黑天鹅落地后的加密江湖

作者：碳5

编辑：黑土

出品：碳链价值（ID：cc-value）

11月20日，徐明星在“黄金37天”后终于现身朋友圈宣告回归，同时他还感谢司法机关公正、高效、专业办案，让真相水落石出并感受到公平正义。两天后，北京迎来2020年第一场雪——比以往时候来的更早一些，一些业内人士开玩笑地说，这场雪似乎是老天在暗示徐明星被冤枉了。果然，OKEx于本周四（11月26日）重启提币，似乎一切又回到常态。

对于加密货币行业里一众交易所来说，岁末早雪或许是个“祥瑞之兆”，至少寓意着这个多事之秋终于要结束了——因为在整个2020年秋天，一系列黑天鹅事件让许多加密货币交易所的日子不太好过：

10月2日，正当国人开始享受国庆假期的时候，加密圈内突然传出一则重磅新闻：美国检察官对加密货币衍生品交易所BitMEX联合创始人Arthur Hayes（CEO）、Benjamin Delo和Samuel Reed（CTO）、以及业务发展负责人Gregory Dwyer4人提起刑事诉讼，指控他们违反《银行保密法》、运营未注册的交易平台（由CFTC发起的民事指控）、涉及违反KYC和反洗钱（AML）相关监管法规，Samuel Reed更是于10月1日在马萨诸塞州机场被直接逮捕。

很快，这股寒蝉效应从美国波及开来，更触及到一些具有中国背景的加密货币交易所。

仅两周后，加密货币交易所OKEx“突然”发布暂停提币公告，声称该公司部分私钥负责人正在配合公安机关调查，目前正处于失联状态导致无法完成授权。《财新》快速跟进披露OKEx公告中所谓“配合公安机关调查”之人正是其创始人徐明星，更有消息称徐明星早在16日前一周即被警方带走。

然而一波未平一波又起，10月30日，《福布斯》刊文曝光美国联邦调查局和国税局或已启动对加密货币交易所币安（Binance）的调查工作，文章披露该交易所通过一种精心设计的公司结构来欺骗监管机构，继而从美国加密货币投资者中秘密获取大量非法利益。福布斯称币安计划利用一家名为“太极”的实体来分散监管者对合规要求的关注，同时他们还打算采取措施以许可费的形式将收入转移给母公司币安（还有更多其他收入）。

11月初，加密社区又传出火币高管正协助调查的消息，火币官方随后发布公告称平台运营一切正常，用户资产安全，交易及充币和提币均正常运转。火币一直秉承“用户第一”的原则，全面确保用户资产安全，并持续为实现“全球化、合规化、专业化、多元化”的目标而努力。

交易所是加密货币市场发展的重要组成部分，发展至今，谁都非常清楚这一点。现今，最重要的工作就是确保交易所健康有序发展、并采用最佳合规措施来阻止不当交易，比如：“了解你的客户”（KYC）、反洗钱（AML）和反恐怖主义融资（CFT）等。

那么，加密货币交易所究竟有没有遵守监管合规要求、合规“功课”到底做的好不好呢？

下面，就让我们先来分析一下市场上几家头部交易所的合规举措实施情况——从当前运营模式来看，市场上的主流加密货币交易所大致可以分成“法币交易所”和“币币交易所”两类：

法币交易所主要包括：Coinbase、Coinbase Pro、Gemini、Bittrex、Kraken、Bitfinex、以及Bitstamp；

币币交易所主要包括：OKEx、币安、火币、HitBTC、Bibox、ZB.com、Coinbene、以及LBank。

1、法币交易所

2、币币交易所

从上述分析来看，有的加密货币交易所可能仅具有某种KYC合规策略，有的交易所则选择在不同阶段执行不同合规策略, 能够遵守“不进行KYC就不能加密货币存款、取现和交易”的加密货币交易所似乎并没有想象的那么多，仅有火币、Coinbase等少数几家可以达到这一标准。以火币为例，该交易所已经设计完成了内部监测和控制交易程序，如以严格的手段验证身份，还安排组建专业团队专门负责反洗钱工作并采用风险预防方法对客户进行尽职调查和持续监督，审查和定期检查已发生的交易。

根据支付和身份安全咨询公司P.A.ID Strategies此前发布的报告显示，大多数加密货币交易所“缺乏足够的背景调查”，充其量只能采取“反应性方式”（reactive approach）来遵守监管机构的合规要求。但尽管加密行业监管不足，像火币、Gemini等少数加密货币交易所依然决定投入大量成本建立交易行为监控系统，并准备与监管机构妥善打交道，确保在其平台上不会进行任何非法活动。

01　火币稳定加密市场军心

事实上，在这次加密货币交易所黑天鹅事件中，火币在稳定市场军心方面发挥了巨大作用。

虽然社区出现“高管疑似失联”等传言，但在11月初，火币集团创始人李林在“火伴同行，遵义征途”大会上强调将以更高视角，从合规化发展角度，围绕法定数字货币以及产业区块链等多维度规划集团未来长期发展。火币经过多年努力，取得了多个国家金融牌照，并按照所在国牌照发放要求，在日本、韩国等地建设了本土化专业团队，合规发展需要一个长期布局，火币未来目标是进入更多主流国家和地区。

更重要的是，火币从未像OKEx那样因传言而关闭平台充提服务，刚刚重返火币的杜均也在第一时间回应“火币一切正常，用户资产安全放在第一位，欢迎测试充值提现”。不得不说，火币将这种稳定情绪“注入”到此前略显焦躁的加密货币用户心中，有效遏制了市场恐慌。

不仅如此，从比特币回流趋势中也能看出投资者其实依然愿意相信那些合规措施较为完善的加密货币交易所。在过去的一个月中，出现大额比特币流出的主要加密货币交易所包括：

1、币安流出约6.17万枚BTC；

2、火币流出约4.95万枚BTC；

3、Kraken、Bitstamp、Bitfinex和Coinbase均有超过5000枚BTC流出。

根据北京链安Chainsmap监测系统发现，OKEx暂停提币后并未对火币等“三大所”造成太大影响，虽然比特币在“三大所”中出现短时流出，但两日后便快速反弹。11月26日，就在OKEx宣布开放提币后短短一个小时内便流出5681.79枚BTC和433703枚USDT，其中大部分流入到火币、币安和ZB.com。

另据币优BitUniverse交易所透明数字资产排行榜显示，位于第二位的火币链上资沉量已经开始复苏，目前持有BTC数量已经超过24万枚，链上余额达178,216.93 BTC，总资产达到436亿元（如下图所示，数据来自派盾、Chain.info和Etherscan）：

值得一提的是，交易所透明资产排行榜排名第一的Coinbase是一家美国本土受监管加密货币交易所，严格意义上说更像是一家“区域性”交易所，所以从这个角度来看的话，火币依然是全球范围内链上资沉最大的加密货币交易平台。通常来说，相比于“区域性”交易所，“全球性”交易所抵御市场风险的能力也更强。·

毫无疑问，随着市场恐慌情绪逐渐消散，加密用户会把资金重新注入到最安全、最信赖的加密货币交易所，相比于风险未定的币安和有过暂停提币历史的OKEx，火币显然是更好的选择之一。实际上，正常稳定运营就是应对黑天鹅的最好办法，也是攻破一切传言的“智者之策”，即便短时出现资金流出，雄厚的资沉实力也能让交易所有足够自信保障用户充提安全，更是让用户对交易所充满信心的“黄金保证”。

02　未来加密江湖中，加密货币交易所如何找准自身“合规”定位

有人说，合规是一把双刃剑，一方面可以确保加密货币交易平台不会进行任何非法活动，但另一方面可能会影响加密货币原生的“去中心化”概念。不仅如此，建立一套完整且满足监管要求的合规系统并非易事，这意味着加密货币交易所不得不投入大量成本，继而加重运营负担。但从长远来看，在合规监管上的前期投入最终会给加密货币交易所节省大量时间和金钱，越早关注合规和监管问题就越能获得保障，投入回报也更大。

因此，交易所如何在加密江湖中找准自身“合规”定位就显得尤为重要，就目前来看，主要有以下几个方向：

1、申请牌照许可

Coinbase在合规方面选择的就是向政府或监管机构申请牌照许可的方式，他们已经获得了纽约州加密运营牌照BitLicence；

火币在欧洲直布罗陀申请了DLT牌照，可在欧洲展开加密资产交易服务；火币在泰国也获得了数字资产交易牌照；而在香港，火币获得了资产管理4/9 牌、香港信托和公司服务提供商牌照；

OKEx在美国获得MSB牌照。

2、收购或入驻本地站点

火币集团则通过或可能通过在日韩等地设立本地站的方式落地合规服务，其中日本通过收购持牌合规交易所BitTrade成功组建了火币日本站，有传言称，火币在韩国计划收购当地最大加密货币交易所Bithumb；

币安在美国放弃直接运营，要求用户14天内离开平台，后续仅通过Binance US开展业务。

3、与第三方合作

Bitstamp与第三方KYC服务提供商Onfido合作，同时还使用Irisium市场监督技术解决反洗钱和反恐怖主义融资问题；

加密江湖早已今非昔比，市场竞争也愈发激烈，在合规方面，交易所又需要具备哪些素质呢？

首先，加密货币交易所应该从全面性角度考虑合规问题，比如综合考虑客户可能涉嫌洗钱的各类风险因素，采取合理方式对所有客户进行风险监控；同时在充分了解客户的基础上，提高对客户身份的识别能力，审慎进行客户风险监控。

其次，加密货币交易所在合规问题上还要确保持续性，并根据实际情况适做出应对，比如按照客户风险等级定期审核所保存的客户基本信息，对风险等级较高客户的审核应当严于对风险等级较低客户的审核。

最后，也是最重要的一点，加密货币交易所需要遵行资保合规，不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里。以火币为例，火币钱包使用了多重签名和门限签名技术保障私钥签名过程的安全性，多人、多地备份，保障私钥可用性，同时通过严格合规要求、流程标准以及最小权限、多人背靠背隔离操作等机制保障各个操作环节安全，并在技术和流程上均实现了不依赖某一个人的权限与操作行为。现阶段，火币多签机制下共有15位私钥掌控者，不会因为一人或数人的问题而影响平台资金安全。

03　总结

2020年的秋天是短暂的，但对于加密货币行业里一众交易所来说又显得格外漫长。好消息是，盘旋在市场上空的那只黑天鹅应该很快就要飞走了——

从11月18日开始，OKB一路逆势上涨，从徐明星被调查时的4.09美元飙升到目前的5.96美元，7日涨幅达到28.6%；HT则在11月4日短时跌至3.37美元后迅速复苏，本文撰写时已涨至4.37美元，7日涨幅达到23.5%——数据不会说谎，交易所平台币的市场表现似乎表明，今年“多事之秋”过后，触底反弹的加密货币交易所反而在合规安全性更上一层楼。

不得不说，像Coinbase、火币这样的大型加密货币交易所的确能在行业内能发挥“头部效应”，合规化是一个不可避免的市场趋势，更能促进加密行业规范化发展。

从另一个角度来看，黑天鹅掠过虽然会给加密货币市场蒙上一层阴影，但同时也为交易所行业格局改革带来契机。合规化或许会带来新一轮的加密货币交易所“行业洗牌”，那些不注重合规、不遵守监管要求、缺少合规技术积累和业务创新能力的交易所势必会被市场淘汰，而像火币这样在加密江湖里坚守“武德”的交易所最终会有所收获，甚至可能给整个行业带来积极改变，促进加密市场更长远、更良性的发展。

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编译者/作者：碳链价值

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