姐在大有群做的AMA内容呈现：（现在是复播，原文内容中的什么奖励，都是当天发给几个社群的，一天我发了3000元以上）。

我：OK，小伙伴们~准备好了吗？大有社群跟BitWell的精彩AMA即将开始，本次AMA主阵地在一群，其他几个大有群会同步转播。当然，不会厚此薄彼，每个大有群我都会在AMA的不同阶段，发上红包雨。也欢迎各位认真观看此AMA，内可能有财富密码，在AMA最后的提问环节，每个社群的提问者的问题都有机会被选中，被选中的提问者会单独获得代币红包一份。

我:我是大有，我就不用介绍了。长时间接触的群友跟我都很熟悉，特别是一群的各位。对玉竹大家熟悉吗，不如先让玉竹做一个自我介绍，也聊聊这个加入BitWell这个平台的原因。

玉竹：大家晚上好，我是大家的老朋友玉竹，日语+软件工程双学位，最早在大学时期创业做教育机构，后来去了IBM做咨询，2018年进的区块链行业，第一家公司在HPB担任合伙人兼市场总监，后来去抹茶担任市场副总裁期间，主要负责亚太区市场工作。

因为我现在在的BitWell也是一家交易所，那我就重点讲一下交易所的这段个人经历。我对于市场营销主张体系化作战，“策无略无以为持，计无策无以为施”。在我了解抹茶的企业基因和做完充分的竞品分析后，从0到1构建了适用于抹茶平台的市场战略与策略体系，全面负责市场营销、品牌、公关以及流量获取与推广等部分的工作，帮助平台在4个月内共同实现用户注册百万级增长；用户访问量在6个月内最高增长数额达到3倍；Coinmarketcap最高全球交易所排名位列前7，2020年11月份帮助平台突破历史最高交易量。此外，在帮助提升了抹茶平台的知名度、美誉度与用户忠诚度的同时，让行业与用户对抹茶平台的品牌认知变得正规、头部、主流与国际化。

我：我知道玉竹是因为玉竹小姐姐的节目：“玉竹陪你度熊市”，玉竹小姐姐比较年轻，但别被她萌妹子的外表骗了，她是老创业者了。

玉竹：其实选择加入一家公司，无非有几个要素，赛道、时机，以及最重要的就是团队。

我：玉竹小姐姐的创业经历和为什么选择加入BitWell平台担任CMO角色，可以看上面的玉竹公众号，里面有故事叙述。

BitWell主做的方向和你说的“最重要是团队”以及拿的投资情况，玉竹可以介绍一下。这里很多朋友对BitWell还是比较陌生的。

玉竹：好的大有。

BitWell是一家数字资产衍生品服务平台，是由来自欧美、亚太区等不同国家和地区的国际化精英团队组成的去中心化团队，核心骨干来自摩根士丹利、IBM、Paypal等全球知名金融及科技企业，亚太区成员来自腾讯、百度、新浪等头部互联网公司；其中多名核心成员拥有跨国工作背景，曾在华尔街深耕金融交易领域，有丰富的区块链资产交易实战经验。

产品方面，BitWell始终聚焦在数字资产衍生品的优化和创新上，首先上线的是期权产品，永续合约正在开发中，不久后将与用户见面。此外，我们还将根据市场和投资者的需求，来持续推出各类创新衍生品，包括但不限于：波动率合约、ETF、各类指数衍生品、保险等等，使不同风险偏好、资金规模的用户都可以根据需求建立合适自己的投资组合。

目前，BitWell已经获得了3000万美元的融资，投资者包括：策源数字基金、Dragonfly数字资本、唯猎资本、帅初、SNZ、HashKey、Youbi Capital、LinkVC等等全球顶级投资机构和名人。

还有个最主要的，Jeff Young是我行业里认识多年的好兄弟，他也是之前币安的产品经理，负责了几大核心业务线，他的人品和能力都不在话下，另外团队里也有其他几个我的好友，有这样的信任基础，加入BitWell才成为了一件水到渠成的事。

我：其实这点。也就是你说的人品吧，在我理解为人性，不方便对外说太多，我也是对你们经过了多番考察才决定有一定的合作，之前我们群里来AMA的上一个是Flow。对于创业团队来说，团队里的人和领导人的价值观我非常看重。

我们社群里我自己之前主推的三个现货所是币安、抹茶、BitMAX，在我心目中，现货这一块他们各具优势，同时币安今年以来在衍生品这一块追的非常紧，合约的成绩很好，也看见他们推出了期权业务。

BitWel在我的理解中是一家主打衍生品、也包含各种加密业务的一站式交易所。现在衍生品交易所有很多啊，包括我宇哥主推的冰棒等，请问BitWell有什么优势呢，同时为什么你们发力点在衍生品赛道（换个问题，你们觉得衍生品赛道有多大的成长性呢？这一点我觉得跟平台币WELL的增长空间非常相关，毕竟平台币和多数用户和平台连接的主要渠道）

慢慢回答，不着急。

玉竹：目前的话我们是以期权为主，永续合约正在开发中，预计不久后将能上线。另外在未来的黎明阶段，我们还将持续推出各类创新衍生品，包括但不限于：波动率合约、ETF、各类指数衍生品、保险等等，使不同风险偏好、资金规模的用户都可以根据需求建立合适自己的投资组合。

我们的目标是要把Bitwell打造成一个产品线全面的数字资产衍生品平台；接着是实现业务的扩展和外延，逐步促进平台与传统领域的融合，利用区块链和去中心化的技术，推出更多的金融服务，使BitWell成为公平、透明的全球顶级区块链服务集合体。

在传统金融领域，衍生品资产的交易量一直占据较大比例，比如金融期货，近几年都在保持两位数的年增长；而期权方面，其交易量大约是底层资产的10倍，也在不断增长之中。期货与期权两者占了整个衍生品市场的90%以上。整体上，由于具有风险对冲的属性，衍生品的交易规模远超现货，占据了超过80%的市场交易份额。

数据显示，目前加密货币衍生品交易量在 2020 年 7 月已达到约 4450 亿美金，相比整个市场来说，占比一半都不到。从衍生品交易种类来看，期货合约仍然是目前加密货币交易所的主流衍生品。

根据 TokenInsight 的数据，2020年第二季度永续合约的交易量占合约总交易量的75.2%，而第一季度仅为39.1%。这一数据的提升表明合约交易者的重心正由交割合约偏向永续合约，永续合约已成为加密货币交易所最主要的合约产品。

期权方面的话，由于其专业门槛较高，所以当前仅有少数交易所拥有期权产品，且总交易量与期货合约交易量相比极少。期权市场的繁荣发展需要大量有定价能力的做市商为之提供报价服务并为其增加流动性，而目前整个加密货币市场的规模仍不足以支撑起整个期权衍生品的生态流动性。所以期权合约在加密货币市场中处于探索阶段，受限于做市商流动性原因交易量较低，需要时间和市场去验证。

整体上，加密货币衍生品市场仍处于早期发展阶段，但我们可以看到，以期权为代表的衍生品目前已经逐渐开始向大众群体渗透，比如我们BitWell这边就是针对普通用户而对产品进行改良和优化设计，那总的来说，期权市场未来的发展空间巨大，整个加密衍生品市场未来将拥有极大的想象空间。

我：现有交易所格局已经摆在这里了，比如现货做的好的我们知道是那几家，衍生品这一块做的好的我们知道是那几家。请问BitWell的核心竞争力是什么呢？现在有哪些产品以及后续的产品计划。

BitWell既然在今年决定召集这一帮优秀的团队出发，想必有自己的打算和愿景使命。是什么促成你们走到一起，打造这个平台呢。

玉竹：目前加密衍生品市场以期货合约为主，排名靠前的像币安，火币，Bybit，OKEx，BitMEX、FTX等等，分别占据了成交量前几位。

期权方面，Deribit毫无疑问是占据头把交椅，其BTC期权持仓占了市场的半数以上，紧跟后面的是OKEx、CME。在期权方面，Bitwell目前已经接入了CMC，其他的数据接入工作也正在进行中，未来大家就能在更多地方看到我们的数据情况了。

这个问题刚刚回答过了，目前的话我们是以期权为主，永续合约正在开发中，预计不久后将能上线。另外在未来的黎明阶段，我们还将持续推出各类创新衍生品，包括但不限于：波动率合约、ETF、各类指数衍生品、保险等等，使不同风险偏好、资金规模的用户都可以根据需求建立合适自己的投资组合。

我们的目标是要把Bitwell打造成一个产品线全面的数字资产衍生品平台；接着是实现业务的扩展和外延，逐步促进平台与传统领域的融合，利用区块链和去中心化的技术，推出更多的金融服务，使BitWell成为公平、透明的全球顶级区块链服务集合体。

我：今年几家头部交易所都或多或少面对一些来自监管的挑战，BitWell如何看待这个问题呢？

玉竹：BitWell的目标是要做一家合规的国际化衍生品平台

我：玉竹给我们讲一讲，BitWell的发展历史和取得的成绩吧（平台已经创立了多久，拥有多少用户，以及现阶段已经做出来的产品）。

玉竹：我们的态度是积极符合监管要求，并积极去发展各地牌照。目前，Bitwell的发展速度也很快，在短短3个月中，注册用户数已接近10万，日交易量是2000万美金。

我们以期权切入市场，旨在让更多的普通用户能够接触和使用这样一个风险对冲工具，团队从降低门槛角度出发，研发出了期权轻松选产品，让用户近乎零门槛地通过期权产品参与到市场热点中来。迄今为止，这依旧是业内最易上手的期权产品；

上半年，DeFi火爆引燃了整个市场，但其项目繁杂且门槛过高，很多用户只能望而兴叹。为了能让更多用户参与到DeFi当中，不错过这波红利，我们积极响应社区，全球首家推出了DeFi期权。之后还陆续推出了FIL、DOT等热门品种的创新期权。我们的多个期权品种创下了超百倍的涨幅，引发了业界关注和讨论；

在市场热衷于DeFi流动性挖矿的时候，我们公布了平台通证WELL，并创新性地和流动性挖矿结合起来；同时我们创新了爆破销毁机制，得到了社区用户的认可和称赞；短短两个多月的时间，平台通证WELL已经销毁3.297亿枚，占总量的15.7%；WELL可以通过拍卖流通，单价如今已涨至$0.17—是初始价的17倍；我们的产品和团队得到了投资人的广泛赞誉，3000万美元的融资，是他们对团队最直接的认可。

我：好的，接下来我们聊一聊BitWell的平台币吧 ，之前有在社群中简单提到BitWell的平台币WELL，当时有群友提问：不接触衍生品的用户，持有well有什么价值？

玉竹：好的，感谢大有的提问。

WELL是BitWell 的平台通证，是BitWell社区权益的代表，目前的权益包括：平台交易手续费折扣、抵消期权手续费、产品优先抢购权、社区创世合伙人入选权等等。

WELL可以作为BitWell 生态建设中的催化剂与润滑剂。根据平台规划，在黎明阶段，我们将新增WELL作为混合保证金，并开通WELL的社区投票功能。同时，推动多轨销毁的模型，每周50%利润回购销毁（远高于行业平均水平）、团队持有代币销毁、大事件销毁等，以极快的速度推动WELL的极致通缩。WELL的最终目标是销毁至2100万枚，即总量的1%。

这里讲一下WELL代币的整体分配情况和流通计划：WELL设计总量21亿枚（最终会销毁至流通量2100万枚WELL），其中，种子轮的4%和天使轮的4%，均是在WELL进入链上流通6个月后开始逐步解锁，18个月线性解锁完毕。

这里重点要提及的是创始团队的16%，锁仓2年，之后再以与平台运营利润挂钩的方式，在不短于2年的时间内解锁。平台运营利润挂钩的意思，是指如果上周平台无利润，执行团队惩罚计划，对团队持有份额进行销毁；有利润但不达标，则通过社区用户投票，视同为无利润，执行团队惩罚进行销毁。也就是说，只要平台没有获得达标利润，就优先销毁团队持有的币。在有利润的情况下，每周一，会拿出上周平台利润的50%用以在二级市场中回购WELL进行销毁，这一比例远超行业平均水平。

此外在之前流动性挖矿结束时，除了用户挖到的630万枚WELL（0.3%），其余的3.297亿枚已经全部销毁，占总量的15.7%。

那之后进入二级市场的WELL，将是630万枚，以及赠送计划的8%，总量8.3%的WELL进入流通。不过，这其中有2%，即黎明轮认购获赠的4200万枚，在开启流通后会锁仓2个月，自第3个月起才开始按比例逐步解锁，全部解锁完需16个月。所以初期进入市场流通的，是6.3%，1.323亿枚。

我：今天下午bitwell开启了黎明轮拍卖，参与起购的门槛蛮高的。那么从明天开始的为期几天的英雄轮NFT特权卡赠Well你们是怎么样的打算呢，顺便问下，特权卡有什么用途。

玉竹：黎明轮设置了30-50万的参与门槛，主要是因为有一些机构和大户，在之前的创世轮认购中因为额度的限制，向我们反应需要认购更多额度。

那也是因为他们的认购金额较大，获赠的WELL数量（4200万枚）也较多，所以出于保护散户投资者利益的角度出发，我们设置了锁仓期。从今天认购的情况来看，不到2小时，714万U的额度就被认购满了，说明用户对平台的信任度还是很高的，大家也愿意跟随平台共同成长。

特权卡的话，创世轮、黎明轮、英雄轮都设计了不同的权益，基础的权益包括获赠WELL，社区合伙人优先入选权，现有产品交易手续费折扣等等；像创世轮老用户拥有高管对话、专属内容合作等权益；黎明轮的用户则独享为期一年的VIP等级+1特权。

此外因为是NFT属性特权卡，该卡将来也会开放提现功能，用户可自由提现至钱包中，独一无二。

我：黎明轮是散户可以参与的最后一轮拍卖了吗？接下来如果要获得WELL还有什么渠道呢？另外：简单讲一下为什么btiwell要搞英雄轮拍卖以及设定散户的参与门槛是1-1000U。

玉竹：黎明轮是针对大户的，今天已经提前结束。英雄轮才是针对散户的最后一轮认购机会。

我们计划在英雄轮的认购结束之后，尽快开启WELL的链上流通，接下来用户拥有WELL的方式就是需要直接去二级市场中获取WELL了。

之前我们已经结束了创世轮和黎明轮的场次，创世轮是只面向参加了流动性挖矿的老用户，黎明轮是面向机构和大户，所以依旧会有大量的普通投资者向我们反馈想要认购特权卡，所以我们特地设置了面向所有用户都可参与的英雄轮。

1U其实并不算什么门槛，关于设置1000U这个，是因为我们无论是社区里，还是很多新增用户，都想要参与进来，那赠送计划的WELL总量是有限的，为了满足多数用户的需求，所以必须设置有一个上限，这样能够做到尽可能公平的让更多人都有机会参与进来WELL的建设，而不是成为少数人的游戏。

我：答的这么认真的...能感受到BitWell在为散户着想的心。玉竹辛苦，稍稍休息一下。接下来的问题有些尖锐，最好准备。

请问：像机构投资啊，黎明轮、包括面向散户的英雄轮NFT认购卡，其实还融了蛮多钱的，当然以我的经验，像开发公链或者像你们BitWell做独立的衍生品系统还蛮耗钱的，但还是请玉竹说一说，这些钱BitWell会把它们花在什么地方。

玉竹：BitWell融资的钱，主要是用在团队扩充、技术和产品优化上，包括团队队伍的扩充，技术和产品的开发等等，因为只有做出用户体验好的产品，配合足够好的服务，才能获得市场认可，平台才能走得更远。

另外其实还有市场推广，BitWell是一家全球化的平台，团队里也有来自很多不同国家的老外，我们即将在世界遍地开花，这也是需要不少成本的，但是我相信只要团队的策略是周全缜密的，这些成本一定会带来高的ROI。

我：感谢朋友们的踊跃提问了，接下来进入社区提问环节。我选择后的问题请玉竹小姐姐回答一下：

@玉竹_BitWell 玉竹小姐姐，可以先对江竹和夏天的雨的问题作答：1特权卡和认购权的关系 2 手机上能抢购明天开始的英雄轮吗？

玉竹：1.认购权是BitWell在开启MineWell流动性挖矿时对挖矿老用户的福利，当时挖1享2，挖出平台币的同时可以挖出WELL优先认购权。NFT特权卡是类似火币和Gate方式发布得点卡，用户认购卡能够获赠对应的平台币

有优先认购权的老用户可以优先参与认购特权卡获赠WELL平台币。

2.手机上抢购不了，需要移至PC端。

我：3,4。请玉竹小姐姐针对夏星晚和三青禾的问题进行回答：1 期权除了对冲风险，对于现货交易用户而言，有什么作用呢？ 2 期权还不太会哦，周期是多久呢？币安最多是一天的

玉竹：新手来BitWell 可以无障碍操作“期权轻松选”，为同一币种选择涨跌期权哈。

除了风险对冲，还有花小钱办大事（以小博大）、立体化作战 （可买涨买跌，也做买方，也可以作为卖方）、精准化打击 （合约的选择）等等作用，这些我在个人视频号和微博中也有开设BitWell大学去普及这些期权基础知识。

目前BitWell上最久的期权时间是马上即将上线BTC和ETH的季度期权，3个月。

在周期上，我们的周期有日、周、月度，根据不同的基础资产特征和用户需求，我们会确定合适的周期。将来，我们还会根据大家的需求，推出更多更的周期品种。

我：今天已经时间很晚了，最后我们准备最后四个问题吧。从江竹的问题开始。5 合约这块现在冰棒整得口碑挺好，其他的某些大所插针拔网线等等，bitwell再这方面有啥好的想法吗？

玉竹:5.交易的连续性、稳定性，是交易所的生命线，我们会尽全力保证交易的顺畅、公平。而插针方面，我们作为交易所，是中立的一方，严格不会参与交易，并且我们在前天的公开信中有讲到，在英雄纪元，我们会把重要交易数据上链，我们抵制成为既做运动员又做裁判员的交易所。同时，我们会制定完善的风控策略，限制恶意资金对市场的冲击，也会对做市商设置非常严格的准入标准和考核标准。

为大家提供顺畅、公平的交易环境，是我们的目标。

另外，关于害怕出现插针行情的，可以考虑体验期权：合约在市面上很容易出现插针，但期权，理论上极其少见出现对普通用户插针的情况。

并且期权是既能享受以小博大的杠杆收益，又不会爆仓，让那些夜夜盯盘的币民终于可以睡个安稳觉～

我：二群知北提出的：BitWeIⅠ安全的问题怎么安排的？

比如库币，OK的事件出演，公司有预案吗？

安全与操作体验怎么分配的？

玉竹：我们的CEO是新加坡人，并且平台是国际化的，好几个合伙人是来自各个国家不同地区的老外，所以不会出现最近大家恐慌的国内大所私钥事件

BitWell是一家注册于海外的国际化平台，团队成员从创立之初就分布在海内外多个国家和地区。在系统方面，BitWell综合运用多重签名、门限签名（TSS）等技术，私钥由多个人共同掌管，不需要依赖某个人单独授权，不会出现一个人失联就冻结资金的问题。同时，BitWell自建立之初就设立了投资者保护基金，目前基金规模已达亿级；团队自主研发了多层冷钱包体系，资产充值地址均为冷钱包地址，资金归集和提现均通过离线签名完成，用户在BitWell充提自由，资产安全可靠，无需担心。

我：感谢@玉竹_BitWell 玉竹小姐姐，跟大有群近3000人的币友，一起度过了愉快的夜晚，也祝福BitWell和玉竹的未来乘风破浪。

再次重申：文章只是我的观点，买币需要读完文章后自己去做研究和分析并考虑清楚自身风险承受能力，想到最坏结果。（关于AMPL机制和常见问题以及网格交易自动低买高卖可以看以前我写的文章文章AMPL第一，以太第二，比特币第三（害怕通缩可用网格）

库币AMPL差价今天（1.24号下午已被抹平。同时在库币目前交易AMPL没有手续费，拥有最好的CEX中AMPL深度，特别适合网格交易选手。同时接下来库币会和OK一样，有一系列新老用户回馈活动，先占坑。：库币链接点这里

以下走我链接注册各交易所的用户，我这边社群跟各交易所联合的定向型福利活动和优惠政策时会及时给到大家。

1 今天写的BitWell有望成为加密行业下一个币安，走我邀请可享受9折手续费和后续我这边跟BitWELL提供的社群福利：（保存并扫下图的码或者填写邀请码428162）

抹茶点这里：1 抹茶买新币不可能包赚，但至少第一时间会让你知道热点是什么（如之前的DEFI、去中心存储、最近的keep3r、hegic）

2抹茶的OTC绿钻服务，如果资金冻结被证明与商家有关，抹茶提供50%的赔付。在OTC比较紧的当下，这个服务很给力且无额外的收费。

注册一个迟早用的上，且我们大有社区是抹茶节点。在我名下抹茶有双重福利 1 我们社区不定时的活动，包括空投和新币额度抽奖 2 抹茶合约新户的赠金和MX空投（2只针对合约，1有普惠性）3 用下图扫码注册，新户可以领取MX平台币空投一份。

币安点这里：三大之一，目前的“一所”深度、币种齐全、费率较低、币安是全生态布局的，他的新玩法、新币种具有指引性。

FTX点这里：币安投资的衍生品交易所，SBF创建的“交易员给交易员提供的专业衍生品交易所”，这里可以交易：美股通证化资产（可杠杆）、合约、期权。可以通过这个平台感受下专业玩家是怎么玩的。

BITMAX点这里，BITMAX两个重点建议关注，1 每一期他的拍卖活动。限价轮拍卖风险较小，中签的回报极高。后面在有类似活动时我会经常跟社区的小伙伴们一起参与。

2 拍卖轮和首发轮的币：这里面跑出黑马的概率特别大。

大有群四群人已满，现在文章最后的V可加我五群，加之前记得备注大有群）

近期越发感受到信息的重要，用群友“烈马”的话说：

大有和跨群人员，在各群起到的“信息搬砖”作用是明显的，他们会把重大消息，有分量的消息，及时提炼出来，在各群之间互通有无，里面有很多有用信息，也有大量嘈杂声音，经过跨群人员的提炼和过滤，各群的“好声音”都能传递过来，

想跟我有更多交流，可以加我文末的微信免费进我组建的大有群（这是中心化的社群，我希望它是包容的，能有不同声音存在的，欢迎各种讨论。目前三点群规：1 除我外不能发广告 2 尊重每一个群友 3 可以是币圈新人，我会力所能及的帮助，但一定要是个成熟的投资者，能为自己负责。）

（社群内容：共同探讨分享币圈一二级市场优质项目，认识行业牛人、羊毛讨论、币圈话题、新人问题解答、一切和赚钱、风口相关的话题、感兴趣就加我下面的V。）

个人V：wangdayou6（加我VX需拿大号，并放开朋友圈，不诚恳者不通过)。

同时大宇和我的联合社群正在组建中，可以直接扫码进2群，社群内容现阶段是抢购BitWEL平台币,英雄轮还两天，不过后两天预计非常难抢，对应的有所回报的可能性较高。

后续社群内容规划是：现货的第一手信息分享、各类衍生品交流。

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编译者/作者：王大有

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