比特币合约和现货的区别是什么？看完再也不怕杠杆爆仓了

鉴于很多币友反映的一些问题，例如：不太明白什么是合约、与现货区别到底在哪、加了杠杆风险是不是特别大、听说玩合约风险很大、听过很多爆仓事件后自己不敢接触合约了等等，【币佣宝】向大家阐述一下，希望大家能对合约有个基本的了解。

其实现货与合约是两个不同的交易机制，就好比股票和期货，各有优劣。不同的交易机制就有不同的操作方法，大家可以理解为使用不同的工具为你获利。

很多人说合约不能碰，合约与现货的根本区别到底是什么？

合约不等于杠杆

是杠杆吗？不是！合约和杠杆是两回事。合约也有1倍的。这两个截图分别是币安和gate，都有1倍的。所以，杠杆风险是一回事，合约风险是另一回事。

我们先来谈谈现货的优势

1. 买了现货就等于是属于你的货，有多少钱买多少钱的货，就算价格大跌货还是属于自己的，后期行情涨回来就还是赚钱的；

2. 只要货的价值还在，大家都还认可它甚至有越来越多的人认可，虽然需要多久不确定，但后期还是可以期待的；

3. 对于风险偏好较低的币友而言，现货对技术要求并不高，因为你看中的是它未来升值的潜力不用刻意关注价格波动（其实这一条说的很勉强，归零的币满大街都是，即便是现货风险依旧非常高）。

再来谈谈合约的优势

1.双向交易，有做多和做空两个方向，多一个方向就多一种选择，多一种选择就多一个盈利机会，就算闭着眼下单也都有50%的机会盈利；

2.保证金制度，就是大家所说的杠杆，打个比方：一套房子100万首付只需要30%，你只要出30万就能暂时拥有房子的归属权，待到房价上涨到价值150万的时候转手卖掉，相当于你用30万赚了50万，如果你手上有300万用这种方式买10套房，就等于赚了500万，而如果首付需要100%资金的话，就需要1000万的本金才能赚到500万，高门槛就挡住了一般人发大财的机会。这就是大家熟悉的炒房客的做法，放在任何投资上也都是同样的道理，也说明了保证金制度的优势，它可以降低参与门槛，让更多的人都有机会以小博大；

3.套期保值，比方同样是10万元，如果全部买现货，价格是1万的话可以买10个，当市场价格下跌10%，就亏损1万元。而如果用5万元买5个现货，再用5000元保证金开10倍杠杆，买价值5万元的合约做空，当市场价格下跌10%，现货亏损5000元，合约赚5000元，刚好抵消不亏不赚，这就是套期保值；

4.无视牛熊，不管是大涨的牛市还是大跌的熊市，对于合约来说无任何影响，只要行情上下波动有足够空间，就有盈利的机会；

5.暴富机会，因为杠杆带来了以小博大的属性，理论上来说可以用低成本博取几十上百倍的利润，在熊市之中已经不可能再有几十上百倍的币可以买，之前的乱象已经成为历史，只有合约市场才有这个机会，这也是为什么全球合约市场交易额如此庞大的原因。

任何事物都有两面性。说完优势，我们来聊聊劣势，缺点同样需要重视。

现货的缺点

1. 一分钱一分货，杠杆率1：1，由于现货是个单边市场，对价格上涨的依赖度非常高，要么单边上涨赚钱，要么波段低买高卖赚价差，买不好同样被套，特别在熊市之下，一不小心又被狗庄设计了；

2. 币种太多，五花八门的消息难以分辨，项目方编故事与白皮书的智商远远高于韭菜们那可怜的七秒钟记忆，熊市之下一旦上了贼船想下来就难了，小币种空气币最终归零的概率非常之大，如果觉得合约爆仓风险大，那么现货归零的币又有何区别，温水煮青蛙而已；

3. 时间成本与机会成本，想必18年和19年有很多朋友深有体会，手上跌了80%以上的币割肉又没太大意义，等待又遥遥无期，只能被动安慰自己只要币在就还有机会，就算不归零如果等上个3-5年才能回本，你炒币的初衷又是什么呢？假如高位被套，理论上只要后期价格涨回去就不会亏钱，可实际上计算一下时间成本、机会成本的话，代价也非常大，这一块内容太多就不展开讲了，书店有专门的书籍可以买来看下。

再聊聊合约的缺点

1. 对技术要求很高，方向判断错误造成保证金不够会被强平，保证金相当于是押金，当行情波动较大，押金不够亏的时候就会被强平出局，对技术分析、仓位管理、心态控制等方面有较大的要求；

2.交易所恶意插针、大户恶意控盘等行为会对我们的资产形成威胁，当然有时是不利的，有时是有利的，这个也要看运气，整体来说还是存在风险的，话又说回来，做什么又没有风险呢？

合约和现货的根本区别是：

现货：全球一个盘

全球的同一交易对的现货交易所，其实是同一个市场。

如果出现价格差，就会有机器人去搬砖套利，比如交易所A中的ETH/USDT价格更高，机器人通过API发现以后，可以到其他交易所中去买ETH，然后提币到交易所A中卖掉从而套利，这种情况并不常见，因为很少有两个交易所的币价会出持续出现价格差。一般情况下，交易所之间的价格差时间比较短，一般搬砖机器人会在不同的交易所比如A和B同时开户和持有相同的币种，如果交易所A中的ETH价格较高，B中的ETH价格较低，机器人程序会在A中卖出一些ETH，同时在B中买入ETH，然后再把B中的ETH提到A中一些，或者是把A中的U提到B里，让两个交易所的资金平衡。这样可以在最短时间内实现套利。

所以，当主流交易所的价格发生变化以后，其他小交易所的挂单会随着主流交易所的价格变化而变化。主流交易所的资金规模和交易量更大，因此更具主导性。

当然，不能提币的交易所和交易对例外。

合约：一所一个盘

合约就不同了，每个交易所合约市场，是一个独立的市场。没听说过哪个所的合约能提现到另一个所。所以每个交易所合约市场，是这个市场上的多军和空军在博弈。虽然合约和现货的价格应该是相关的。但是，在短时间的偏离是经常发生的。

要知道，合约是每个交易所各一个盘，那想控盘就容易多了，一个交易所里的资金总是有限的。所以合约会在某一瞬间，远离现货价格，这就是插针。这个针是可以扎死你的。

对比完之后大家应该对现货和合约的区别有了一定的认识。如果大家还在玩小币种空气币，那么可以负责任的说风险比合约还大，币价随时有归零的风险。这样的例子18年和19年还少见吗？因为随便发币融资上交易所就暴涨的年代已经成为历史，整个行业后续的发展一定是建立在合规化的基础上，币圈变天了大家思维也应该顺应改变，还在玩小币种空气币的币友们应该特别注意。熊市之中我们建议大家只玩主流币，虽然也是有一定风险的。几年前市值排名前30的币在今天有些币已看不到身影，大家可以去查一查，所以今天市值排名靠前的主流币也未必是以后的主流币。

合约并不是魔鬼，只是一种工具。就好比一把菜刀，放在厨房中使用它就是一把厨具，拿出去干架就是一把凶器，如何正确使用它才是我们应该关注和思考的。技术分析、仓位管理、点位选择、止盈止损、心态控制等都是做合约非常重要的环节，这些都决定着我们能否用好这个工具、能否为我们带来暴利的收益。

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编译者/作者：币见未来

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