苏哲社区：1.12比特币行情解析市场大跌的原因你知道吗？

今天市场算是暂时稳定了下来，但在经历了这么大的风波后，各大社区也似乎冷清了许多，不得不承认，昨天巨额的爆仓量下，囊括了大部分“币民”，特别是对比各部股市站上了时隔已久的3600，两个市场兴高采烈和垂头丧气的情绪形成鲜明对比。

相较于股市，币圈发展的时间还是比较短，投资者也显得比较“稚嫩”，在经历了这样的暴涨后，回调个20%就足以让大家怀疑牛市是否还存在，而股市在地位横了这么久只涨了几个百分点都能点燃大盘气氛，投资者结构的成熟度高下立判。

任何投资市场都是一样的，对于投资者来说总会遭遇“系统性”的风险，这个“系统性”风险指的是难以逃脱的集体性风险，就像股市中有股灾一样，但币市有好的地方在于，他只是由于市场特性和投资者的投资特性看起来像“币灾”，比如说高额的爆仓量，但从行情本身来说其实还好，毕竟加密货币市场本身的波动就是这样的，我相信部分老币民经历了昨天这样的市场后会破口大骂，但绝对算不上什么“罕见”的场景。

照惯例，事情发生后，开始寻找原因，分析当下的有利和不利的客观条件，以及当下处于什么时期。

关于原因，昨天毕竟是行情还在发生，所以原因还不太明朗，但我们也大胆的分析了一下，今天整个市场都在回溯行情暴跌源头，真相也逐渐明朗起来。

具体的整个过程依然无法知晓的太清楚，但起始原因和苏哲昨天分析的差不多，源头还是在Coinbase那里。

凌晨Coinbase发推说交易所的交易系统延迟，交易的时候出现了部分问题，很多买单都无法成交，试想一下，买单无法成交，卖单却不断成交，价格是不是会出现问题？昨晚有一段时间，Coinbase上有大量150BTC整齐的卖单成批出现，进一步的将价格砸向更低处，导致Coinbase上BTC的价格一度比其他交易所要便宜很多。

昨晚Coinbase上累计卖出超过了4万个比特币现货，看到全球顶级交易所这样的表现，其他交易所是否会跟着卖？金融市场的“雪球效应”还是非常明显且有效的，昨天全网现货交易量是312之后的历史最高，可以说是Coinbase开了个头，其他交易所的投资者则是在跟卖，不过就这样阴差阳错的，这一波上来手持比特币现货的人，已经成功实现换手。

令人放心的是，牛市应该尚未结束，至少从当前的市场逻辑看，除了这两天的大跌，此前推动市场上涨的因素还在。

1、宏观环境是加密货币市场发展的基础，而此前我们也发文详细分析过2021年上半年的宏观环境，基本上没有什么问题，只不过还需要等等看，等美国参议院拟出下一步的刺激计划，或许等到20号左右拜登正式上台后，可以签订下一步的刺激政策。

私以为美国放水方面没什么好担心的，基本上已经是板上钉钉的事，唯一的不确定性是刺激方案的金额，是人均2000美元还是会更高。

2、灰度要回来了。灰度董事总经理Michael Sonnenshein发推表示，合格投资者已经可以在线购买基金份额。这意味着灰度在暂停20天后，再次开放接受新投资。灰度创始人、DCG创始人BarrySilbert也发推称：“请系好安全带”。经查证，目前灰度披露出了新的申购数据，其中，BTC的最低限额为50000美元，BCH、ETC、LTC、ZEN、ZEC、XLM最低限额为25000美元，而ETH与XRP显示暂时无法申购。

XRP暂时无法申购可以理解，毕竟当前不确定性这么强，但ETH还无法申购稍微有点意外，不过这个很好理解，大致是申购细节尚未制定完成，不必太过担心。

灰度的作用可能比市场想象的还要重要，无论是从实际买币还是对市场多头的心理支撑，2020年10月份以来，在灰度正常买币期间，市场只出过一次事，即11月下旬的那次超过3000美元的回调，但那还是感恩节，是灰度放假期间出的事，而在灰度停止买币后，圣诞节之后、1月4日以及1月11、12日，短短半个月时间，已经出现过三次全网爆仓人数超过10万的行情，灰度被低估了，接下来起到的作用相信依然会很明显。

3、事实上这波上涨多少有点无脑，从10000到20000还好，用了好歹三个月，但从20000美元到30000美元用了17天，从30000美元到40000美元只用了五天，再涨上去一天10000吗？那市场真的很快就会崩。虽然之间陆续会有4000美元左右的回调，但隔天立马再创一个新高，市场很多问题都被不断的拉涨掩盖了。

市场不乏有这种担心，这样无脑涨上去，回头会不会一下子崩盘？实际上再那样发展下去是很有可能的，但这波1万美元的回头多多少少让市场暂时冷静了下来，虽然对不起那些已经爆仓的小伙伴，但这个时候来这样一波，对市场的后期发展而言，算的上是好事。

在这种时候，大家要做的是反思在市场热闹时，自身的哪些操作是不够理智的，是可以加以改进的，比如说杠杆和接触合约，比如说被市场情绪带着走，这都需要自身相应的改变才能得到妥善的解决。

在自身的问题至于，既然此前的促涨因素还在，那是否意味着行情接下来还会继续冲高，如果从客观条件来看是这样的，比如说灰度接下来一个买币，多头氛围又开始高昂，但需要注意的是，当下的杠杆方面还有需要注意的地方，这一波巨额爆仓似乎并未起到很好的去杠杆作用。

首先看一下当前OKEX的多空持仓人数比，我们本以为，在经历了这么剧烈的一波杀多行情后，市场的多头持仓会急剧减少，至少会恢复到和空头差不大多的位置，但事实上不减反增。

我们可以看到多空持仓人数比昨天一天突然跳高，急剧增加，这意味着昨天行情在暴跌后，依然涌入源源不断的多头筹码，这波下跌并没有打消市场对多头的信心，看起来似乎是给了更多人进场机会。

与之相对应的是居高不下的多空杠杆比，虽说昨天的多头杠杆看似减少了一些，但和我们想象中暴跌后的“一片狼藉”景象显然还有不少的差距，市场依然在不断的加多头杠杆。

杠杆是一个功能性很强的东西，做错方向大不了就是爆仓，但若是做对了收益可以成倍增长，同时也是庄家即厌恶又喜欢，厌恶的原因在于你用杠杆赚取的成倍收益都是从庄家身上榨取来的（部分反单庄家），但同时用杠杆又给了庄家可趁之机，稍稍一个反方向砸盘或拉盘，杠杆用户的筹码就会变成庄家的收益。

因此当前还有这么高的杠杆率，直接快速拉盘，想必庄家是不太乐意的，当然庄家不一定要通过砸盘来减少杠杆率，加大行情波动，无论是上涨还是下跌，同样也能起到很好的去杠杆效果，此时大家要注意的是，减少杠杆，拿稳现货。

回到行情上，今天行情开盘后依然选择先回踩为主，回踩至33000美元附近时才开始反弹，而且一度反弹至36000美元上方，这也是昨天行情如此大波动的好处，今天看起来波澜不惊，但振幅已然达到了3000美元。

放在以往，可以撑的上是剧烈波动，显然大家当前对行情波动已经有了一定的免疫力，昨天回调了8000美元，今天已经反弹回了6000美元，但不知为何，大家的注意力还是在昨天的8000美元回调上，对今天的6000美元反弹反应并不强烈。

若是从周线级别看的话，当前完全是很强势的多头排列走势，短期均线到长期均线自上而下的排列，本周K线回调倒是这一波上涨上来的幅度最高的，但主要还是上周上涨后收盘价离均线的位置比较远，回踩的最深处也仅在5日均线附近。

经过反弹后，当前有些探底回升的意思，下影线实体远大于阴线实体，而且本周才第二个交易日，到了下半周依然有反弹的机会，理想一点的话，还会重新翻绿甚至破新高，当然这是理想状态下的行情，而且仅从周线的走势分析，并不代表最终结果，至少说明当下行情在暴跌之后还能保持乐观。

从日线走势看，当前越来越像10月初-12月初的那波行情，先是持续上涨，随后一波砸盘来刹车，12月份是维持了大概20天左右的震荡，到12月中旬的时候开始继续拉升，而目前也是12月中旬拉升后的结果，当前处于的阶段是一波大的回调刹车。

若是接下来稍微震荡一下也是比较合理的，毕竟我们前面也说过，当前的杠杆率依然很高，多空持仓比也很明显，而适当震荡一下的话显然有利于杠杆率的减退，而且需要注意的是，Boll上轨和下轨线的方向有缩拢的迹象，上轨和下轨长期反方向而行令开口持续扩大并不是好事，总而言之，当下稍微震荡一下有利于后续行情的健康运行。

日内下方支撑位建议关注33700美元，上方关注能否站稳36000美元。

杠杆率这边还是要多提一下，无论自己用不用杠杆碰不碰合约，市场的杠杆率可以作为自己用不用的参考，很多人认为看准方向加大杠杆直接梭哈就行，但事实上是有规律可循的，就看自己要不要用，比如说超高的多头持仓和多头杠杆，使用的群体大，自然会被针对，所以适当的自己可以根据情况调整一下，当然指标只是作为参考，不可完全凭借单一的指标来作为交易的依据。

主流币

今天的主流币种还是比较跟随大盘，整体虽然看起来不起眼，但波动幅度还是比较大，主要不是单向的波动，而是围绕着开盘价在做上下震荡，所以看起来显得比较和谐。

ETH：昨天回调的价格刚好打到日线Boll中轨上反弹，较比特币走的还要标准，昨天最低点是915美元，当前反弹已经超过了200美元，回到了1100美元上方，距离最低点反弹也已经超过了20%，看起来，强是强，但没有给大家好的进场点位，在最低点位成功进场的小伙伴，跟赌博没有什么区别，也没有必要羡慕，还是看震荡情况，逢低可以稍微买进一点，要轻仓且分批。

LTC：LTC现在还比较尴尬，反弹不算弱，但这是基于昨天回调格外深的基础上，日线一度跌破了Boll中轨，接近Boll下轨，以至于当前虽然有不错的反弹，但K线依然在Boll中轨下方，尚未站上Boll中轨，当前也可根据会回调情况分批进场囤一些。

BCH：从前一天的最高价628美元，到昨天的最低价400美元，整整回调了36%，周六数一数二的那波涨幅基本上回撤赶紧，虽然我们不建议大家太过关注BCH，但当下市场可选择的主流不多，只有那么几个，所以也可以将其作为参与标的，只是不建议拿长线，提前埋伏到第一波爆发后就可以直接跑路，BCH已经有数次从哪里上涨就跌回哪里的经验，虽然整体价格是上涨的，但长拿的性价比不高。

BSV：和BCH同理，周六凭借着BCH趁机拉涨了一波几乎翻倍，但昨天的最低价也接近腰斩，而且平时太过波澜不惊，好几个月只爆发这么一波还跌了回去，关注BSV宁愿只看BCH。

XRP、EOS：该两个币种当下已经没什么好说的，如果想从项目和应用上寻找价值，基本上已经不太可能，现在就吃以前庞大用户量的基本盘，想参与就尽量拿短线，不要做价值投资，XRP当下还有控盘方可以拉拉盘，EOS现在同其他主流币相比没有任何两点，想等偶尔爆发一波的性价比太低了。

平台币：BNB走势依然跟随大盘，OKB当前依然比较弱，有点耐心的话，可以将OKB选为标的，跌一点就进一点，OKchain三天后上线，后势还是有机会可以爆发。HT还要再看看，下跌前两天的波动有点开始活动的迹象，但当前无法确定，可以再观察两天。

今天就给了一个空单。

最后和大家强调的就是敬畏市场吧，做单带好止损，控制好风险，不然会亏得很惨，老韭菜都懂。

其实和大家说的最多的就是关于平台的问题，小平台大家就不要去了，套路真的很多，别相信什么一对一专业免费指导合约了，无非就是单独给单割韭菜坑你，相信很多朋友都经历过这种，深有感触。

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编译者/作者：苏哲社区

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