A股上周最后一个交易日突然出了个大消息,说上证指数的编制规则要改了。1、市值排名进入前十的公司,在上市满三个月以后计入指数。 2、其他新上市进不了前十的公司,上市满一年之后会计入指数。3、红筹企业发行的存托凭证,在科创板上市公司将根据修订后的编制方案计入上证综指。4、方案将在7月22日以后开始执行。之前上证指数已经很多年不涨了,很多人一说起A股动不动就是多少年不涨,根本赚不了钱。要说人家这话也没错,毕竟这么多年上证指数也没越过6124点,也是事实。 不过指数始终趴着不动不是真的不动,而是因为上证指数编制规则的问题。目前的规定是新股上市以后11个交易日纳入指数。这种指数编制办法本身就有bug,上证指数能涨的起来也就奇怪了。因为新股上市连续涨停,差不多11个交易日之后正好是高点,然后这时候纳入指数。相当于每次纳入指数的股票基本都是在最高价附近,后面就是漫长的价值回归。再看看编制规则合理的中证500,是完全不一样的场景。中证500指数在2015年已经比2005年那个高点翻倍了。 如果计算中证500指数的高低点最大涨幅,那结果就更夸张了。2005年低点是692点,2015年高点是11616点,算高低点差不多10年涨了18倍。其实如果从2005年低点开始持有中证500指数,拿到2015年高点,同时间涨幅并不比房价少,只是中间的波动大。如果把中证500指数和上证的全市场估值图拟合一下,走势基本上差不多。 其实这两张图放在一起能看出很多非常容易的资产增值的机会。 拉长时间看跟着这两张图走赚钱完全不需要技巧,你需要的只是耐心和常识。 A股之所以一直处在鄙视链底端,并不是因为这个市场不赚钱,看完中证500走势你会发觉很赚钱。 可是上证指数常年一直不涨啊,大家就觉得A股根本不赚钱。 单看指数大家只会看到上证综指常年不涨,房价却暴涨了多少倍。对大多数股民来说,上证才是真正的情绪指标,他们都是盯着这个指数入场的。 菜场大妈们听到创业板指数新高第一反应是,这是个啥玩意? 听到上证指数突破4000点就不一样了,进来抢钱的冲动都大了很多。 要说这次改革最重磅的其实是第三条:红筹企业发行的存托凭证,在科创板上市公司将根据修订后的编制方案计入上证综指。 表面看市值排名前十在三个月内纳入指数不容易,毕竟上证综指本来就有那么多大家伙呢。 可是你要知道,中芯国际、BAT、美团、阿里、拼多多这种公司随便哪个回来都能轻易进入前十,然后进入上证综指。 这意味着上证综指在指数编制改革之后,会从现在的传统产业为主变成新兴产业为主,成为一个成长股指数。 在这种背景下新兴产业公司持续进入上证指数,你觉得上证综指会不会涨。 每次大改革都会带来大行情,这次改革很多人没有重视起来。在我看来30年不变的指数规则重新编制,具有里程碑式的意义。 90年代末为帮助国企脱困,搞了次改革指数牛了一波。2005年为了股权分置改革,指数牛了一波。 2020年为制造业2025计划融资搞了改革,后面必定还有一波指数牛市。记住这一年资本市场的两个重大改革:注册制改革和指数技术牛调整改革。 —- 编译者/作者:区块链成哥 玩币族申明:玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台,所提供的所有资讯仅代表作者个人观点,与玩币族平台立场无关,且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。 |
487期:A股迎来改革,会催生大行情吗?
2020-12-13 区块链成哥 来源:区块链网络
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