英国FCA加密货币衍生品禁令可能将散户推向更高风险的理由

它已经说明了为什么零售消费者无法“可靠地估价”产品的多种原因，例如金融犯罪，波动性以及对加密资产的主要理解不充分。 据估计，由于这项禁令，散户投资者将节省5300万美元。 尽管FCA发布了一项研究，指出英国消费者已在加密资产上投资了约260万美元，但事实并非如此。

尽管此禁令的主要目的是保护散户投资者免受这些产品的复杂性的影响，但英国散户投资者对加密资产了解不足的假设可能是错误的。 区块链分析公司Chainalysis的全球政策和法规事务负责人Jesse Spiro告诉Cointelegraph：“鉴于现在在加密货币生态系统中定期产生的可用信息和市场情报的数量众多，散户投资者的收益很高专业技术和知识的程度。”

机构投资者推动衍生品增长

去年，加密衍生品经历了一个巨大的增长阶段，在100天之内，比特币期权的未平仓头寸增长了三倍，在12月31日达到了68亿美元的年度高点，然后在1月初由于牛市而进一步增长，达到了这是1月7日创下的105亿美元的历史新高。尽管这一增长也必须包括散户投资者的兴趣增加，但仍有一些指标表明，这一增长主要是由于机构投资者的参与。

芝加哥商业交易所是机构投资者通过比特币期货和期权使自己接触数字资产的最重要交易所之一。 该平台报告称，比特币（BTC）的平均每日交易量在2020年同比增长114％，这使CME的平均每日未平仓量增加了252％。 独特的活跃账户也上升到了6,700个，同比增长了84％。 如下图所示，机构利息的主要指标即未平仓合约的持有人数量在12月增长至110的纪录。

英国金融行为监管局从2021年1月9日起禁止向零售投资者出售加密货币衍生品和交易所交易票据。FCA的主要原因是该产品“由于其危害而不适用于零售消费者。姿势。”

加密货币和衍生产品交易所OKEx的首席执行官Jay Hao告诉Cointelegraph，“正如FCA指出的那样，加密资产的确确实易变，当交易不顺利时，许多投资者损失了很多钱。” 但是，他补充说：“问题是，当零售交易者亏损时，他们无法像高净值个人或机构投资者那样轻松地吸收它。”

受监管的散户投资者准入渠道？

与机构投资者相比，散户投资者的风险偏好降低是散户投资者需要受到监管机构保护的原因之一。 但这并不一定意味着所有散户投资者都不老练，他们不应选择使用衍生工具对冲其投资组合中的风险。

全球流动性和结算解决方案提供商Apifiny的首席执行官兼创始人许浩汉告诉Cointelegraph：“衍生品的作用不仅仅在于放大损益。 他们还帮助投资者对冲风险。 仅仅因为某人不老练并不意味着应拒绝某人对冲风险的某些选择。”

加密衍生品市场的风险可与外汇市场的风险相媲美，而外汇市场的杠杆率也很高。 在这些市场中，世界各地的政府和监管机构都介入并实施了对投资者的最大杠杆限制。 郝说，FCA可以采取类似的解决方案，而不是一揽子禁令。

“认为所有散户投资者都不老练是不正确的。 他们中的许多人已经在加密领域工作了很长时间，并且对数字资产有很好的了解。 我们相信，教育是关键，而不是为零售交易商一揽子禁令，这给加密货币领域增加了额外的保护，我们相信。”

一揽子禁令带来的另一个问题是，坚持投资于这些禁令产品的散户投资者将需要规避这一规则，并在不受FCA保护的市场上进行投资。 郝进一步表示：“这些投资者将不受FCA的管辖和保护，这显然适得其反。”

许提到了另一种利用去中心化金融市场来规避禁令的方法，该市场自今年年初以来已经增长了30％：“尽管不受全球监管机构青睐，但DeFi衍生品平台始终是加密衍生品的一种选择。任何人只要有一个钱包，都可以访问它们。”

似乎有一个比一揽子禁令更好的解决方案，因为这可能会弊大于利，这会导致英国投资者进入没有法规的市场或降低“了解您的客户”标准，这给零售业带来了更大的风险没有与机构一样的保障措施的投资者。

零售教育和法规参与

即使在宣布全面禁止加密货币衍生品和交易所交易票据产品后，比特币的价格在1月11日跌至33,000美元，仍导致FCA发出公开警告，警告所有加密货币资产及其相关资产的高风险。 该机构还表示：“如果消费者投资这些类型的产品，他们应该准备赔掉所有钱。”

郝浩详细阐述了教育如何比绝对的禁令更有效地保护散户投资者：“教育是关键，让投资者有机会在获得复杂的产品之前展示其知识和技能水平至关重要。” 他进一步指出：“不幸的是，如果散户投资者被迫在虚拟资产存储中使用较低安全标准的交易所，则最终可能会因该禁令而遭受更大的伤害。”

加密货币社区通过为零售投资者建立点数和平台以了解在杠杆衍生品市场内交易所涉及的任何风险，为教育方面的这些举措做出了贡献。 各个交易所在其网站上都有专门针对散户投资者的教育和博客部分，以针对所有这些方面进行教育。 还有独家的区块链和加密货币教育平台，例如区块链教育网络，该网络由麻省理工学院和密歇根大学的学生创立。

对于加密货币社区来说，与政府和监管机构建立联系以建立使散户投资者能够轻松进入这些市场的框架也至关重要。 斯皮罗表示：“监管者的首要任务是保护金融生态系统和消费者。 协作是消除监管问题同时避免繁琐监管的最佳方法。”

与全球加密货币衍生品市场相比，由于英国零售市场的规模和数量，该禁令极不可能对持续到2021年的加密货币衍生品的加速增长产生重大影响。

衍生产品的方向性增长很明显，并且在不久的将来将超过现货市场。 交易所的客户遍布世界各地，随着人们对加密货币的兴趣不断提高，更加开放并了解如何最佳监管的司法管辖区最终将成为这场竞赛的赢家。”

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/uk-s-fca-crypto-derivatives-ban-may-push-retail-investors-to-riskier-grounds

原文作者：Cointelegraph By Anirudh Tiwari

编译者/作者：wanbizu AI

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