币圈投资者的分散投资与集中持币

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【成员比特币大魔王供稿】

很多投资书说，要建立自己的投资组合，要“分散投资”来降低风险。也有很多投资书说，大神们往往都是“集中持股”。

到底我们应该如何做投资呢？

关于“分散投资”

分散投资的理念，最早可以追溯到的是由马科维兹在1952年写的一篇名为《投资组合选择》的论文中，提出的一个非常著名的理论，就是：均值方差理论。

我们知道，一个理性投资人总是希望资产的收益越高越好，同时风险越小越好，也就是说我们总是在风险一定的情况下希望最大化预期收益率，或者说在预期收益率一定的情况下最小化风险。马科维茨以及威廉夏普凭借着这个思想分别拿到了诺贝尔经济学奖。

拿一个比方去表述这个理论就是——“不要把你所有的鸡蛋都放在一个篮子里，但也不要放在太多的篮子里”。如果将财富投资到同一个地方，必然会引起相应的风险增加，一旦失误，就会损失惨重；但要是投资太分散了，必然会减少利润空间，增加管理成本。

很多人把大部分资产甚至是绝大部分资产放在币圈，买了几种币，然后美其名曰是分散投资——你是没有把鸡蛋放在一个篮子，但是你把所有篮子都放在了一张桌子上。

关于“集中持股”

巴菲特说：“我们的投资仅集中在几家杰出的公司身上。我们是集中投资者。”他还有一个“少即是多”的理论，说的是“如果你对投资略知一二并能了解企业的经营状况，那么选5~10家价格合理且具长期竞争优势的公司。传统意义上的多元化投资（广义上的活跃有价证券投资）对你就毫无意义了。”

巴菲特以低廉的价格买入5至10家优质公司的股票，并且每一只股票都是尽自己所能的购买较大的份额。

巴菲特的2020年第三季度最新持仓，前7大持股，占总仓位的71.78%。

巴菲特能够获取长期的超额收益，得益于他集中持有少数几家优秀的公司。币圈也是一样，稳定常赚的人，不是他水平有多么牛逼，而是得益于他集中持有少数几个优秀的币。

观点总结如下：

1.“分散投资”与“集中持股”在币圈并不冲突，但很多人都做错了。

对特别看好的资产用重仓，对比较看好、但又看不太准的资产用轻仓，构建一个主流币占绝大多数，其他币占少部分的投资组合能够有效分散你的风险。

但是很多人是怎么做的呢？对特别看好的资产跌的时候不敢买，涨的时候不敢追，当好不容易买的时候，市场调整如期而至，被收割一轮出场，如此反复。

2.对不同类别的资产进行分散的必要性，远大于对同一类别资产的分散；

“分散投资”，分散的主要是不同类别资产；“集中持股”，集中的是同一类别资产中最看好的几只。所以战略性资产配置时，我们分散；战术性资产配置时，我们集中。

我之前说的，股币基就是不同类别资产分散，其中基金里你可以持有股基作为长期现金管理工具，货币基金作为短期现金管理工具。年轻人，有这三种投资产品就够了。

3.对于投资理论不能机械的理解

同样是读书，有的人读成了大师，有的人读成了书呆子。投资不是上课，否则光靠几本书便能够培养一个股神。

很多人的努力是因为沉迷于“一朝暴富”的心里期待，往往把努力等同于天天看着市场、看各种各样乱七八糟、天花乱坠的公众号，24小时盯着币圈，这种人往往是最与财富绝缘的。投资的进步来自于正向激励和错误修正，当你不断的持续这个过程，你才能在投资的路上越走越好。

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编译者/作者：粉红佳人

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