DeFi的可组合性：StableCredit为Yearn生态提升资产流动性

StableCredit是AC即将研发的产品，结合了现有DeFi基础设施的三个支柱：

铸造合成资产（DAI，Synthetix）。

分散式借贷平台（Compound，AAVE）。

自动做市商（AMM）功能（Uniswap，Sushiswap）。

用户可以：

存入抵押品并获得信贷额度（StableCredit USD）。

以此信用额度借入其他资产（类似于Aave或Compound）。

将借入的资产与池中的另一资产进行交易（现有的AMM功能）。

具体来说：

1.StableCredit可以让用户抵押资产进行存款，并根据所存资产的美元价值获得信用额度（以StableCredit美元计）。例如，用户可以存入100个 LINK并获得相应的StableCredit USD。然后可以将StableCredit USD兑换成协议中可用的其他资产。

2.协议中StableCredit USD和资产之间的汇率取决于预言机（Chainlink）的价格以及平台内资产的当前利用率。例如，如果流动性提供者向池贷出了100 DAI，并借入了90 DAI，则利用率为90％。与bonding curves的工作方式类似，任何DAI借贷都将有可观的溢价（借贷DAI的成本将> 1美元）。用户最多可以借入抵押品价值的75％（即75％的利用率）。

3.AMM还将支持流动性提供者（LP）的单面流动性敞口。当前流行的AMM模型（例如Uniswap和Sushiswap）要求LP将这两种资产都存储在流动资金池中。例如，在ETH-USDC流动性池中，流动性提供者将被要求以50/50的比率存入ETH和USDC。这增加了流动性提供者的进入壁垒，也增加了资本要求。单面AMM可以支持用户仅将流动性池中的一项资产（即ETH或USDC）存入。这样，大大减少了交易的壁垒，有助于整体提高资本效率。

用户可以提供任何资产并创建名为StableCredit USD（也可以支持EUR，JPY等）的代币化信用。

过程如下；

1.提供10个ETH到StableCredit合约中

2.调用预言机ChainLink，确定1ETH的美元价值

3.该协议开始铸造相应美元价值的StableCredit USD

4.ETH和StableCredit USD会以50:50的比率提供给AMM

5.该协议计算系统利用率，最高可达75％

6.所提供的ETH的利用率（最大75%）以StableCredit USD的形式计算

此时，用户得到的StableCredit USD就是”借贷信用”。可以用它来借贷通过AMM抵押的其他资产。所以如果有其他用户提供LINK作为抵押，你可以通过 “卖出 “借贷信用来借贷LINK。当你想还债的时候，你可以把LINK “卖 “回去换成StableCredit USD，还清债务，然后收到你的ETH。

StableCredit的优势：

1.使用MakerDAO系统中的多抵押品模型，可以将任何所需的资产作为抵押品。

2.使用AAVE贷款协议，最多可以借入抵押品的75%，同时StableCredit的模式基本不存在被清算风险，只有相对的整体系统风险，即利用率。

3.使用单面AMM铸造令牌，类似于Bancor，但BNT没有在二级市场上交易，所以可以减少波动的风险。同样团队也不希望这个新的本地令牌在二级市场上交易，因此把它设置成具有固定值的稳定令牌，以减少波动性。

4.最后它使用AmpleforthOrg进入二级市场的模型供交易员进行套利，以固定价值恢复到理想状态。

5.稳定资产的另一个重点就是单边AMM：它可以帮助用户在交易时减少永久性损失。

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编译者/作者：悦财经

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