抄底策略，陷阱还是机会，怎么区分？

抄底，是个争议很大的操作。

有的人抄底，苏格拉没有底，地板下还有地下室，地下室下有防空洞，防空洞下有十八层地狱。

有的人抄底，好像大多数时候都能够炒到好的位置，甚至多次买在最低点。

我不会建议普通人抄底，因为这看起来很简单，实际上很难，很多策略看上去非常简单，但实际上里面的陷阱，能让韭菜们一辈子都翻不过来。

行情要调整或者见顶往往有很简单的几个特点：

当一无所知的小白都能够赚钱，而且能赚大钱的时候，你就要小心了。

抄底策略想要成功，必须同时具备两个前提：第一，市场的确到底了而你也的确判断对了；第二，市场会在你能够忍受的时间纠正这个错误——而这比你想象的难多了。

关于抄底，你必须知道几个问题：

1.抄底和逃顶一样都很难，市场情绪本身就存在过载，除了克服市场的情绪，你还需要克服自己的情绪。

一个人如果遇到事业、家庭、经济的压力过大，往往会影响他的判断。这已经是在理性人基础上假设的了。

而大多数人，根本就不能达到理性人的假设，更别说克服人性弱点了，投资的问题在于，你的短板是限制你投资结果的重要因素，大多数人却终生无法找到自己的短板或者找到了却无法弥补自己的短板。

2.市场不会错，错的只会是你。很多人在说市场行情的时候，已然把自己当成了神仙，这种人连最基本的话术都不会，也只能骗骗最低级的小白.

3.很多时候我们说投资要有逻辑，但是市场和行情很多时候是没有逻辑的，市场的走势不是一加一等于二，尤其是中国市场，往往上演各种你根本无法理解的数学公式。很多的投资逻辑，是事后总结出来的，是拿后视镜看出来的，这也是为什么总有些股评家和币评家能够蒙住一部分人，从后视镜看，任何走势都可以判断的“十分精准”，但这种分析没有任何意义。

4.市场长期而言很少犯错；其次，就算犯错，你也无法证明；再次，就算你能证明，市场有可能就是迟迟不纠正；最后，就算纠正了，可能你早就放弃了。这就是很多人一直满怀信心，但最后被市场打的鼻青脸肿的原因。市场是计算不出来的，或者说，市场被很多变量所影响，你越想精确的去计算一些东西，就越可能计算错误，但放大到一定级别，你的判断接近正确答案的几率就很高了。

5.比特币之所以长期保持高价格，正是因为它的逻辑从未被证伪，也很难被证伪，所以不容易被杀，而当更多的投资者进入后，比特币就成为了一般等价物（可能只有懂马克思主义哲学和经济学的才可能懂我在说什么）。

短期而言，市场是投票机，长期而言，市场是称重机。

也就是说，长期而言，币价必然是有效的，目前的比特币的认同，在相当长一段时间内都会逐渐上升。

我见过一个很好的比喻，很多人形容投资某个标的的风险往往是说涨的太高了，要买没有涨或者只涨一点的标的，其实这种问题就像是说：就像10层楼摔下来当然比2层楼摔下来危险，但人家躺在10楼房间的床上，你站在2楼阳台的晾衣架上，你说谁危险？

6.不要过于相信市场会修复。很多时候，市场修复的过程往往有6个月甚至更长时间，里面走势往往是一路阴跌或者给你几个抄底逃顶的假象，一旦你操作之后，行情甚至还会顺着你的判断走相当一段时间，然后一飞冲天。

了解投资的人都知道，除非运气，你不可能抄到真的底。底部是一个区间，而不是一个真正的点，真正的点只具备事后确认的意义。

7.低估值的另一个陷阱是“历史估值百分比”。“历史估值百分比”的理论基础是均值回归，即默认历史中值为合理估值，行业的高估和低估都会向中值回归，但它忽略了行业本身发展逻辑的变化，很多时候，随着行业的发展，现在看起来高的估值，在后面看起来却是明显低估的。

8.低估值的机会有两种，一种是正常的投资机会，每个季度都有，另一种是行业性的大机会，一两年甚至三五年才能出一次。这些方法都需要你提前埋伏，有耐心，而且有一定的“杀逻辑”的风险，同时还需要你有超越常人的洞察，当然，未来是随机的，很大一部分也要看运气。

9跟大家想象的“高估值高风险，低估值低风险”的印象不同，那些长期获得高估值的币，大多是大家耳熟能详的主流币，基本面的风险反而更低；而低估值的币，多多少少有一些先天缺陷，最大的机会来源于这些先天缺陷的修复——而这是很少见的。如果你能够持续抓住极少的过度情绪化造成的安全边际很高的机会（当时看是绝对恐慌的情况），当然这种方法需要有很高的认知甚至是运气成分在内，并不值得普通投资者效仿。

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编译者/作者：比特币大魔王

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